Блог им. Investor_Sergei

Доходность ОФЗ выросла до 10%. Какие облигации стоит покупать?

Нынешнюю просадку на российском фондовом рынке использую для ребалансировки портфелей. На днях перекладывался в облигации и изучал доходности гособлигаций.

Для меня вложения в ОФЗ прежде всего:

✔️ Защитный актив, который сохраняет деньги при турбулентности на финансовых рынках.

✔️ Компенсирует потерю от инфляции. 

✔️ Снижают общий риск портфеля.

✔️ Средство накопления денег для последующих вложений в другие активы при удобном случае.

То есть это не столько способ заработать, сколько возможность сохранить капитал как часть подушки безопасности и как денежный запас для будущих приобретений. 

Годовая доходность ОФЗ достигла 10%!

Во многом этому способствовало неоднократное повышение ключевой ставки Банком России, которая достигла уровня в 9,5%. Ну а та в свою очередь обусловлена высокой инфляцией, которая по официальным данным достигла 8,7%.

Напомню, что год назад из-за низкой ставки доходность облигаций не превышала и 5%.

Но почему доходности достигли таких значений, если купоны по облигациям ниже — не более 8%? 

Давайте посмотрим.


Как считается годовая доходность?

Пример — ОФЗ 26220

  • Дата погашения: через 0,8 года (декабрь 2022 года).
  • Купон: 7,4%
  • Текущая цена: 98,06%.
  • Годовая доходность: 10,18%

Долговая бумага сейчас торгуется по цене 98,6%. То есть инвестор приобретет данную ОФЗ ниже ее стоимости. Но государство погасит облигацию по номиналу — 100%. Вот и получается, что годовая доходность бумаги составит чуть больше 10% годовых.

Какие ОФЗ выбрать?

Приведу список ОФЗ, срок погашения которых ранее 3 лет. Именно ближние ОФЗ стоит покупать для временной парковки свободных денежных. В списке — облигации с постоянным купоном. 

Доходность ОФЗ выросла до 10%. Какие облигации стоит покупать?
❓ Работаете с облигациями? 

Мой канал в Телеграм и Инстаграм.

★20
43 комментария
А какая разница то? Они все одинаковые, заходи в любую. Тут главное определи для себя срок, на который паркуешься и сиди до погашения. если ставки будут еще расти, то падение тела будет существеннее у длинных, а если ставки начнут понижать вдруг, то чем длиннее облигация тем существеннее будет рост тела.  
Александр Симонов, сам спросил, сам ответил) Да, выбирай нужный себе срок
признаюсь честно и сожалею, что долго игнорировал облигации, но с прошлого года стал дружить с ними)))
avatar
Нужно НКД ещё добавить, который нужно заплатить при покупке. Тогда значительная часть доходности особенно коротких сдуется 
avatar
Rondine, НКД вернут при первой же выплате купона, правда за вычетом НДФЛ. Суммарный уплаченный и невозврпщенный до конца года НКД уменьшает подоходный налог за год.
Поэтому при расчете доходности НКД уплаченный в расчет принимать не надо. Хотя с точки зрения денежного потока всегда стараюсь выбирать облиги с минимальным НКД (кстати, при выборе облигаций помимо своего расчета доходности ещё ориентируюсь на объем торгов-обычно по самым выгодным облигам он больше).
avatar
Елена, при покупке облиги заплатили НКД, потом вернули этот же НКД в составе купона в дату выплаты купона. Какая доходность то от такой операции в части НКД? 0.
там совсем другие дохи, а не те что автор привёл 


