Новости рынков | Цена допки Русгидро = 1,65 руб (позитив)

• Вчера забыли про важную новость
• Определена цена допки Русгидро=1,65 руб
• Это выше рынка (вчера 1,35 руб)
• Допэмиссия на 31% от тек уст капитала
• Акции будут оплачены не деньгами а:
• 53% РАО ЭС Востока
• доли в 8 компаниях
• 4 плотины в Иркутской обл
• 40% Иркутскэнерго принадлеж ИнтерРАО

Новость важна и может стать триггером для акций Русгидро. к-е могут стать лучше рынка

Мнение аналитиков Тройка-Диалог: 
 
Цена размещения на уровне 1,65 руб. за акцию соответствует верхней границе ценового диапазона, озвученного ранее руково дством РусГидро (1,55–1,65 руб.), немного превосходит наши ожидания (1,61 руб. за акцию) и на 22% выше рыночной цены, что является позитивным фактором.


По нашему мнению, оценка пяти плотин (менее 10 млрд. руб. – максимального уровня, обозначенного руководством) и средняя оценка госдолей, подлежащих передаче РусГидро в оплату допэмиссии, представляются вполне допустимыми. Ключевой вопрос, вокруг которого попрежнему сохраняется неопределенность, заключается в оценке РАО ЭС Востока и других дальнево сточных энергоактивов, однако вскоре он должен проясниться. Главное значе ние имеет сравнительная оценка, и пока условия допэмиссии можно рассматривать как довольно благоприятные для РусГидро. Максимально допустимый объем допэмиссии РусГидро составляет 89 млрд. новых акций (31% от нынешнего числа бумаг). Интер РАО ЕЭС получит почти 30 млрд. новых акций РусГидро в обмен на 40%й пакет Иркутскэнерго. Это соответствует 10%у увеличению текущего количества акций РусГидро, и мы уже учитываем эффект этого вклада в нашей модели оценки. По нашим оцен кам, государство получит около 15 млрд. новых акций РусГидро в обмен на гос доли в энергокомпаниях (без учета дальневосточных активов), плотины и на личные средства в размере 3,133 млрд. руб.

Из этого следует, чтотекущее количество акций РусГидро возрастет примерно на 5% (на самом деле с учетом дальневосточных активов увеличение будет более значительным). Размещение допэмиссии в рамках реализации преимущественных прав должно начаться в конце августа или начале сентября, после чего состоится размещение по открытой подписке. Вся процедура должна завершиться в декабре, а объе динение выпусков состоится в 1К12.