Блог им. rusquant

По итогам конференции смартлаба: часть 1

Обычно я не принимаю на веру все, что говорят в инвестициях и стараюсь перепроверять утверждения. На конференции прошедшей в Питере 25 июня было обсуждено много  торговых идей, поэтому в этой части разберём зарубежный портфель Василия Олейника, который он формировал на текущий откат. Вася говорит что он растёт у него в 5 раз быстрее чем рынок, а вот падает со скоростью рынка. Ну ок. Меня как человека который 6 лет проработал в хедж фонде квантом и копал неэффективности на рынке (в том числе и такие) подобное заявление вызвало определённых скептицизм ибо в долгосрочное перспективе акции обладающие подобными характеристиками тяжело найти (ну грааль же). Но может быть на коротких периодах такое возможно?

Чтобы проверить все это с точки зрения статистики нужна небольшая справка из финансовой математики и в частности из модели CAPM. Данная модель связывает актив (или портфель) с рынком через линейное уравнение, в частности через коэффициент бета. Бета = 1, движемся со скоростью рынка. Бета>1 движемся быстрее рынка. Бета<1 движемся медленнее рынка. Естественно разные акции ещё и могут реагировать с разной степенью на рост/падение рынка. Для этого и создали показатели: бычью и медвежью бету. Идеальные активы — те у которых бычья бета>>1, а медвежья << 1 (но такие на долгосрочном периоде тяжело найти, ибо рынок эффективный). См. поясняющий рисунок.
По итогам конференции смартлаба: часть 1

Вот пару картинок реальных стоков с их бетами:

Apple:

Беты близки к единичке — ибо S&P500 и есть Apple)
По итогам конференции смартлаба: часть 1

Вкусно и точка (Макдак)

Классическая защитная бумажка — падает медленнее чем рынок, но и растет медленнее.
По итогам конференции смартлаба: часть 1

AMD

А теперь палю грааль. Явно не симметричная бета была у AMD в прошлом.
По итогам конференции смартлаба: часть 1
Ну а теперь возьмем портфель заявленный Василием (да, успел зафоткать с долями) и посмотрим на сколько в 2022 году характеристики портфеля соотносятся с заявленными:
По итогам конференции смартлаба: часть 1

Да в 2022 году портфель в среднем рос быстрее чем падал, но беты равной 5 не видно. Было конечно пару дней где при росте рынка на 2%, портфель рос на 10%. Видимо Вася эти дни и ловил. Но и рассматривая и левый конец графика, можно заметить дни когда при падении индекса на 1%, портфель падал на 7-8% за день (можно очень сильно влететь с таким портфелем).

Резюмируя: если заниматься идеальным таймингом — то можно расти в 5 раз быстрее рынка, а падать как рынок. Но если тайминг слегка не идеален — то можно падать на таком портфеле и в 7 раз быстрее. Ну и если хочется заняться таймингом покупая/продавая портфель Васи, проще всего это сделать с использованием моего стартапа, там же можно посмотреть состав инструментов в его портфеле (секунда саморекламы). Ну и в завершении: нарисую график суммарной доходности за год этого портфеля, чтобы не было иллюзий для долгосрочного владения (dd = -60%)

По итогам конференции смартлаба: часть 1
Ну и фоточка напоследок с завершения конференции (разбавить нудные графики и рассуждения)
По итогам конференции смартлаба: часть 1







★6
33 комментария
Ну, так бы и написал — Вася снова наипал хомячков.
Александр Сережкин, сказал бы так — важны детали, 20% процентов за пару дней можно было сделать на этом портфеле. как верно что можно было сделать и -20%
avatar
Ждем-с второй части.
avatar
Слушать Олейника — ну такое…
avatar
Как-будто Олейника кто-то всерьез воспринимает
avatar
Kurdt, раз Василия облепили на конфе народом, значит такие есть )
avatar
Kurdt, всерьез воспринимать можно — но вот инвест решения нужно принимать своей головой
avatar
Я вообще в шоке, Олейника обсуждать, это дурак дураком
Сергей Лазаренко, видимо это была тоже реклама)) как и секунда стартапа)
avatar
растущий вниз портфель или как увеличить отрицательную доходность?
Ну что Вы к нему пристали? Кто будет орать во все горло правду или не правду в этом нелегком бизнесе? Ей Богу… как детский сад
avatar
Василий тот ещё говорун🤦‍♂️😂
У Василия поди куча портфелей, показывает какой вышел получше по итогу. В следующий раз уже другой будет поди.
avatar
Laukar, скорее всего куча. генерирует и постоянно ребалансирует портфели. тем более как он говорит — разные клиенты. ну и всегда легче показывать плюс, чем минус (поэтому у всех в выборку попадает положительный результат)
avatar
пост с обычной рекламой какого-то стартапа
avatar
sombra888, ну чтож сразу обесцениваете мои старания с расчетами портфеля. а дать отсылку к своему детищу — что в этом плохого? можно ведь не переходить и не смотреть)
avatar
 проще всего это сделать с использованием моего стартапа,

Лучше бы свои портфели показали
₽100, А сейчас накинуться и скажут что таким образом собираю деньги под ДУ. тем более у меня алго достаточно краткосрочное, поэтому особо смысла там нет показывать (все течет, все меняется)
avatar
rusquant, подтверждением правильности идей и является финансовый результат.
А какое там алго: краткосрочное или долгосрочное — это лишь техника.
И потом какая разница, что говорят завистники — ты же в ДУ не собираешь. 
avatar
теперь буду знать, что это за бета такая )
avatar
Андрей К, следующая на очереди альфа)
avatar
rusquant, буду ждать
avatar
Это график портфеля Вашего стартапа? Что-то не то с рискменеджментом, не находите? 
avatar
нет, это график портфеля, которым торгует Василий Олейник
avatar
rusquant, крутой стартап.
только копирование продают уже все финам.
и даже крипто биржи продают.
и социальный трейдинг.

avatar
Антон Б, оформление красивое. Что за фасадом — неясно. 
avatar
SergeyJu, за фасадом все еще красивее — бессерверные технологии, децентрализации и ML 
avatar
rusquant, про ML можно чуть подробнее?
avatar
Антон Б, спасибо спасибо а идея проста — не быть привязанным к решениям и инфраструктуре одного брокера, как никогда сейчас актуально
avatar
rusquant, лишний посредник сейчас как показал finex и его etf из говна и палок.
явно лишний.
а решения от брокеров ок.
 при условии что они у каждого брокера есть.
и это просто часть уже стандартной услуги.

avatar
Чёй-то сомнительно, что Capital Asset Pricing Model связывает что-то с чем-то через бету. Ну это совсем какая-то уж вольная трактовка. Но так-то, в прочем, почему бы и нет, но все же таки ... 
avatar
ну да же по названию модели заметно, что связывает — ценообразование же. но если подходить формально то здесь конечно ближе к индексной модели Шарпа, хотя по факту это одно и тоже — на квантстекченж про это давно уже писали.

avatar

rusquant, в принципе корреляция с индексом она везде одинаковая. Весь вопрос в дальнейшем использовании. CAPM все же строится на бете и сверху бетты, которая выступает в ней как промежуточная переменная. Другими словами, бета к CAPM уже, можно считать, и не относится, бетта возникает в других моделях.

 

 

 

avatar
Да чего этого болтуна обсуждать?! Достаточно на его публичный портфель посмотреть.
avatar

теги блога rusquant

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн