Главная рекомендация на сегодня - снизить риск

#утренняя_аналитика
В такие моменты как сегодняшний, рынок становится, на мой взгляд, сложным. Что я имею ввиду?

Падает нефть.
Вчера нефть падала более 10%, и может показаться со стороны, что это идет что-то неуправляемое. Или управляемое кем-то. Не будем показывать пальцем в сторону звездно-полосатых. На самом деле я писал в этом посте (https://t.me/perfilov_invest/1798) свое предположение о том, что нефть – это пока козырь в рукаве Американцев, который еще они могут достать (через мастерство манипулирования), когда будет нужно.

Почему им нужна дешевая нефть? По двум причинам: первая – давление на Россию и «не перекрытие, а сокращение подачи кислорода», вторая – дешевая нефть является «разрешением и обоснованием» применения печатного станка, чего так хочется Жоре Пауэллу. Ну а что вы хотели — человек (Пауэлл) в своей жизни, кроме как печатать на принтере ничего больше не умеет. Он даже врать толком не умеет. Поэтому дешевая нефть – это снижение инфляции. Снижение инфляции – это повод «работать» над ее повышением.

И несмотря на эти весомые и даже заманчивые причины с точки зрения американцев, согласитесь, пока нефть не сделала ничего страшного с точки зрения своих котировок. Объясню.

С середины марта она находится в канале с границами 97,5 – 124. Это уровни боковика. Внутри боковиков могут быть любые движения, и в том числе импульсивные. Но пока инструмент в границах не надо переживать за этот инструмент. Пусть делает что хочет. Важно другое – нижняя граница пока не достигнута, значит волноваться можно будет после выхода нефти ниже 97$.

О нашем рынке.

С момента снижения от последнего локального максимума (29 июня) нефть упала на ~13%, а рубль упал на 20% за тот же период. Поэтому с точки зрения доходов наши экспортеры ничего не проиграли от текущего снижения, а даже выиграли. Пока расклад получается на нашей стороне.

И тем не менее, маленько смущает то, что наш рынок не показывает какой-то силы, какой-то прыти. Здесь, конечно, тоже объяснимо – Газпром укатал наш индекс к самой его нижней границе. И сейчас ММВБ застрял на отметке 2170. Ситуация пограничная, потому что для роста нужны новые дрова. Еще месяц-полтора назад такими дровами были ожидания дивидендов, но сейчас они («дрова» имею ввиду) уже сгорели и нужны новые. Скажу честно — я их пока не вижу. И даже хваленый мной, Новатэк, хоть и дал спекулятивно заработать, но сейчас показывает явно шортовую комбинацию.

Учитывая вышеизложенное, получается, что рынок сейчас сложный. А что делать, когда рынок сложный и лично тебе непонятный – ну как минимум убрать плечи, если они есть. Возможно сократить позиции, снизить агрессивность и риск. И пока это главная рекомендация на сегодня, а далее война план покажет. Всем хорошего дня.



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»