Блог им. AVBacherov

Молодые звезды ярко светят, но недолго

Я занимаюсь инвестициями уже давно. И управляю активами, тоже давно, но меньше чем занимаюсь инвестициями сам. Прошел 3 кризиса — 2008, 2014/15 и 2020, а теперь прохожу кризис 2022. Кризис это всегда «страшно», «больно» и непонятно. Но могу сказать, что с каждым разом точно спокойнее. До каждого из кризисов, я видел очередных молодых звёзд, великих трейдеров, баснословно выгодные стратегии или супер доходные инструменты. Но как только приходил кризис, все это исчезало, а появлялось только спустя пару-тройку лет.

Каждый раз в период подъемов я слышал: "Да зачем все это знать!", "Инвестировать может каждый!", "В инвестициях нет ничего сложного!", а ещё — "какой же вы профессионал, если не смогли обойти индекс акций, инфляцию, депозит и т.п. (на самом деле не важно что, потому что всегда в ретроспективе найдется тот показатель, который больше твоего результата)". Но как говорил Уоррен Баффет "Отлив показывает кто купался голым", и "Постоянный тренировки не приводят к выдающимся результатам, они приводят к стабильным результатам".

Не стоит даже говорить, что после каждого кризиса, все яркие молодые «звезды» гасли. Подчеркну — ВСЕ! И только те, кто шел не спеша по инвестиционной тропе, добивались результатов. Их звезды если зажигались, то только спустя очень длительный период, и не гасли долго, просто потому что они к этому времени за плечами имели ни один пережитый кризис.

Текущий кризис не будет исключением. Да он может быть глубже, волатильнее, длиннее, но и он закончится. И уже сейчас погасло немало молодых «звезд», и погаснет ещё. Печально то, что люди в своем большинстве верят в чудеса и «звездам», а не таким «консерваторам», как я. И поэтому они инвестируют под минус 100, и могут только разглагольствовать — «а вот если бы поступить так, то я был бы мегобогат». Задним умом мы все сильны!

Сейчас я могу написать открыто! Ситуация с которой мы столкнулись — это полноценный черный лебедь! И очень многие его не переживут, или зафиксируют убытки, к которым не были готовы ни с какой точки зрения, и уйдут. И это печально, потому что именно сейчас открывается хорошие возможности, но воспользоваться ими могут только те, у кого есть деньги! Меня критиковали за очень осторожный подход в последний год, а кто-то и посмеивался. Что же теперь пришла пора подвести промежуточный итог!

Просадки моего портфеля и портфелей клиентов у которых стратегия включала иностранные активы, была менее 3%, те же у кого были только рублевые не превысила 10%! И это при том, что у меня нет клиентов, у которых в договоренностях зафиксирована просадка меньше 15%. Еще раз повторю, текущая ситуация — это черный лебедь! И даже в этих условиях я не ушел ниже оговоренных просадок!

Вот зачем нужно учиться и нарабатывать опыт! Сейчас я потихоньку покупаю в свой портфель и портфели своих клиентов активы, а не бегаю по рынку и стараюсь закрыть дыры или выплатить долги! Покупаю потому что был консервативен!

Удачи Вам в инвестициях! Будьте разумны и учитесь!
★1
25 комментариев
а какие плавки лучше — купленные за доллары или рубли?
avatar
Тут вон новые звёзды хвастаются, что статуэтку Тинькофф за 25 000 подписчиков получили, вот им расскажите как они погаснут 
avatar
Управляющий Б только что написал, что оговаривает с клиентами просадку 15%.

Аксиома:«Если Вы нашли управляющего и он не встал и не ушел, после того как Вы произнесли слово „просадка“, это никакой не управляющий, а такой же как Вы новичок.»


Для настоящих управляющих, которые внутри индустрии управления — нет такого термина, это ТАБУ.
avatar
Seven_17 (USD), ну так-то это наверняка стоп-просадка, т.е. при превышении ее стоп по операциям для предотвращения большей просадки.
а вот вы как раз только доходности пишите, а о рисках молчок!!!
avatar
Виталий, если быть точнее, то под просадкой понимается такой показатель как VAR с 95% доверительным интервалом. То есть формально есть ещё 5% вероятность, что реальная просадка может быть и выше. И я трачу немало время объясняя эти нюансы.
Виталий, 

Я пишу аксиомы, не зависимо о том, погнимаете ли Вы их или нет.

Я не пишу, о том, что управляющий не оговаривает с клиентом Риски. Я пишу о том, что управляющий (настоящий) сразу объяснит клиенту отсутствие термина просадка и обоснует почему его не существует.
avatar
Seven_17 (USD), к тому же с чего это табу, если есть среднеожидаемая просадка и при разной стратегии и разном риске она разная и если управляющий не говорит о ней, то это не управляющий, а зазывала!!!
avatar
Виталий, 

может еще считаете, что в трейдинге существует мат.ожидание? мат.вероятность? теория игр? и так далее, еще много ахинеи.

не существет просадок ни просто как просадка ни среднеожидаемой… это фуфло от людей, которые не умеют управлять и ничего у управлении не смыслят.

