Блог компании Иволга Капитал | Портфель Акции / Деньги (29,5% за 365 дней). Он же наш самый доходный портфель

Идея портфеля PRObonds Акции / Деньги – совместить источники процентного, инфляционного и дивидендного доходов. Первый – от сделок на денежном рынке. Второй и третий – от корзины акций (она формируется в соответствии с Индексом голубых фишек МосБиржи).

Доли денег и акций должны варьироваться в зависимости от того, низко или высоко (как нам представляется) находится рынок акций, и того, много или мало (в том же представлении) дают свободные деньги.

Дешевые деньги должны разгонять стоимость акций, и доля в них должна расти. Дорогие деньги создают риски акциям и также должны доминировать в портфеле.



Сейчас имеем дорогие деньги, и их в портфеле больше половины (53,5%). Эффективная доходность их размещения в сделках РЕПО с ЦК в последнее время – около 17% годовых. Но сдвиг в пользу денег не сильный. На акции приходятся остальные 46,5%, немало. Поскольку и инфляционные тенденции не до конца погашены (и вряд ли будут), и дивиденды высоки (около 8% годовых, это как раз не на всегда), и сам рынок дешев.

С одной стороны, сложный баланс, без очевидного предпочтения. С другой, он же делает динамику портфеля достаточно ровной. Что несвойственно работе с волатильными инструментами (акций все-таки почти половина активов).

И, конечно, радует доходность. За менее чем 2 года, первый из которых оказался даже слишком непростым портфель вырос на треть. Причем обошлось без нервов, что для нас принципиально. Планируем сохранять темп и направление.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности