Инфляционная спираль раскручивается высокими темпами, уже 4 неделю фиксируем повышение!

По последним данным Росстата за период с 19 по 25 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,28% (прошлые недели — 0,13% и 0,13%), с начала сентября — 0,60%, с начала года — 4,32% (годовая же составляет 5,8%). Как вы можете заметить уже четвёртую неделю идёт повышение инфляции, причём на этой недели она подскочила более чем в 2 раза относительно прошлых недель (недельный рост цен — максимальный с начала декабря 2022 года, когда повышались тарифы), это явно плохой знак для ЦБ, видимо, меры которые принял регулятор не сильно помогают (да, стоит учитывать лаг, но с экстренного заседания прошло почти 1,5 месяца):

🔹 Применение полумер по валюте. В целях снижения волатильности финансовых рынков Банком России приостановлена трансляция покупок иностранной валюты на внутренний валютный рынок с 10 августа 2023 года и до конца 2023 года (сейчас мы имеем профицит нефтегазовых доходов, ведомство на излишки должно покупать валюту и золото, но этого не произойдёт). С 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществлял на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объёмом 150₽ млрд (кто-то вообще почувствовал продажи?). Ослабший рубль влияет на инфляцию, импорт товаров/деталей/техники становиться дороже, при этом правительство и значимые люди в экономике неоднократно заявляли, что 80-85₽ за $ вполне себе рабочий курс для пополнения бюджета РФ.

🔹 Банк России в очередной раз повысил ключевую ставку, теперь до 13%. Главной проблемой ЦБ является — инфляция, которую начали слишком поздно усмирять, поэтому сейчас происходит падение карточного домика. Необходимы жёсткие решения, а значит не исключено, что повышение произойдёт и на октябрьском заседании (оно необходимо).

🔹 Безумные цифры в кредитовании (тот же Сбер выдал рекордный объём ипотечных кредитов — более 500₽ млрд, а также рекорд был поставлен по выдаче кредитов частным клиентам — 915₽ млрд). Рост потребительского спроса за счёт кредитных денег бьёт все рекорды — 979₽ млрд (3,2% м/м и 20,7% г/г, месяцем ранее 529₽ млрд). Понятное дело, что вводится ряд мер: первоначальный взнос ужесточили по льготной ипотеке, повысили макропруденциальные лимиты/надбавки (с октября ещё ждёт одно ужесточение). Но проблему с льготной ипотекой никак не хотят решать, конечно, о данной проблеме говорят и рассказывают, что необходимо повышать первоначальный взнос, ограничить круг лиц в выдаче, но всё пока что тщетно (замечу, что те же потреб.кредиты берут на первоначальный взнос, а застройщики заманивают клиентов ипотекой под 0,1% повышая саму стоимость объекта).

🔹 Искусственный топливный кризис. Нефтяные компании, которые больше занимаются переработкой нефти (Татнефть, Лукойл и Газпромнефть) смекнули и создали дефицит топлива на внутреннем рынке, как итог на бирже топлива были поставлены рекорды по ценам. Как вы понимаете с увеличением цен на бензин/дизель, дорожает транспортировка и товары в итоге. Правительство ввело запрет на экспорт топлива с 21 сентября, стоит признать, что данная мера стабилизировала цены на топливо в России.

📌 А ещё я вам подкину пищи для размышления, в 2024 году нас ожидает: 10% повышение тарифов, увеличение трат бюджета РФ и, возможно, продолжающиеся ускорение инфляции. Становится в принципе не по себе, потому что по-видимому такой ставки для обуздания инфляции не хватит, помимо этого в 2024 году множество рисков запустить новый виток инфляции.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor