25 октября 2018, 16:12 
ФРАНКФУРТ, 25 октября. В четверг Европейский центральный банк подтвердил, что планирует сворачивать мягкую денежно-кредитную политику в этом году, несмотря на растущие риски, в том числе, в связи с Brexit и конфликтом вокруг бюджета Италии, которые омрачают перспективы экономики еврозоны.

В опубликованном в четверг заявлении ЕЦБ сказано, что банк планирует завершить программу покупки облигаций на 2,5 трлн евро в конце декабря.

ЕЦБ также заявил, что, вероятно, оставит ключевую процентную ставку, которая находится на уровне -0,4%, без изменений как минимум до конца следующего лета. В четверг ЕЦБ оставил без изменений все процентные ставки. Такое решение было ожидаемым.

Несмотря на замедление роста экономики еврозоны в последнее время, центральный банк неоднократно сигнализировал, что намерен завершить программу количественного стимулирования, начатую три с половиной года назад, чтобы предотвратить угрозу дефляции.

Теперь инвесторы сосредоточат свое внимание на пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги, которая начнется в 12.30 по Гринвичу. Их будет интересовать, какими будут дальнейшие шаги банка и как он может отреагировать на конфликт между ЕС и Италией.

( Читать дальше )

Как и Dow Jones Industrial и S&P 500, индекс фондовой биржи Амстердама или AEX находится в восходящем тренде с момента окончания финансового кризиса. Его путешествие на север началось с 195 в марте 2009 года и продолжалось до 577 в июле 2018 года. На момент написания этой статьи голландский показатель торговался на 510, что на 11,6% меньше, чем на максимуме три месяца назад. Как правило, опытные инвесторы на фондовом рынке любят покупать на таких провалах и держать вдолгую. К сожалению, правда, индекс фондовой биржи в Амстердаме не очень полезен для тех, кто практикует стратегию покупки и удержания. В отличие от американских альтернатив, голландский индекс голубых фишек в настоящее время стоит на том же уровне, что и 20 лет назад. Он по-прежнему на 200 пунктов ниже своего рекордного уровня в 703 пункта, зарегистрированного в сентябре 2000 года. Итак, текущее падение дает возможность воспользоваться или представляет опасность и стоит держаться подальше? Посмотрим, поможет ли нам следующий график.

( Читать дальше )

Так вот почему льют РусГидро ...
Русгидро: Накопившиеся проблемы омрачают перспективы

 Мы понижаем целевую цену акции РусГидро на 24,4% до 0,51 руб. и сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ». Мы видим большое число рисков и неопределенностей, которые в ближайшее время не дадут акциям РусГидро показывать положительную динамику. Главная проблема – тепловая генерация на Дальнем Востоке.

Основной проблемой для РусГидро всегда были и остаются дальневосточные активы, и несмотря на то, что менеджмент, похоже, прикладывает большие усилия для решения этих вопросов, света в конце туннеля не видно.

Низкая рентабельность тепловой генерации РАО ЭС Востока была одной из основных проблем в последнее время. Сейчас, когда прошло более года с момента принятия закона о выравнивании цен на электроэнергию в ДФО, стало очевидно, что компания стала зависима от субсидий, которые идут через нее для снижения тарифов. Согласно закону, цена в отдельных регионах устанавливаются на относительно низком уровне (в 2018 г. – 4,3 руб/кВт.ч) и РусГидро получает компенсацию выпадающих доходов из платежей первой ценовой зоны. С одной стороны, сам механизм несложен, но уровень тарифа фиксируется лишь на год вперед, а объем субсидий слабо прогнозируем даже на краткосрочный период. Кроме того, неясно, будет ли программа продлена до 2028 г. – на данный момент она утверждена лишь до 2020 г. Мы считаем, что данная неопределенность делает инвестиции в акции компании рискованными – отсутствие ясности касательно будущих тарифов сильно затрудняет прогнозирование будущих как денежных потоков компании, так и прибыли, из которой компания платит дивиденды.

В конце января немецкий DAX поднялся до рекордного уровня в 13 597. Индекс превысил предыдущий рекорд 12 391, установленный в апреле 2015 года, и быки в ближайшем будущем уже настроились достичь еще более высоких максимумов. Увы, этого не должно было быть. На момент написания этой статьи индекс немецких голубых фишек падает до уровня около 11 550, на 2000 пунктов с максимума в январе. Является ли это возможностью покупки или началом более значительного снижения?

