Нереализованный убыток: что это и как влияет на финансовое положение?

Нереализованный убыток это термин обозначающий потерю стоимости актива или пассива в результате удерживания после падения цены. Проще говоря у вас есть то, во что вы когда-то вложили деньги, на сегодняшний день стоимость этого чего-то упала, но вы не продали неликвид и продолжаете им владеть. Разница между ценой покупки + владения и фактической стоимостью на сегодняшний день является нереализованным убытком.

Основная идея человека и бизнеса в такой ситуации заключается в ожидании лучших времён, когда убыток закроется сам собой в результате удорожания актива (или пассива). Данную ошибку допускают и обычные люди при управлении семейным бюджетом и инвесторы и банкиры.

Самой большой проблемой, которую могут доставить нереализованные убытки, является ошибочное восприятие своего финансового положения и неверная оценка баланса дебета с кредитом. Опираясь на недостоверную информацию будут приняты фатальные решения, а расходы долгое время будут превышать доходы, хотя в отчётах вы сможете наблюдать рост своего благосостояния. Попадёте в иллюзию.

Нереализованный убыток в семейном бюджете

При управлении семейным бюджетом человек сталкивается исключительно с пассивами. Автомобиль, телевизор, электрический чайник, мебель, ремонт, одежда. Всё это покупается не для того, чтобы извлекать прибыль, а напротив, чтобы отслужить свой срок и уйти на помойку. Но и тут есть некоторые особенности.

Людям кажется, что обладать чем бы то ни было в любом случае выгоднее, потому что ты избавляешься от расходов. Покупать квартиру лучше, чем снимать, верно? Если вы так думаете, то над финансовой грамотностью нужно поработать, потому что это утверждение не всегда абсолютно истинное. Пассивы характерны тем, что не приносят прямого дохода, но вынуждают владельца расходовать средства.

Обладая квартирой вы платите за ремонт, коммунальные платежи, разного рода улучшения. Всё это почти всегда не добавляет стоимости. Когда я занимался маркетингом в агентстве недвижимости, мне приходилось часто сталкиваться с забавной ситуацией — две одинаковые квартиры, но в одной дорогой ремонт, в другой вполне обычный.

Первую выставляют гораздо дороже, считая обои за десятки тысяч рублей великим даром для покупателя. А тому банально не нравится их цвет и выбор падает на вторую квартиру, которая кажется намного лучше и при этом значительно дешевле.

И здесь мы делаем важнейший вывод — стоимость пассива в обязательном порядке должна включать в  себя все расходы. К примеру вы купили электрический чайник. Его обслуживание стоит вам 0 рублей. Не требуется ремонт, за нажатие кнопок денег не берут. Электроэнергия и вода относится к расходам на квартиру, к чайнику отношения не имеет.

Вы приобрели его за 4 000 рублей и естественным образом цена снижается ежедневно. Но он всё ещё чего-то стоит, потому что выполняет свои функции. Убытка как такового не происходит. Вы всегда можете его продать мужикам в гараж за 300 рублей. И только когда он сломался или перестал отвечать вашим требованиям, вы выбрасываете его в  мусор. То есть фиксируете убыток в 4 000 рублей. Это нормально для пассива.

Теперь вторая ситуация. У вас есть автомобиль. Старый как кости динозавра. Он тоже всё ещё выполняет свои функции и избавляться от него вы считаете нецелесообразным. Но двигатель уже три раза отказывался заводиться, вы 50 раз меняли тормоза, по двадцатому кругу заменили фильтры, каждый месяц прилетает неприятная новость о замене очередной детали. Со счёта сбились, сколько вложили в этот унитаз на колёсах.

И очень зря. Больше не сбивайтесь, потому что произошло возникновение нереализованного убытка. И ваш семейный бюджет начинает трещать по швам, хотя фактически вы видите перед собой автомобиль, который всё ещё можно продать. Быть может даже радуетесь, ведь покупали вы его за 200 000 много лет назад, а сегодня можно выручить около 80 000. Всё круто? Нет.

Вы не учли расходы, это раз. Замены деталей, ремонт, обслуживание постоянно выходящих из строя агрегатов. Во сколько это обошлось? Наверняка тысяч в 100. Также вы не учли инфляцию. Сегодняшние 80 000 в пересчете на год покупки могут представлять из себя тысяч 30.

Что мы имеем в итоге? Покупка за 200 000, убытки 100 000 ремонта и обслуживания + 170 000 разница между ценой покупки и сегодняшней возможной продажи с учетом инфляции. Итого 270 000. Проще говоря «70 000 рублей» назад вам нужно было избавляться от автомобиля и фиксировать убыток.

Повторюсь, фиксация убытка это абсолютно нормальное явление для пассива. В этом его смысл. Как только расходы достигают стоимости товара, начинается дыра в бюджете. И она продолжит расширяться. Это в свою очередь скажется на будущих финансовых возможностях семьи. Теперь разница между реализацией пассива и возможностью купить такой же, но новый, представляет из себя пропасть. И чем дальше, тем больше она будет.

