Купонный доход от облигаций в два раза выше чем от сдачи недвижимости в аренду

Получать пассивный доход мечта многих инвесторов. Один из способов её осуществить — это инвестиции в купонные облигации

Но купоны бывают разные и начинающему инвестору легко запутаться. Этот пост небольшой обзор на разные варианты купонов и чем они отличаются друг от друга

Купоны — это регулярные выплаты (один, два или четыре раза в год) в размере определенного процента от номинала которые вы получаете за то, что одолжили свои деньги компании или государству

Пример

Вы купили 100 облигаций на 100 000 рублей (т.е. номинал облигации 1000 рублей), ставка купона 10% годовых. Если вы их не продаёте, то с каждой облигации за год вы как инвестор получите купонный доход 100 рублей (10% от 1000). Следовательно 100 облигаций принесут вам 10 000 рублей дохода.

Для сравнения, доходность от сдачи недвижимости (пример по Санкт-Петербургу) ​в районе 5% годовых (данные по ценам на квартиры и стоимости аренды на квартиры от РБК)

Размер и периодичность купона вы всегда можете посмотреть либо на сайте биржи, либо через брокера

Типы купонов

В примерах выше, мы разобрали вариант когда размер купонов одинаковый и купон нам был известен заранее. Такие купоны называются постоянные, но бывают и другие варианты купонов

Принято выделять четыре варианта:

1. Постоянные
2. Фиксированные
3. С плавающей ставкой
4. С переменной ставкой

▪️Фиксированные купоны очень похожи на постоянные, размер купонов нам тоже известен заранее, но в отличии от постоянных размер выплаты меняется. Информация есть в календаре купонов

▪️ Купоны с плавающей ставкой. Основное отличие таких купонов, что размер выплаты будет постоянно меняться, так как он привязан к заранее определенному финансовому показателю, к примеру к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), или к ключевой ставке Банка России. Облигации с такими купонами называют «флоатерами» (float — плыть)

▪️ Если вы решите взять облигации, где купоны с переменной ставкой. То вам надо познакомиться с ещё одним понятием. Что такое Оферта. Оферта применяется только для облигаций с переменным купоном

Оферта — это договор между вами и эмитентом. К примеру в ней указываются условия которые позволяют эмитенту произвести досрочный выкуп облигаций по номиналу без вашего согласия (Call-оферта, а облигации с такой офертой называют отзывными). Или наоборот, в условиях указано, что вы, как инвестор, можете выбирать, продавать или нет (Put-оферта, а облигации с такой офертой называют возвратными).

Также вам будет известен размер купонов только до определенной даты, которая указана в оферте. Таких дат может быть несколько, то есть и размер купона может изменится несколько раз. К примеру эмитент может уменьшить купон с 10% до 5%.

Облигации с такими купонами удобны для эмитента (но не для инвестора), так как при необходимости позволит снизить уровень долговой нагрузки. Почему же инвесторы их покупают? Так как есть премия за риск, что даёт бОльшую доходность

Премия за риск

Как правило, при прочих равных, чем надёжнее эмитент, тем купонная доходность ниже, так как более высокие риски компенсируются более высокой доходностью. Тоже самое и со сроками. У долгосрочных облигаций доходность по купонам будет выше

Что такое Накопленный Купонный Доход (НКД)

Допустим вы решили продать облигацию между купонными выплатами. Как в таком случае делится купонная доходность между двумя инвесторами?

Купон вы уже не получаете, но за время пока облигация была в вашей собственности вы получите часть купона. Эта часть называется Накопленный Купонный Доход (НКД), а оплатит вам её покупатель облигации. За нового покупателя не переживайте, так как он получит полный купон, когда будет дата выплаты. Т.е. оба инвестора получат свою часть НКД, все в плюсе. Схема денег на картинке )

Это плюс облигаций в сравнении со вкладами. Т.е. При снятии денег со вклада условного Сбера $SBER вы теряете проценты, но не теряете их при продаже облигаций Сбера

Почему именно «купоны»?

Слово Купоны пошло от франц. couper — отрезать. Так называли различные отрывные квитанции.

Раньше облигации были бумажными, и инвестору, чтобы получить выплату, надо физически отрезать купон, а взамен он получал выплату. Сейчас всё происходит намного проще, деньги просто поступают на ваш счёт, но название «купоны» для обозначения выплат сохранилось.

Если интересно узнать чуть подробней про облигации. То есть интересный пост про Историю облигаций: "История облигаций началась в Месопотамии, развивалась в Венеции, а Россия финансировала Русско-турецкую войну ".

А ещё заканчиваю бесплатный курс по облигациям и скоро выложу доступ к нему.

-

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». 

Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией