Возможен ли удар рецессией по США в 2024 году?

На протяжении большей части прошлого года страхи перед рецессией усиливались из-за резкого роста процентных ставок и неопределенности рынка. Только в последнее время произошел сдвиг в настроениях. Учитывая устойчивость экономики США, все больше инвесторов видят все возрастающую вероятность «мягкой посадки» — когда Федеральная резервная система повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, не вызывая при этом рецессию. Однако многие все еще остаются осторожными.

На этой диаграмме показаны прогнозы по экономике США от Wall Street, Main Street и C-Suite на 2024 год.

Вот что ключевые игроки прогнозируют для экономики:

В июле сотрудники Федеральной резервной системы объявили, что они больше не прогнозируют рецессию в 2024 году, что является резким отступлением от более ранних прогнозов.

Хотя персонал Федеральной резервной системы продолжает делиться более светлыми перспективами, спред кривой доходности между 10-летними и 3-месячными казначейскими ставками предполагает, что вероятность рецессии в следующие 12 месяцев составляет 61%. Исторически кривая доходности была надежным индикатором рецессий, основанным на модели Федерального резервного банка Нью-Йорка, которая использует данные с 1959 по 2009 год.

Тем временем, опрос экономистов Wolters Kluwer показывает, что мнения у них разделились: 48% прогнозируют рецессию в течение следующих 12 месяцев.

На Главной улице потребители делят более осторожное мнение, с более чем 69% говорящих о том, что рецессия вероятна в следующем году, основываясь на опросе Конференции Борда.

Тем не менее, в углах американской топ-менеджеров становится более позитивно. Недавно Голдман Сакс снизил свой прогноз рецессии до 15%, в то время как Банк Америки дает ей 35-40% шансов. С другой стороны, 84% генеральных директоров готовятся к рецессии в течение следующих 12-18 месяцев, что меньше по сравнению с 92%, зарегистрированными во втором квартале 2023 года.

Сигналы «Бычьего» и «Медвежьего» сценариев

Одним из ключевых факторов, на которые инвесторы внимательно обращают внимание, является влияние повышения процентных ставок на экономику.

Для «бычьего» сценария высокие ставки, похоже, еще не оказали значительного воздействия на потребительские расходы, хотя траты на неосновные товары замедлились. Розничные продажи продолжают оставаться устойчивыми, и отчетность по прибылям таких крупных розничных торговцев, как Home Depot, Walmart, Lowe’s, показывает устойчивость. Основные изменения происходят с покупкой потребителями более доступных вариантов.

Однако потребители все больше полагаются на заемные средства для осуществления покупок.

С точки зрения «медвежьего» сценария, долги домохозяйств достигли рекордных $17 триллионов в марте, увеличившись на 19% по сравнению с предыдущим годом. Повышение ставок привело к росту заемных расходов, что, вероятно, повлияло на бюджеты домохозяйств. Тем временем, корпоративные дефолты ускорились в 2023 году и, по прогнозам, будут продолжать расти.

В целом по всей экономике поступают смешанные сигналы, и неясно, столкнется ли страна с рецессией в 2024 году или избежит ее. Количественная оценка полного влияния повышения процентных ставок на потребителей и бизнес, а также будет ли весь мир платить за рецессию в США остается открытым вопросом.

Между делом заходи и подписывайся на https://t.me/allovava, чтобы не пропустить что-то интересное.