dr-mart
Физики недовольны низкими аллокациями, а в сети идут дискуссии, что наш регулятор должен подумать над модификацией IPO:
❌запретить брокерам подавать заявки на IPO с использованием маржиналки
❌ввести локап на продажу акций теми кто купил на IPO
Тут конечно возникает несколько вопросов:
👉Если ввести локап для тех кто участвовал в IPO, то откуда акции возьмутся на бирже в первый день торгов?
👉на счет маржиналки, хз, фича удобная конечно, например, не приходится продавать акции заранее под участие в IPO, мне как клиенту удобно конечно, я бы разве что ограничил предельный размер плеча, чтобы не было плечо например более 100%
И потом, конечно, балом правит жадность, все хотят купить, чтобы побыстрее перепродать, это неправильно, надо конечно думать, как создавать и стимулировать более долгосрочный спрос.
Я хз конечно как, но в теории можно например давать аллокацию побольше тем, кто готов не продавать акции 1 год, правда на практике это нереализуемо наверное.
А вы бы что сделали на месте регулятора?
Тимофей, у буржуев почте все IPO проходят с локап периодом и у них проблемы наличия акций для торгов не возникает.
И эмитент должен не «индикативные» размещения делать, а выжимать все соки с рынка — в правильный момент по максимальной цене. Тогда и переподписки не будет.
Не мешал бы тому, что и до него работало. Отменил бы «неквалы-калы» и устраивал бы раз в 2 года стрес-тесты для дилеров.
1. Открыть пустой стакан.
2. Определить время и объём размещения.
3. Определить цену размещения и каждый день в заданное время выставлять лимитную заявку на фиксированный объём по этой цене.
В результате больше получит тот, кто больше заплатит. По-моему справедливо.
Так же как и аукцион по ОФЗ. отсекают нижних.
Локап 5 лет — 100% аллокация с дисконтом 50%
Локап 1 год — 50% аллокация с дисконтом 10%
Без локапа — остатки для спекулянтов с преждевременной эя… аллокацией
Дискриминация. За это и в суд можно получить
2. Разделить количество акций, которое выделено на IPO, на 2 части.
Первая часть идёт по подписке, вторая — выставляется брокером, нанятым компанией, которая проводит IPO, на биржу в стакан. Далее, если спрос есть, он потихоньку двигает цену вверх до тех пор, пока спрос и предложение не уравновеситься.
Цель брокера — продать весь объем за первую неделю торгов.
Ты либо продаешь компанию, либо нет.
С этми IPO по 5% получаются миноритарии в загончике где мажоритарий делает что хочет и никакого открытого акционерного общества по сути нет.
И случаются все эти кейсы с игнорированием миноритарных акционеров типа QIWI, или ВТБ.