Чтобы узнать, мы должны взглянуть на большую картину сквозь призму Волнового принципа Эллиотта. Последний раз, когда мы делали это, было 30 мая 2017 года, и мы разместили следующий график в статье под названием «DAX 30: время быть осторожным».Вышеприведенный график позволил нам признать, что пятиволновый импульс, начавшийся в марте 2009 года, уже приближался к концу пятой и последней волны. Теория утверждает, что после каждого импульса следует трехволновая коррекция. Это означало, что «когда волна V закончится где-то между 13 000 и 14 000, медведи должны вернуться, чтобы вызвать откат 30% -35%».



( Читать дальше )

Чем дальше, тем больше людей, вовлеченных в мир инвестиций. Им нужны не просто рекомендации по тому, что купить, на что обратить внимание. Людям нужны советы, какую литературу почитать, чтоб научиться торговать — ежедневно получаю массу сообщений по этой тематике. 

Если коротко, то ответ — НИКАКУЮ. Нет ни одной книги, которая была бы «лекарством от всех болезней» и 100% правильным гидом в мир инвестиций. Я, если честно, с трудом себе представляю, как вообще написать такой труд. 

Если подробнее, то логика следующая. Существуют две вещи: трейдинг и инвестиции, и эти понятия ни в коем случае нельзя путать. В упрощенном понимании, инвестиции — вход в тот или иной актив всерьез и надолго; трейдинг – вид спекулятивного заработка с коротким временным горизонтом. 

Все-таки поделюсь своими мыслями, что же такое инвестиции. Во-первых, это состояние мозга и души, когда мы отчетливо понимаем, что хотим получить в конечном итоге. Осознание – 50% успеха. 
Дело в том, что обычно человек говорит себе: я иду на рынок и там «зарабатывают деньги», я тоже хочу. А человек себе ведь должен просто ответить на банальный вопрос: я иду туда, чтобы пощекотать свои нервы, прилипнуть к экрану, поиграть в казино? Чтобы поймать бесконечные волны, приливы и отливы и каждый день вернуться домой с пойманной рыбкой (или без удочки и штанов)? Мне этого действительно не хватает в жизни? Или он четко ставит себе задачу — рационально разместить средства и иметь спокойный и гарантированный, пусть и не великий, но прогнозируемый доход. 
Без четкой постановки задачи приближаться к этому водоему с акулами лучше не стоит. Сожрут.

( Читать дальше )

сегодня, 14:24
МОСКВА, 22 окт — ПРАЙМ. Чистая прибыль американской нефтесервисной компании Halliburton Inc., приходящаяся на головную компанию, в январе-сентябре 2018 года увеличилась в 2,7 раза и составила 992 миллиона долларов, следует из отчетности компании.

Чистая прибыль Halliburton в пересчете на одну обыкновенную акцию в отчетном периоде составила 1,13 доллара против 0,41 доллара годом ранее. Выручка компании составила 18,059 миллиарда долларов, увеличившись на 23% в годовом выражении.

При этом по итогам третьего квартала 2018 года Halliburton увеличила чистую прибыль на 19%, до 435 миллионов долларов по сравнению с аналогичным показателем годом ранее. Прибыль на акцию компании в июле-сентябре составила 0,5 доллара против 0,42 доллара годом ранее. Аналитики прогнозировали показатель на уровне 0,49 доллара. Квартальная выручка увеличилась на 13,3% в годовом выражении — до 6,172 миллиарда долларов.

«Я доволен нашими финансовыми результатами за третий квартал. Наша команда оптимизировала работу компании в Северной Америке перед лицом краткосрочных проблем, и восстановление наших международных операций продолжилось», — отметил президент и главный исполнительный директор компании Джефф Миллер (Jeff Miller).

( Читать дальше )

Широко распространенное убеждение в том, что акции и ставки «связаны», ведёт в никуда
В середине торговой сессии 16 октября, когда DJIA поднялся на несколько сотен пунктов, известный финансовый сайт написал:

«Корпоративные новости о доходах наряду с прочными экономическими данными помогли поднять настроение инвесторов и повысить Dow на 400 пунктов.»

Но вы знаете, что большинство, если не все, экономических данных за последние несколько месяцев были «прочными», даже когда DJIA сбросила более 1300 пунктов 10-11 октября. Более того, корпоративный доход также был сильным до этого двухдневного обвала на фондовом рынке.

