Секрет успеха в игре Монополия такой же, как и в инвестировании в фундаментальную стоимость – покупать дешево и выбирать хорошие компании (или объекты недвижимости), которые больше всего растут в цене. Как учил легендарный Бен Грэхем, использование концепции фундаментальной стоимости для определения стоимости компании может дать огромное конкурентное преимущество. Имеется в виду, что инвесторам следует пристально взглянуть на свой портфель и БЫТЬ ГОТОВЫМ к тому, чтобы воспользоваться удачной возможностью по мере возникновения. Так что вместо того, чтобы переживать о том, как фонды недвижимости будут задеты (растущими ставками), смотрите на фундаментальные характеристики. «Степень вашей правоты определяет не реакция толпы, а качество данных и анализа».
Бенджамин Грэхем. Стратегия выигрыша в Монополию по сути ничем не отличается от стратегии в инвестирования в реальные активы. Необходимо терпение и дисциплина, а также избирательность и экономность. Иногда стоит отказаться от приобретения самых привлекательных активов на первом проходе доски, но нужно сохранять фокус и внимание и быть готовым ухватиться за возможность, когда придет время. Систематическое использование инвестиционной стратегии в фундаментальную стоимость с использованием подушки безопасности позволяет получить больший доход от роста акций в цене, чем просто покупка бумаг компаний с умеренными темпами роста стоимости бизнеса. Совсем недавно на рынке была зафиксирована распродажа фондов недвижимости, в которой индекс сектора — MSCI US REIT Index (RMZ) – потерял 3,16% и просел до отметки 1 009,90, а индекс SNL US REIT Equity Index упал на 2,95% до 273,97 пунктов. Для сравнения, Dow Jones Industrial Average потерял всего 0,36%, снизившись до 16 987,51 пунктов, а S&P – 0,60% до 1 985,54. Можно размышлять, что распродажа была обусловлена предшествовавшим ей ралли фондов недвижимости, создавшим предлог для коррекции. В отсутствие реальных катализаторов, которые могли бы объяснить отскок, вполне возможно, что некоторые обсуждаемые новости могли спровоцировать паникеров. Однако, при более детальном рассмотрении, более вероятно предположить, что распродажа в секторе была предвестником результатов заседания комитета по монетарной политике Федерального резерва США. По результатам анализа и рассмотрения более глобальных рыночных трендов, можно утверждать, что иррациональная распродажа в секторе фондов недвижимости, скорее всего, была обусловлена ожиданием, что новые прогнозы Федерального резерва послужат катализатором (который внесет большую ясность в отношении повышения ставок). В частности, отмечается, что опираясь на собственные прогнозы членов комитета по монетарной политике Федерального резерва рынки ожидают первое повышение ставок в районе середины 2015 г. – в зависимости от дальнейших комментариев от Федерального резерва. Поэтому рынкам может предстоять период волатильности, даже незначительные изменения политики Федерального резерва резко отбрасывали рынки долговых инструментов в недавнем прошлом, в мае 2013 г. первые намеки на временные рамки окончания выкупа Федеральным резервом долговых инструментов отправили рынки в штопор. Для того, чтобы лучше понимать перспективы инвестиций в REIT, можно просто задуматься о том, что фундаментальные характеристики этих инструментов никак не связаны с волатильностью рыночной ситуации (или даже с более обширной коррекцией мая 2013 г.) В мае 2013 г. многие не были готовы к всплеску рыночной активности на фоне бокового тренда и последующему периоду волатильности в сегменте REIT. Было очевидно, что уровни цен уже в половине мая 2013 г. уже не баловали дешевизной, но 20% отскок в сегменте голубых фишек REIT оказался неожиданностью – а для некоторых – прекрасной возможностью тактического захода в этот сегмент. Как уже было сказано, причуды рынка имеют мало общего с фундаментальными характеристиками REIT, о которых пойдет речь, и за исключением небольшого количества фондов, в целом можно говорить о бычьем настрое в позитивных трендах восстановления, которые можно наблюдать в секторе фондов, инвестирующих в объекты в собственности – возросшая загрузка объектов коммерческой недвижимости, снижение долговой нагрузки, увеличение рентабельности (средства от операционной деятельности являются эквивалентом прибыли) и растущие дивиденды. Более того, неизбежно ставки будут расти, поэтому Федеральный резерв уже готовит для этого почву. Поэтому вместо того, чтобы беспокоиться о том, как это отразится на фондах, смотрите на фундаментальные характеристики. Обратите внимание на дивиденды, их надежность и потратьте время на изучение всех аспектов бумаги прежде, чем осуществить сделку, поскольку дивидендная история – это все лишь один компонент анализа. А теперь поговорим о стратегии инвестиции REIT.
Ниже приведены несколько идей для рассмотрения
investenergia.ru/analitika.html