avatar
Кто-нибудь может объяснить, как идёт налогообложение купона ОФЗ на ИИС?
Если мы хотим ИИС тип Б, можно не платить НДФЛ с купона, а сразу реинвестировать купон целиком?
avatar
Дюша Метелкин, Можно сразу реинвестировать, но купон на счет упадёт уже с вычетом 13% налога. Вернуть его нельзя. У меня был тип Б.
avatar
EtemaL, спасибо.
А через 3 года вернули налог с купонов?
avatar
Дюша Метелкин, его не вернут. Налог не берут с активов, которые продали в плюс. Все купоны и дивиденды облагаются налогами в стандартном режиме и их не возвращают.
avatar
EtemaL,
www.klerk.ru/blogs/afinans/515616/#:~:text=%D0%A1%20%D0%BA%D1%83%D0%BF%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B2%20%D0%BF%D0%BE%20%D0%BE%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F%D0%BC%20%D0%B2%D0%B7%D0%B8%D0%BC%D0%B0%D0%B5%D1%82%D1%81%D1%8F,%D0%BD%D0%B0%20%D0%98%D0%98%D0%A1%20%D0%B2%20%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D0%BD%D0%BE%D0%BC%20%D0%BE%D0%B1%D1%8A%D0%B5%D0%BC%D0%B5
Тут написано что купоны на ИИС тоже не облагаются налогом?
avatar
Дюша Метелкин, не стесняйтесь и позвоните брокеру, они ответят на все вопросы.
avatar
EtemaL, на ИИС купон приходит без удержание НДФЛ у Сбера.
Владимир Гончаров, возможно, я ошибся, т.к. закрыл иис в начале 2021 и всего не помню. Брокер Открытие.
avatar
Владимир Гончаров, кажется так у многих брокеров. От МТС независит
avatar
EtemaL, У сбера и ВТБ купоны на ИИС приходят полные, без вычета 13%
avatar
Дюша Метелкин, если купон приходит на ИИС, а не напрямую на банковский счёт, как возможно у некоторых брокеров, то НДФЛ с купона не удерживается. Для ИИС типа А НДФЛ с полученных купонов будет удержан при закрытии ИИС, а для ИИС типа Б вообще не будет удержан. У меня брокер Открытие, на ИИС получаю купоны без удержания НДФЛ, в личном кабинете видно, сколько налога копится к уплате.
_G_, а может подождать еще хотя бы одно повышение ставки?
avatar
Земляк, а еще лучше подождать одно ПОНИЖЕНИЕ ставки )
avatar
А я наоборот — уже приглядываюсь к длинным ОФЗ. По ним пока доходность чуть ниже 10%, жду, что подрастёт. На ИИС всё равно деньги нужно каждый год закидывать — пусть в ОФЗ лежат, к тому же и отсрочка по НДФЛ с купонов получается до момента закрытия ИИС (а его можно и не закрывать без необходимости...).
С учетом того, что в марте ЦБ снова поднимет ставку — такие доходности еще не предел.
avatar
_G_, что вас всех тянет в бинарные опционы и в ОФЗ 35!!! года погашения.
Сколько там осталось от счета у тех кто взял ИМЕННО эту ОФЗ 26233.
1 год назад.
В Феврале 20.
c 6.32% до 9.62% доходность выросла.
а бумага значит на ~3.3% за каждый год до погашения УПАЛА.
до 35 это 13 лет.

это ~20% падение стоимости портфеля за год.

посмотрел фактически:
с 928 до 754
www.tinkoff.ru/invest/bonds/SU26233RMFS5/

(928-754)/928= -18%


Этот тикер падает а вы занимаетесь ловлей ножей.
это чистая спекуляция.
ловить ножи можно если вы инсайдер.

Конечно не платим НДФЛ с разницы цены!
потому что ВСЕ.
АБСОЛЮТНО ВСЕ КТО РАНЕЕ ПОКУПАЛ ИМЕННО ЭТУ ОФЗ и сейчас ее держат.
В убытке сейчас.
А ндфл с убытка не платится.

(убрал часть комментария потому что это относительно статьи не вашего комментария извините)
avatar
Антон Б, с купона они все равно платят 13%!!! Хотя в целом они в убытки!!!
Сергей Кузнецов, в вузе учат что облигации безопасные.
это откровенная ложь.
но написана во всех гос учебниках.
потому что гос заказ.