Нереализованный убыток для кредиторов и владельцев облигаций

Наверняка вы поняли, почему я объединил две эти категории в одну. Облигация это долговая ценная бумага, то есть вы даёте кому-то деньги под обещание вернуть их с процентами. То же самое делают банки, выдающие кредиты и займы. Вот они то хорошо знают что такое нереализованный убыток и действуют грамотно. Но и тут многие умудряются наломать дров.

Когда вам предлагают кредит, вы должны понимать, что вас покупают. Не прям в рабство, но что-то вроде того. Вы являетесь активом для банка и ваша единственная задача приносить прибыль. Получая 100 000 на личные нужды заёмщик становится доеной коровой. Его функция — принести в банк больше, чем взял. Для этого ему в графике пишут два вида выплат.

Первый — возврат основного долга, то есть той суммы, за которую его купили. Второй — проценты, то есть прибыль банка. И сюда уже включена будущая инфляция, банки не дураки. В семейном бюджете никто это не учитывает, а здесь всё включено.

Поэтому не удивляйтесь, что сбер в других странах выдавал людям кредиты под 8 процентов, в то время как в России под 28. Просто в  той стране стабильный курс валют и очень низкая инфляция, чтобы её перекрыть достаточно получить с клиента прибыль в пару процентов. Остальное чистый доход. В России же реальная инфляция всегда очень высокая, а периодически прыгает куда-то в небеса. Это риски, поэтому такие проценты. Тут думаю всем всё понятно.

До тех пор пока клиент платит и берёт новые займы, всё хорошо. Но теперь представим, что человек перестал вносить ежемесячные платежи и напрочь отказывается продолжать. Банки анализируют ситуацию и приходят к выводу о том, что их ждёт две неприятности:

Первая — мы потратили на покупку этого заёмщика 100 000 рублей, вернул он только 40 000, платить не хочет, то есть мы больше ни копейки не получим. Значит убыток на сегодня составляет 60 000 рублей + инфляция. Вторая — данный клиент будет висеть на балансе как будущая прибыль в 60 000 рублей, но это ложные данные, которые введут нас в заблуждении при планировании дальнейших финансовых операций.

И тогда банк просто фиксирует убыток в 60 000 рублей и приводит баланс в порядок. А затем начинает новую деятельность, тратит какие-то деньги на обращение в суд, чтобы заработать, предварительно увеличивая сумму долга штрафами и пенни… В результате, если всё сложится удачно, в конце года один актив может принести сначала убыток на 60 000, а потом прибыль на 80 000. Баланс сошёлся, всё отлично.

Но бывает ситуация хуже. Сначала понесли убыток в 60 000 на выдаче займа, а потом ещё тысячи три потеряли на обращении в суд, который проиграли или взять с человека оказалось нечего. Но главная цель была в том, чтобы избежать нереализованного убытка. И с этим банк успешно справился.

С владельцами облигаций история точно такая же. Если эмитент перестал платить, то вам следует избавиться от бумаги, зафиксировать убыток. Дальнейшее удержание не имеет смысла и лишает вас манёвренности при управлении инвестиционным портфелем.

Нереализованный убыток для инвестора

А вот тут всё немного сложнее. Дело в том, что убыток по акциям становится одновременным дисконтом. Допустим вы купили акцию за 100 рублей, но в какой-то момент цена упала до 50. Казалось бы это беда, но мы по старой схеме учитываем все нюансы.

Первый — расходы. Владея ценной бумагой мы ничего не платим, особенно если правильно выбран брокерский счет и тариф по нему. У нас просто есть актив, который сильно подешевел. Инфляция безусловно усиливает потери, но тут важно обратить внимание на второй нюанс — доходы. Эмитент платит дивиденды или нет?

Если нет, как Яндекс на данный момент, то разумнее зафиксировать убыток. Если да, то с одной стороны мы имеем падение стоимости актива, а с другой дисконт для его покупки. Ведь теперь цена за акцию всего 50 рублей и на дивиденды мы можем выкупать просадку. Следовательно продавать бумагу в убыток было бы глупо.

Здесь кто-то может возразить, мол вспомните пример Юкоса и ему подобных. Но давайте не будем бросаться в крайности. Во-первых все яблоки в одной корзинке не держат, я давно всем говорю, что инвестиционный портфель должен быть высоко диверсифицированным, минимум 20 активов. Во-вторых потеря актива случается абсолютно везде. Для снижения рисков вкладывайтесь только в голубые фишки.

Под подушкой деньги съедает инфляция, на вкладе в банке дефолт, в другой валюте девальвация. Что-то случается чаще, что-то реже, чего-то ещё не было, но 100% гарантий нет. Поэтому убыток это нормально и для пассивов и для активов, но знать существенную разницу между ними крайне важно. И обладать базовыми знаниями финансовой грамотности, чтобы правильно распорядиться средствами, тоже. Иначе можно много ошибок совершить, одна из них нереализованный убыток. До связи!