15 октября наше U.S. Short Term Update указало на аналогичные дефектные аргументы, которые побудили бы вдумчивого инвестора почесать голову. Во-первых, Short Term Update показало последние заголовки:

«Повышение процентных ставок ударит по высокотехнологичным акциям (Associated Press, 11 октября)



( Читать дальше )

Исторически сложилось так, что октябрь — один из хороших месяцев, в который нужно инвестировать в американский фондовый рынок. По данным Business Insider, акции США в основном заканчивают этот месяц на положительной территории, в среднем на 0,4% с 1929 года. Но не в октябре этого года, и не для Dow Jones Industrial. За исключением дивидендов, DJIA в этом месяце снизился на 4,5%, что напоминает нам о том, когда индекс синих фишек в последний раз был в штопоре. Это был февраль этого года, и индекс тогда упал на 1175 пунктов за одну сессию, отметив худшее ежедневное снижение за всю свою 122-летнюю историю. Но вместо того, чтобы паниковать, мы решили взглянуть на большую картину через призму Волнового принципа Эллиотта.
График выше, опубликованный 6 февраля, был обнадеживающим. Это указывало на то, что, несмотря на то, что рынок был явно очень дорогим с точки зрения соотношения цены и прибыли и рыночной капитализации по отношению к ВВП, пока еще слишком рано для медвежьего рынка. Мы так и думали, потому что принцип Волн Эллиотта утверждает, что для того, чтобы начать рынок медведей, сначала должен развиться полный пятиволновый импульс. По состоянию на февраль волна 5 из (5) восходящего тренда после 2009 года все еще отсутствовала. Это означало, что DJIA моог даже пробить 23 000, но целевые показатели около 27 000 оставались правдоподобными. Следующий график показывает, как ситуация развивалась в течение последних восьми месяцев.

( Читать дальше )

/ключевые тезисы из статьи «Тёмная история о том, кто выдумал „антропогенное глобальное потепление“ и с какой целью», полностью по ссылке внизу/

— В петиции (Global Warming Petition Project), подписанной более чем 31 000 американскими учёными, говорится следующее:
   "Нет никаких убедительных научных доказательств того, что антропогенный выброс углекислого газа, метана или других парниковых газов вызывает или приведёт в обозримом будущем к катастрофическому нагреву атмосферы Земли и изменению её климата. Кроме того, есть солидные научные доказательства в пользу того, что увеличение концентрации углекислого газа в атмосфере оказывает благоприятный эффект на растения и животные нашей планеты".

Австралийский ИТ-специалист и независимый исследователь, Джон Маклин, недавно сделал подробный анализ доклада МГЭИК об изменении климата. Он отмечает, что HadCRUT4 является первичным набором данных, который использует МГЭИК в поддержку своих драматических утверждений об «антропогенном глобальном потеплении» и для оправдания своих требований на выделение триллионов долларов на «борьбу с климатическими изменениями». Но Маклин указывает на вопиющие ошибки в HadCRUT4, которые использует МГЭИК. Он отмечает: «Это в высшей степени небрежный и любительский подход. Примерно на уровне первокурсника». Среди ошибок он указывает на места, где «расчёты средних значений температуры основаны на практически отсутствующей информации».

( Читать дальше )

18:11, 19 октября 2018 
Москва. 19 октября. INTERFAX.RU — ЦБ РФ не планирует применять дополнительные меры поддержки банков из-за санкций, кроме уже принятых решений о продлении льготного регулирования по кредитам санкционным компаниям и льготного расчета норматива Н6 по таким структурам, сообщил журналистам зампред Банка России Василий Поздышев в кулуарах форума «Finopolis 2018» в Сочи.

«Эти санкционные истории, чем меньше коммуникации вокруг этого, тем лучше. В рамках обсуждения с банками списка мер те решения, которые мы уже приняли, я их сделал публичными: история продления специального подхода к оценке резервов и Н6 к заемщикам банков, которые подпали под ограничительные меры иностранных государств», — сказал Поздышев.

«Других мер со стороны ЦБ, таких, как вы сказали (по применению фиксированного или нерыночного валютного курса), на наш взгляд, пока не требуется», — добавил он.

По словам зампреда ЦБ, у каждого из крупнейших банков, с которыми Центробанк обсудил систему мер на случай усиления санкций, есть свой план действий. Раскрывать детали этих планов Поздышев не стал. «У банков есть свои планы, я их коммуницировать не буду, мы их знаем», — отметил он.

( Читать дальше )