Инвесторы ждут от рынка труда новых доказательств мягкой посадки: что нужно знать на этой неделе

 Для акций только что был лучший месяц в году, но ралли может замедлиться в зависимости от того, что покажет важный отчет по рынку труда.

В ноябрьском отчете о занятости, который планируется опубликовать в пятницу, освещаются экономические данные за неделю, включающие ключевые обновления активности в секторе услуг, а также последние данные о вакансиях и настроениях потребителей.

Федеральная резервная система вступит в период затишья перед своим следующим заседанием, которое начнется 12 декабря.

Что касается доходов, результаты J.M. Smucker (SJM), GameStop (GME), Lululemon (LULU), Dollar General (DG) и Broadcom (AVGO) будут освещать неделю квартальных отчетов.

Акции вступили в первую полную неделю декабря после закрытия первого прибыльного месяца с июля. В ноябре индекс Nasdaq Composite (^IXIC) вырос на 10,7%, индекс S&P 500 (^GSPC) прибавил 8,9%, а промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI) вырос примерно на 8,8%.

Инвесторы будут искать дальнейшие признаки охлаждения на рынке труда, когда в пятницу будет опубликован отчет о занятости. Отчет, который показывает рост числа рабочих мест, но не превышает ожиданий, усиливает растущее мнение о том, что кампания ФРС по повышению ставок может закончиться «мягкой посадкой», когда инфляция вернется к 2% без серьезного спада экономической активности.

После более слабых, чем ожидалось, показателей в октябре, в основном вызванных забастовками профсоюза работников автомобильной промышленности, экономисты прогнозируют увеличение числа новых рабочих мест в ноябре.

Ожидается, что ноябрьский отчет о занятости покажет, что в прошлом месяце в экономике США было добавлено 200 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, а уровень безработицы остался неизменным на уровне 3,9%, согласно данным Bloomberg. В октябре в экономике США было создано 150 000 рабочих мест, а уровень безработицы достиг самого высокого уровня с января 2022 года.

«Мы ожидаем, что снижение спроса на рабочую силу останется темой дальнейшего развития», — написала в пятницу группа экономистов Wells Fargo во главе с Джеем Брайсоном. «Тем не менее, прекращение забастовок UAW и голливудских актеров, похоже, приведет к увеличению числа рабочих мест в ноябре почти на 45 тысяч. Кроме того, относительно поздняя неделя опросов должна помочь привлечь больше сотрудников на выходные, чем в предыдущие годы, поддерживая сезонно скорректированный рост. подсчитали, что работодатели добавили 230 тысяч рабочих мест за месяц».

Для инвесторов эта новость будет иметь решающее значение, либо подкрепив, либо опровергнув недавнее мнение рынка о том, что ФРС закончила повышать процентные ставки и может даже снизить ставки раньше, чем многие ожидали.

В пятницу ФРС попыталась смягчить эти ожидания.

«Было бы преждевременно делать с уверенностью вывод о том, что мы достигли достаточно ограничительной позиции, или спекулировать на тему того, когда политика может смягчиться», — заявил в пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл в подготовленном выступлении в колледже Спелман в Атланте.

Комментарии поначалу шокировали рынки, поскольку акции упали через несколько минут после начала выступления, но все три основных индекса в конечном итоге завершили пятничный торговый день в плюсе. Ожидания рынка в отношении политики ФРС также не сильно изменились.

По состоянию на полдень пятницы рынки оценили вероятность того, что ФРС снизит ставки к концу мартовского заседания, примерно в 64%, по сравнению с 21%-ной вероятностью всего неделей ранее, согласно инструменту CME FedWatch Tool.

«Отчеты о рабочих местах очень важны, это, вероятно, самое важное, что у нас есть в календаре на конец года», — сказала Yahoo Finance американский инвестиционный аналитик eToro Кэлли Кокс. «И продолжение тенденций, которые мы наблюдаем на рынке труда, было бы хорошо, потому что это показало бы, что ФРС поддерживает здоровый рынок труда, одновременно снижая инфляцию.