Отсюда у них мизерные или отрицательные доходности и большие косты за управление, просто потому, что они ничего не умеют
avatar
Seven_17 (USD), как это нет просадки? т.е. у вас нет просадки? )))
вот у меня есть средняя просадка за многие годы и если мне надо в 10% уложиться я один риск выберу, а если и 30 устроит, то риск в 3 раза выше.
странно, что вы это не понимаете
avatar
 Мы как-то с Вами дискутировали на стриме у Верникова. Задумайтесь над моей аксиомой.
avatar
 Про «черного лебедя!» и американские акции. Какая связь вообще?!

У меня этот год 150% и все клиентские счета на максимумах.
avatar
Seven_17 (USD), тут на Смартлабе есть один «великий опционы трейдер», который тоже топил за то, что не стоит оговаривать с клиентами просадки, и уверял, что его опыт поможет их избежать. История закончилась плачевно для его клиентов, и был много проигранных потом судов.
Определить риски и получить их численное выражение крайне необходимо, чтобы правильно составить портфель клиента. Итак работает всё проф сообщество.
Я уверен, что бежать как раз надо от тех, кто говорит, что риски 100% (а возможно и больше), потому что в этом случае речь идёт не об инвестициях, а об очень рискованных спекуляциях.
Алексей Бачеров, 

Я знаю, сразу говорил, что этот парень бездарь. Пример не принят, речь не об опционах.
Речь о подходе к клиенту.

Честность в том, что Вы не можете гарантировать снижение всего в 15%.

Речь о том, что есть пред.торги, пост.торги.
Что акция может сразу открыться с дисконтом -80%. И тогда у вашего клиента сразу станет минус много по счету. И так далее.
Т.е. Речь не о том, что вы оговорили 15%, а о том, что на это нет никаких гарантий.

Допустим, сегодня. Ваши клиенты в открытия брокере. Все позиции по американским акциям перенесли к другому брокеру, так как санкции. И все акции там заморожены.

А ведь были управляющие, которые пользовались этим брокером. обещая просадку 15,20,30.

А по факту, они ВРАЛИ, так как от них не зависит ничего.
avatar
Алексей Бачеров, 

правильный портфель, никогда не гарантирует просадку. Хоть там 100 инструментов.

Это же тоже вранье.

Опять же. Сегодня санкции, все активы рынков США до сих пор заморожены практически у всех русских брокеров.

Какие могут быть гарантии просадки, когда их нет.

Вы просто лжете своим клиентам. Вот и весь вопрос.
avatar

Seven_17 (USD), вся проблема в том, что Вы рассуждаете именно как трейдер или по простому — спекулянт. Это прекрасно видно из вашей аргументации.

Также я вижу, что Вы не поняли, что такое VAR и 95% доверительный интервал, и почему лично я уделяю этому много времени при общении с клиентом. Отсюда вы не поняли, что я гарантирую и гарантирую ли вообще. И кстати, при чем здесь действия третьих лиц, таких как например брокер. Управляющий в любом случае не может нести ответственность за их действия.

Вы можете продолжить свои «философские» рассуждения, мне же очевидно, что Вы не сталкивались с профессиональным управление капиталом и административными вопросами, которые при этом всплывают. Но я не исключаю, что Вы хороший трейдер. Только полноценное управление активами клиентов не равно торговли на бирже, последняя всего лишь один из элементов этого процесса.

Искренне желаю Вам удачи!

Seven_17 (USD), у Вас профессия такая народ развлекать своими фантазиями? Или это целое призвание?
avatar
 вы закупаетесь на чуточку? есть понимание глобально куда ммвб может опуститься для полного закупа или у вас к событиям привязаны покупки?
avatar
А какая у вас среднегодовая доходность? Надо думать, что с такой просадкой на лебеде она не может быть сколь-нибудь значимой.
avatar
bstone, 

думаю она ортицательная
avatar
Отлично, что многие НЕ переживут. А то у кого бы мы покупали за дёшево?
avatar

Мы все учились понемногу

Чему-нибудь и как-нибудь
avatar
Индексы IMOEX  и RGBItr, если не ошибаюсь, снизились на 60 и 30% соответственно. Проседание ваших рублевых портфелей менее, чем на 10% выглядит, однозначно, достижением. Ограничение убытков сегодня, как никогда, актуально. Пусть для этого и требуются дополнительные расходы на хеджирование или «парковка» в коротких ОФЗ. Однако, не мне Вам объяснять, помня, что никто не знает — куда идет рынок, талант управляющего проявляется только в опережающих события действиях. А, это, на постоянной основе, увы, не достижимо. Что касается звезд, так они для этого и нужны чтобы сгорать. А, наш герой Е. Онегин 

… читал Адама Смита

И был глубокой эконом,

То есть умел судить о том,

Как государство богатеет,

И чем живет, и почему

Не нужно золота ему,

Когда простой продукт имеет.

Отец понять его не мог

И земли отдавал в залог…

Успехов.

avatar
Как сейчас говорят пессимисты — а наступят ли эти «через 2-3 года»? 

Врач-бондиатОр, поживем-увидим

теги блога Алексей Бачеров

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн