Лучшие замещающие облигации и долларовые депозиты в феврале 2025 г.

Всем привет! Сегодня для вас прикрепляю табличку с лучшими долларовыми депозитами и надежными замещающими облигациями на сегодня.
Помните про нюансы:

◾️ Макс. номинальная ставка депозита в долларах — 5% в Ак Барс Банке (на 1 год). С ростом срока депозита до 1,5 г. и далее ставка резко снижается до 0,3%-0,5% в МКБ!

◾️ Если курс доллара вырастет к рублю, то сумма переоценки депозита не попадет под НДФЛ. Платим НДФЛ только с процентного дохода свыше 210 000 руб. при КС 21% и депозите > 1 млн руб.

◾️ Чтобы 5% долларовому годовому депозиту в АК Барс Банке обогнать 22% рублевый годовой депозит в МКБ, курс USD/RUB (99,94 руб. на 4 фев.) должен укрепиться за год на ~16,2% или до 116,12 руб. Верите?

◾️ Замещающие облигации (ruAAA) торгуются с доходностью ~7%-10% в долларах (срок погашения 1-5 лет). 2%-5% спред к годовым долларовым депозитам и до 9% спред к депозитам на 1,5 — 5 лет!

◾️ До СВО российскому кредитному рейтингу ruAAA соответствовал глобальный кредитный рейтинг BBB (Fitch). Еврооблигации Банка Развития Казахстана (XS2917067204, купон 5,25%, USD 500 млн, погашение в 2029 г., BBB по Fitch или примерно ruAAA) сейчас торгуются с доходностью 5,5-6%. Верим в долгосрочное снижение доходностей российских замещаек на 3-4%?

◾️ Чтобы замещайка ГазКЗ-26Д с доходностью к погашению ~7,8% смогла обогнать 22% рублевый годовой депозит в МКБ, курс USD/RUB должен укрепиться на ~13,2% или до 113,10 руб.

◾️ Если курс доллара вырастет к рублю, то валютная переоценка облигации попадает под НДФЛ, что может привести к посленалоговой доходности облигации ниже, чем у депозита в USD!

◾️ Чтобы не платить НДФЛ с валютной переоценки, лучше покупать замещайки на ИИС 2-го типа или на обычный брокерский счет и «держать» их > 3-х лет.

А вы покупаете замещающие облигации?🙂