«Чего вы не хотите, так это быстрого роста безработицы и быстрого снижения темпов найма сотрудников. Вы не хотите видеть каких-либо внезапных движений».

Поскольку ФРС переживает период затишья, экономические данные, вероятно, станут ключевым драйвером для акций на следующей неделе, поскольку сезон корпоративных отчетов подходит к концу. Но несколько отчетов могут помочь инвесторам оценить склонность инвесторов к риску в определенных областях рынка.

В среду GameStop и C3.ai (AI) отчитаются о прибылях. В этом году эти две акции стали популярными в сделках на импульсной динамике. GameStop недавно вырос более чем на 20% за одну торговую сессию. Между тем, C3.ai воспользовалась ажиотажем вокруг искусственного интеллекта и в этом году ее акции выросли примерно на 175%.

Акции обеих убыточных компаний резко выросли в ноябре, поскольку инвесторы снова вернулись к мантре риска, скупая некоторые акции, которые больше всего пострадали во время осенней распродажи.

В целом, многие стратеги не бьют тревогу по поводу того, что нынешний обвал рынка оказался перекупленным.

«Несмотря на растущие ожидания мягкой посадки, мы все еще далеки от рыночной среды, в которой доминируют высокая убежденность и эйфория», — написала Савита Субраманиан, глава отдела акций и количественной стратегии Bank of America в США.

Еженедельный календарь

Понедельник

Заработок: GitLab (GTLB)

Экономические данные: производственные заказы, октябрь (ожидается -2,7%, ранее -2,8%); Заказы на товары длительного пользования, итоги октября (ожидается -5,4%, ранее -5,4%)

Вторник

Заработок: Asana (ASAN), Autozone (AZO), Box (BOX), Dave & Buster's (PLAY), Designer Brands (DBI), JM Smucker (SJM), mongoDB (MDB), Nio (NIO), Signet Jewlers (SIG). ), Стич Фикс (SFIX), Братья Толл (TOL)

Экономические данные: S&P Global US Services PMI, ноябрь, итоговый (ранее 50,8); Композитный PMI США от S&P Global, ноябрь, окончательный (ранее 50,7); ISM Services, ноябрь (ожидается 52,5, ранее 51,8); Вакансии JOLTS, октябрь (ожидается 9,38 миллиона, ранее было 9,55 миллиона);

Среда

Заработок: Campbell Soup (CPB), Chargepoint (CHPT), Chewy (CHWY), C3ai (AI), Duckhorn (NAPA), GameStop (GME), Lovesac (LOVE), Вера Брэдли (VRA)

Экономические данные: заявки на ипотеку MBA, неделя, закончившаяся 1 декабря (+0,3% ранее); Изменение занятости ADP, ноябрь (ожидается 120 000, ранее — 113 000)

Четверг

Доходы: Broadcom (AVGO), DocuSign (DOCU), Dollar General (DG), Lululemon (LULU), RH (RH), Vail Resorts (VAIL).

Экономические данные: сокращение рабочих мест в Challenger по сравнению с прошлым годом, ноябрь (+8,8% ранее); Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, 2 декабря (ожидается 221 000, ранее — 218 000)

Пятница

Экономические данные: количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, ноябрь (ожидается +200 000, ранее +150 000); Уровень безработицы, ноябрь (ожидается +3,9%, ранее — 3,9%); Средняя почасовая оплата в месячном исчислении, ноябрь (ожидается +0,3%, ранее +0,2%); Средний почасовой заработок в годовом исчислении, ноябрь (ожидается +4,0%, ранее +4,1%); Среднее количество отработанных часов в неделю, ноябрь (ожидалось 34,4, ранее — 34,4); Уровень участия в рабочей силе, ноябрь (ранее 62,7%); Потребительские настроения Университета штата Мичиган, предварительные данные за декабрь (ожидается 61,9, ранее — 61,3)

Мой телеграм канал ОПЦИОНЫ НА АМЕРИКЕ