markets report 22/6/22

Всем среда!

Американские индексы вчера очень неплохо отскочили, правда сейчас уже отыгрывают часть роста на фьючах, да и об устойчивом новом росте пока говорить рано. Сейчас мы наблюдаем технический отскок наверх после сильной недели распродаж. Если он и продолжится, то может прерваться уже в среду, когда глава ФРС будет отчитываться за свои выходки перед банковским комитетом Сената. А пока растут все гиганты, тащя за собой индексы, TSLA подскочила аж на 9%, но пока не похоже, что возьмет стабильный курс на рост. То же самое касается AAPL, которая пробила поддержку в $138 и теперь возвращается к этому уровню уже как к сопротивлению, чтоб потом вероятней пойти дальше вниз.

Cреди аналитиков появились осторожные мнения, что на американском фондовом рынке возможно формируется дно, хотя бы локальное, но для долгосрочных инвесторов текущие уровни уже могут быть привлекательны. Небольшая часть аналитиков считает, что дно будет сформировано уже этим летом.

БОльшая же часть склоняется к тому, что тот же индекс SnP еще обвалится от текущих уровней процентов на 15-20%, ну или сходит к уровню в 3000 пунктов. Я больше соглашусь с ними, как и с одним из основных правил Уолл Стрит – Don’t figth the FED или не играй против ФРС. Политика ФРС то есть американского ЦБ – это один из самых главных факторов, который движет главный фондовый рынок планеты, а он в свою очередь оказывает влияние на все остальные финансовые рынки.

Поэтому когда был период мягкой ДКП политики от ФРС (она печатала деньги тоннами like there is no tomorrow и держала ставки на нулевых уровнях явно дольше, чем это было нужно) то рынки стабильно росли почти 2 года подряд. Теперь это политики развернулась на 180 и рынки последовали за ней. Конечно ФРС может в какой-то момент сжалиться и дать заднюю, но это не решит проблемы инфляции, а только ее отсрочит с еще большим потенциальным ущербом в будущем. Поэтому на данный момент ФРС настроена очень решительно, и она борется с неуправляемой инфляцией и лучше не стоять у нее на пути, тем более она не раз намекала, что в этой борьбе может легко пожертвовать фондовым рынком (в виде его еще большего схлопывания) лишь бы уберечь всю экономику от мощной и затяжной рецессии.

Одним из главных сигналов что худшее позади будет сигнал, что инфляция достигла пика, пока это не подтвердилось, а министр финансов США Йеллен (которая кстати недавно в открытую призналась, что облажалась с инфляцией по полной) заявила, что «неприемлемо высокие» цены вероятно останутся до конца года, так что вечеринка еще не закончилась. Так же Асват ДАмодаран, автор библии по инвестиционной оценке, говорил, что именно поэтому инфляцию называют джином из бутылки. Потому что, однажды выпустив его, ЦБ не может засунуть его обратно, не погрузив экономику в рецессию.

А Уоррен Баффет напоминает, что страх это друг инвестора, потому что когда на рынке очень страшно, отрываются очень хорошие долгосрочные возможности. А те, кто инвестируют только тогда, когда рынок оптимистичен, рискует всегда переплачивать. Так что за темнотой всегда наступит свет, за любыми обвалами, начнутся новые подъемы.

Китайский производитель эклетрокаров Li Auto не только красавчик и прет против рынка последнее время, так еще и словил рекомендацию «покупать» от Citi c таргетов в $58, что дает UPside этой акции в 76%. В Citi считают что резкий рост цен на бензин, снижает стоимость владения электрокаром в течении всей жизни на существенные 36%, и Li Auto сможет на этом прокатиться.

Сейчас акция находится примерно на том уровне, который она пробивала вверх лишь однажды, и то ненадолго, а именно на пару недель. С тех пор было еще 6 попыток и каждый раз акция отскакивала, если у нее каким-то чудом в этот раз получится уверенно уйти вверх, то UPside от Citi может реально сработать.

Вчера был знаменательный день для USDrub, потому что он все-таки пробил минимум в 55,8 обозначенный 25м маем и пошел дальше укрепляться. Напомню, что с нашей валютой сложилась уникальная ситуация, уникальная потом что, думаю очень мало, кто мог такого ожидать.

Текущие реалии таковы, что несмотря на то, что мы обложены санкциями буквально со всех сторон, у нашей страны импорт находится в состоянии комы, да и экспорт существенно сократился, вот только под влиянием тех же санкций и глобальной инфляции, которая разбушевалась за долго до них, цены на экспортируемое сырье улетели на столько высоко, что российский экспорт сейчас зарабатывает, грубо говоря, в 2 раза больше, чем в спокойное время.

То есть к нам поступает большое количество валюты, которые тут же сразу практически все продается по одной простой причине – хранить доллары сейчас опасно ибо они могут быть заморожены/конфискованы, короче отобраны, как уже случилось с резервами ЦБ. Это печальная санкционная история с нами надолго, а  то и навсегда. Потому что санкции это то, что водиться, но не отменяется. Простым языком держать средства в долларах опасно и скорей всего это очень нескоро поменяется, и главное ЦБ абсолютно никак повлиять на это не может. А учитывая недавние заявления Набиулиной, что ослабевать рубль пока смысла она не видит, то рублю ничего не мешает так же плавно идти дальше в сторону 50, а может 40 или 30 рублей за доллар, пока что-то координально не поменяется, типа нашего импорта, который неожиданно выйдет из комы, что навряд ли, ну или на это потребуется время.

Так же может сильно повлиять нефть, которая кстати продолжает снижаться потому что американцы изо всех сил пытаются сбить ценник на топлево и собираются отменять топливный налог в преддверии летнего сезона, а поскольку мы живем в мире где возможно все, к примеру нефть уже была отрицательной пару лет назад. Так американцы могут снять санкции с Венисуэлы или заключить сделку с Ираном, чтоб сбить ценник на нефть, которой все равно навряд ли улетит к $70 или $60, чтоб рубль существенно ослаб. Но опять же жизнь удивительная штука и в ней возможно все.

Только крутых сделок только положительного PnLя!!! Всем ПИС Йо!