Блог компании Т-Инвестиции | 🛢Передел на рынке нефти: ЕС ограничивает России поставки, а Саудовская Аравия готова их возместить

Плохие новости. ЕС ввел нефтяное эмбарго на морские поставки нефти из России, а нефтяной картель ОПЕК+ принял решение увеличить добычу нефти на 648 000 баррелей в день. О наращивании квоты удалось договориться за счет переноса увеличения добычи, запланированной на сентябрь. Решение «символическое», но главный риск в том, что Саудовская Аравия стремительно налаживает отношения с США.

Как отмечает The New York Times (NYT), США восприняли увеличение квот как дипломатический прорыв. Белый дом уже нескольких месяцев пытался договориться с нефтяными гигантами с Ближнего Востока об увеличении добычи нефти для ослабления ценового давления на глобальном сырьевом рынке.

По сути наращивание квот на добычу нефти по соглашению ОПЕК+ является лишь формальной мерой. Квота предполагает максимальный объем добычи, который нельзя превышать. Однако в течение последнего года страны-участницы добывают нефти меньше — они не поспевают за темпами ОПЕК+. Основной причиной является недостаток инвестиций в добывающие мощности в этих странах.

Из-за недостаточной добычи и последовавшего за ней роста цен на энергоресурсы в США, Китае и Европе начался энергетический кризис, который сопровождается ростом инфляции на фоне рекордных цен на бензин и дизельное топливо.

В то же время Евросоюз одобрил шестой пакет санкций, в который вошло нефтяное эмбарго на морские поставки нефти из России и запрет на страхование танкеров, перевозящих российскую нефть в третьи страны. Европейский Союз согласился запретить ввоз 90% российской нефти к концу этого года, подсчитали в CNN.

Главный бенефициар — Саудовская Аравия, которая скорее всего в полной мере воспользуется возможностью нарастить добычу: президент США Джо Байден уже в июне посетит страну, где встретится с наследным принцем Мохамедом Бин Салманом. Улучшение дипломатических отношений США и Саудовской Аравии означает переговоры и взаимовыгодные уступки между странами, а основное, что нужно США от королевства — это быстрое наращивание нефти, чтобы сбить цены на топливо и побороть инфляцию.

В плюсе и ОАЭ: годом ранее им не удалось договориться о квоте ОПЕК+, поскольку представители Эмиратов настаивали на более значительном наращивании добычи, чем штатные 400 тыс. барр./сут. Теперь же ОАЭ может в полной мере воспользоваться новым решением ОПЕК+.

❗️Мнение аналитиков Тинькофф Инвестиций:

Для российских компаний эмбарго будет означать существенные проблемы с перестройкой логистики и поиском новых покупателей в этом году. И даже если удастся решить проблему с реализацией части выпадающих поставок, они будут скорее всего идти с существенным дисконтом к рыночной цене, что будет давить на финансовый результат.

На акциях нефтяников это сказывается последние несколько месяцев, поэтому большая часть негатива уже в цене. Вряд ли кто-то из инвесторов надеялся на то что эмбарго не будет принято. Это было скорее вопрос времени. Переориентация на Азию займет вероятно не менее полугода, а об ее успехах мы сможем узнать, когда компании начнут снова публиковать финансовые отчетности. Вряд ли удастся полностью компенсировать потерю европейских продаж на краткосрочном горизонте, поэтому компании столкнутся со снижением добычи. Сейчас разумнее всего — не спешить с инвестированием в российские нефтяные компании.

#новости