а потом такие обученные экономисты (вот как я) годами всю эту ложь вынуждены из мозга вычищать.
проверять по куску в питоне на истории бектестом

по этому в реале эти экономисты наХХХХ с такими  знаниями не нужны.
разбираться где им солгали в вузе, а где нет.

галочки в статье про плюсы все это ложь.
если их проверить на истории.
ни одну из целей в галочки НЕ достигают.

особенно про инфляцию.
при повышении инфляции цб поднимает ставку.
и это приводит к ПОТЕРЯМ в длинных облигациях.
как мы видим за 1.5 года на 25%
В ИНФЛЯИРУЮЩИХ деньгах.
Обесцениваются в  быстрее рублей в разы.)))
"

✔️ Защитный актив, который сохраняет деньги при турбулентности на финансовых рынках.

✔️ Компенсирует потерю от инфляции. 

✔️ Средство накопления денег для последующих вложений в другие активы при удобном случае."

— это ложь как мы видим в 2021 году.
(а до этого постоянно в других годах)
avatar
_G_, (1004-754)/1004=0.249 == 25% УБЫТКА за полтора года
www.tinkoff.ru/invest/bonds/SU26233RMFS5/

avatar
Налог не учли с купонов, да и с погашении с дохода разве не снимут?
avatar
А покупку ОФЗ-26...-ПД рассматривает кто?
avatar
Вопрос знающим людям, с какой вероятностью ОФЗ 26235 (погашение в 31-ом год) будут еще дешевле через пару месяцев чем сейчас? Или уже пора покупать так как скорее всего дешевле не будет? Упадут ли они в цене, если ЦБ на мартовском совещании поднимет ставку еще выше на 0.5-1 %?
avatar
Алексей Зайцев, если ставка поднимется то обязательно упадут.
для этого ставка и поднимается.
увеличить цену денег.

покупать ОФЗ сейчас это верить что глава цб больше не будет поднимать ставку.

avatar
Антон Б, Спасибо, а почему сейчас они в рост пошли, люди верят что ставку не поднимут?
avatar
Алексей Зайцев, потому что Доха была высока для такой ключевой
avatar
Алексей Зайцев, (1004-754)/1004=0.249 == 25% УБЫТКА за полтора года
www.tinkoff.ru/invest/bonds/SU26233RMFS5/

рост на минутках?
avatar
Алексей Зайцев, если поднимут в марте на процент, то Доха в дальних может увеличится до 0.5% скорее 0.3%
avatar

ОФЗ теперь же тоже под налоги попадают ? 

(тогда надо пересчитывать)

avatar
_G_, погашен по номиналу в 35 году рублями напечатанными в 35 году.
тех рублей еще нет.
а те рубли что сейчас это другие рубли.

рубли разных годов сильно разные.
несовместимые между собой рубли считайте.

сейчас 22 обещают 35 — 13 лет.
отмотайте 14 лет назад 08 год там тоже были совсем разные рубли.
чем сейчас.
avatar
По полученным процентам за 2022 год вычет 85 т.р.
Если сумма депо небольшая, то вклады под 10% в данный момент выгоднее.
avatar
«Парковка денег» на короткий срок  в ОФЗ — похоже, чисто русский термин, ибо в англо-язычном интернете на темы Bonds такого не встречал. Странным образом, незаслуженно, довольно популярный. Ну, что ж, поздравляю. Теперь, осталось фондовому рынку в декабре развернуться под ваше погашение. Если серьезно, то инвестиции в облигации созданием облигационного портфеля, немного более сложнее задачка, нежели, чем, увидев подходящую доходность, просто купить. В ней также присутствуют свои стратегии и риски, где основополагающим, кроме надежности эмитента, являются дюрация и анализ временного горизонта. Успехов!
avatar
P2020, все утверждения в статье либо откровенно лживы.
либо настолько бредовы что их истинность просто нельзя никак проверить.
avatar
_G_, большой купон перекрывает экономию на налоге от роста тела облигации по ЛДВ. Т.к большой купон позволит больше реинвестировать. 
avatar

теги блога Инвестор Сергей

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн