Новости рынков | Неуправляемая ОПЕК создает проблемы для России и Саудовской Аравии — The Economist

Ноябрьское заседание Организации стран-экспортеров нефти и ее партнеров (опек+) задумывалось как спокойное мероприятие. Вместо этого саммит сначала был перенесен с 26-го, а затем перенесен в онлайн-режим, что выявило разногласия между крупными производителями картеля и его мелкими сошками. После того, как западноафриканские члены опек+ согласились снизить квоты на добычу на своей предыдущей встрече в июне, они были недовольны, узнав, что Россия и Саудовская Аравия, фактические лидеры блока, хотят дальнейшего сокращения добычи. Один из министров нефти, Диамантино Азеведо из Анголы, планировал вообще бойкотировать очную встречу.

30 ноября, наконец, должно состояться онлайн-заседание опек +. Сообщается, что члены организации готовят незначительные дополнительные сокращения в 2024 году. Это будет представлять собой продолжение стратегии, действующей с октября прошлого года, в соответствии с которой они пытаются противостоять понижательному давлению на цены путем ограничения поставок.  Саудовская Аравия и Россия лидируют, сокращая добычу на 1 млн баррелей в день (б/с) и 300 000 б/с соответственно; остальные страны опек+ совместно сокращают добычу еще на 3,7 млн б/с. Тем не менее, цена на нефть марки Brent снизилась почти на пятую часть с момента введения стратегии — в настоящее время она составляет 82 доллара за баррель — и падала в течение последних пяти недель.

Перепалки по поводу ноябрьского саммита опек+ обнажают трудности, с которыми сейчас сталкивается картель. Недавнее падение цен на нефть отражает как ожидания замедления мирового спроса под влиянием опасений по поводу экономики Китая, так и тот факт, что геополитические риски снизились: мало кто сейчас ожидает, что война в Газе перерастет в более широкий региональный конфликт. В то же время другие производители, включая Америку, Бразилию и Гайану, увеличили добычу, компенсируя сокращение, произведенное опек+.

Тем не менее, падение цен также отражает тот факт, что опек+ изо всех сил пытается удержать оборону. Картель принял дополнительно десять стран, когда получил знак «плюс» в 2016 году, и планирует привлечь еще больше. У более крупной организации нет другого выбора, кроме как отстаивать расходящиеся интересы, как теперь ясно. Ангольский министр, который планировал бойкотировать очную встречу, также ушел с другой встречи в июне вместе со своим коллегой из Габона. Очевидно, оба министра протестовали против сокращения квот. Наряду с другими странами, они обеспокоены тем, что сокращение добычи нанесет ущерб инвестициям в геологоразведку.

По крайней мере,Ангола не превышает свои целевые показатели. Не все страны настолько послушны. Ирак, например, добывает на 180 000 баррелей нефти в сутки больше своего предела. На Иран и Венесуэлу не распространяются ограничения группы по добыче из-за санкций. Мексика отказывается принимать квоты. Несмотря на то, что они являются членами опек +, в последнее время все они продают больше нефти, охотно увеличивая долю рынка, которой лишились Россия и Саудовская Аравия.

В последний раз, когда группа столкнулась с подобным положением дел — снижением спроса, появлением новых участников и проблемами координации — в 2014 году, официальные лица выбрали иную стратегию, как написали Альберто Бехар из мвф и Роберт Ритц из Кембриджского университета. Тогда члены организации увеличили поставки в попытке снизить цены на нефть. Цель, как было объявлено на ноябрьском заседании опек девять лет назад, состояла в том, чтобы захватить долю рынка (и при этом вытеснить американских конкурентов). Преимущество этого заключалось в стимулировании спроса и отсутствии дисциплины среди членов опек: они могли добывать нефть сколько душе угодно.

Такой подход больше неосуществим. Стратегия опек по разделению доли рынка в прошлом раунде помогла дисциплинировать американских производителей нефти, подтолкнув их к повышению эффективности и, следовательно, к большей устойчивости к будущим ограничениям. Банк JPMorgan Chase считает, что стоимость добычи нефти на американской территории снизилась более чем на треть с 2014 года. Нефтяники страны нашли методы разрушения горных пород, которые приводят к образованию большего количества трещин, что облегчает добычу нефти, и теперь бурят более глубокие скважины с более длительным сроком службы.

Саудовская Аравия очень хотела бы, чтобы нынешняя стратегия опек+ увенчалась успехом. Ее правительство, свободно расходующее средства, повысило цену, по которой балансируется бюджет страны, до 85 долларов за баррель, согласно мвф, и эта цифра выше, если учесть расходы из ее фонда национального благосостояния. Тем временем России нужны доходы от продажи нефти для финансирования СВО на Украине. Перенос заседания на 30 ноября не помог ни одной из стран. Это привело к снижению цен на нефть марки Brent еще на 5%.

www.economist.com/finance-and-economics/2023/11/29/an-unruly-opec-is-causing-problems-for-russia-and-saudi-arabia