markets report 15/3/22

Доброе утро всем!

US индексы продемонстрировали вчера снижение, но разными темпами. SnP500 просел не сильно, DOW отторговался в 0, тогда как NASDAQ100 сильно просел и закрылся на медвежьем рынке, потеряв 20% от максимума. Так на американском рынке продолжает наблюдаться масштабное сокращение в акциях роста и увеличения позиций в акциях стоимости.

Доходность казначейских трежерей выросла до 2,14% впреддверии новой ставки от ФРС завтра. Падение наблюдалось и в энергетическом секторе, где больше всего досталось OXY и CVX, потому что Morgan Stanley снизил им рейтинги.

Основным настроением пока остается неопределенность на счет того сможет ли ФРС обуздать инфляцию, насколько жестко будет действовать и как сильно повлияет военная операция на мировую экномику, которая была не в лучшем состоянии.

Нефть продолжает снижаться и от недавнего пика потеряла уже 23%. Участники рынка возлагают надежды на переговоры по Украине. Но самое главное, что уже забытый короновирус снова возвращается рекордной новой волной в Китае. Там закрыли на локдаун два крупнейших города и вводят новые ограничения, что негативно сказывается на котировках нефти так как Китай является вторым после Америки потребителем это сырья.

Помимо давления на нефть, закрытие Китая снова нарушит еще не восстановленные цепочки поставок, что может негативно сказаться на мировой экономики и ее финансовых рынках. Сам же китайский фондовый рынок пережил худший понедельник со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Индекс китайских акций в ГонКонге упал на 8%, технологический индекс укатали на 12%. Акции техногиганта TME сползли на 10%, потому что им потенциально грозит рекордный штраф от китайского правительства. Другие крупные китайские компании продемонстрировали следующую динамику, WB -14%, JD -15% и BIDU -18%.

По мнению Bloomberg продажи были спровоцированы не только короной, но и сообщением в американских СМИ, что Россия обратилась к Китаю за военной и экономической помощью. Хотя Китай эту информацию и опроверг, но достаточно даже слухов, чтоб серьезно напугать инвесторов потенциальными санкциями.

А ведь многие аналитики еще пару месяцев назад топили за китайские фондовый рынок как за фаворита этого года. Но как-то никто из них не намекнул, или я не уловил, что перед тем как Китай станет фаворитом этого года котировки его акций осуществят рекордное снижение. Гуру развивающихся рынков Марк Мобиус тем не менее по прежнему призывает увеличивать позиции в китайских акциях, потому что они станут хорошей страховкой от военной операции на Украине, говорит миллиардер инвестор в свое время увеличивший активы своего фонда со $100млн до $30 млрд. Но можно легко представить, что дед просто создает ажиотаж, чтоб можно было потом об кого-то свои позы закрыть.

И все же некоторые аналитики стали переобуваться, они отмечают, что росту китайских технологических компаний может способствовать новый тон в правительственном регулировании, но там намека на улучшение ситуации пока не предвидится. JP Morgan резко изменили мнение насчет BABA и свинтил таргет с $180 до $65 за акции с рекомендацией продавать пока не поздно.

ЦБ пытается избежать краха рынка облигаций, но для инвесторов есть и положительный момент от снижения стоимости наших облигаций как государственных так и корпоративных — это рост доходности, которую можно будет зафиксировать до погашения на нормальные сроки, типа 2-4 года. Тогда как хитрожопые банки увеличили свою доходность по депозитам вслед за ключевой ставкой, но сделали это пока в среднем только на 3 месяца.

USDRUB в отсутствии серьезных положительных новостей от военной операции и в ожидании новых санкций типа полного эмбарго на торговлю с нашей страной пытается консолидироваться в зоне новой нормальности между 110 и с 120 рублями за доллар.

Желаю удачного дня! Всем ПИС Йо!