Информация, получения после заседания FOMC в августе, указывает на то, что рост экономики остается медленным. Последние индикаторы демонстрируют сохранение слабости на рынке труда, а уровень безработицы остается высоким. Расходы домохозяйств в последние месяцы, несмотря на восстановление продаж транспортных средств, продемонстрировали скромный рост. Инвестиции в коммерческую недвижимость остаются слабыми, а ситуация на рынке жилья по-прежнему депрессивная. Тем не менее, деловые инвестиции в оборудование и ПО продолжают расти. Инфляция стала более умеренной по сравнению с началом года, учитывая, что цены на энергоносители и некоторые виды сырья снизились со своих максимумов. Долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.
Для поддержания более сильного восстановления экономики и обеспечения сохранения инфляции на должном уровне, Комитет сегодня решил увеличить средний срок своих вложений в ценные бумаги. FOMC планирует выкупить до конца июня 2012 государственных облигаций (с периодом погашения от шести до тридцати лет) на сумму $400 млрд. и продать эквивалентный объем облигаций со сроками погашения три года и меньше. Данная программа призвана обеспечить снижение долгосрочных процентных ставок и сделать финансовые условия в целом более мягкими. Комитет будет регулярно пересматривать размеры и состав своих вложений и готов откорректировать их объемы, как этого потребует ситуация.


( Читать дальше )

Администрация Обамы создает «созвездие» тайных баз беспилотников для проведения контртеррористических операций в районе Африканского Рога и Аравийского полуострова, сообщает InoPressa со ссылкой на The Washington Post.
По словам неназванных американских чиновников, тем самым активизируется наступление на аффилированные с «Аль-Каидой» организации, действующие в Сомали и Йемене.
По данным газеты, одна из баз строится в Эфиопии — союзнице США по борьбе с сомалийской военизированной группировкой «Аль-Шахаб», контролирующей значительную часть страны. Другая база — на Сейшельских островах в Индийском океане, где недавно возобновил деятельность небольшой флот беспилотников типа «охотник-истребитель». Ранее было доказано на практике, что беспилотники с Сейшел могут эффективно патрулировать в небе Сомали. Американцы также отправляют беспилотники в небо Сомали и Йемена с баз в Джибути.


( Читать дальше )

Первый отчет после объединения с Сильвинитом

Консенсус-прогноз по результатам Уралкалия за 1 полугодие:

• выручка 1,951 млрд
• ебитда 1,035 млрд
• чистая прибыль $725 млн

BREAKING NEWS: Moody's понизило кредитные рейтинги 3 американским банкам - Citigroup, Bank of America, Wells Fargo. 

Эти банки стояли на пересмотре с июня. 

Причина: правительство США больше не намерено помогать банком, в случае возникновения проблем у них. Прогноз по рейтингам  банков остается негативным.

BofA, the largest U.S. bank by assets, had its long-term senior debt rating cut to «Baa1» from «A2» and its short-term debt rating to «Prime 2» from «Prime 1.»

МВФ:

• Долговый кризис увеличил риск в еврорегионе на 300 млрд евро
• Банкам необходимо провести рекапитализацию, чтобы была уверенность в том, что банки смогут противостоять потенциальным убыткам.
• Некоторые банки должны увеличить капитал, чтобы поднять доверие кредиторов и депонентов.
• Без дополнительного буффера капитала, проблемы с доступом к финансированию банков вероятно создадут давление делевириджа у банков, что заставит их снизить кредитование экономики.

Аналитики Goldman Sachs повысили целевую цену акций Apple с текущих 480 до 520 долларов за штуку. Американский банк считает, что макроэкономическая неопределенность последнего времени почти не оказывает влияние на Apple. Он ожидает, что продажи продукции этой компании — планшетов iPad, компьютеров Mac и мобильных устройств iPhone — превзойдут ожидания экспертов.
Повышение прогнозов отражает уверенность аналитиков в рекомендациях к покупке акций Apple и значительном потенциале их роста. При цене 520 долларов за акцию рыночная капитализация компании Apple составит 450 миллиардов долларов. Apple недавно отобрала у Exxon Mobil звание самой дорогой компании в США.

Источник: TAKE-PROFIT.ORG 

Британский инвестиционный банк Barclays Capital понизил свой ​​прогноз по валютной паре евро-доллар, заявив, что в следующем месяце единая европейская валюта упадет с нынешних 1,3642 до 1,33 доллара. Ранее банк ожидал, что в октябре евро вырастет до 1,42 доллара.
 
«Проблемы в еврозоне значительно усилились и, вероятно, продолжат усиливаться, прежде чем ситуация стабилизируется», — говорится в комментарии валютных стратегов Barclays Capital во главе с Полом Робинсоном.
 
По их мнению, на курс валюты в краткосрочной перспективе будут влиять риски, связанные с кризисом государственного долга в регионе, и потолок стоимости евро по отношению к швейцарскому франку, установленный Национальным банком Швейцарии. Barclays Capital ожидает, что в течение ближайших трех месяцев евро упадет до 1,25 долларов.

Источник: TAKE-PROFIT.ORG 

тарифы сетевых компаний могут быть повышены с 1 июля на 11%
падение акций сетевых компаний на опасениях по поводу тарифов могло быть чрезмерным
ВТБ Капитал ожидает разворота в акциях МРСК

Это предложение намного оптимистичнее, чем предложение правительства ограничить темп роста тарифов 5-6%. 

• Вчера была инфа со ссылками на анонимные источники о том, что предс сов дир Русала Виктор Вексельберг пытается убедить акционеров Русала продать долю в Норникеле.
• Возможная стоимость пакета = 18 млрд долл
• Это +24% премия к последней оферте (14.6Б)
• Это +12% к максимальной оферте в декабре 2010 (16Б)
• Это +70% к рыночной цене

 

• Аналитики говорят, что сумма слишком велика и не должна представлять интереса для Интерросса. 
• Долг/ЕБИТДА в этом случае вырастет до 2, при том, что ГМК необходимо увеличивать объем капвложений.
• Кроме того аналитики сомневаются, что Интеррос+ГМК смогут собрать такую сумму.
• Но если произойдет, это было бы очень позитивно для акций Русала и очень плохо для самого Норникеля.

Отчет и встреча были вчера. 

ЕБИТДА +57%г/г
Чистая прибыль выросла в 2 раза
за счет роста тарифов+усиление контроля за расходами
пока не ясно, будет ли эта тенденция устойчива
в целом, результаты хорошие

Операционные расходы на перекачку 100 т/километр упали на 5% во 2 кв.
За 1 полугодие расходы выросли на 6%.
Капвложения +15% до $2,4 млрд

ВТБ-Капитал:

• результаты хорошие
• привлекательность акций ограничена
• есть опасения по поводу корп управления
• нет ясности в отн политики тарифообразования

Основные итоги встречи + комментарии аналитиков RMG Securities:

• Компания не ожидает роста тарифов на транспортировку нефти в 2012г. 
• Однако мы полагаем, что их двухэтапное повышение в этом году (в среднем на 2.56% с 1 сентября и на 5% с 1 ноября) может поддержать финансовые результаты 4 квартала. 
• Введение налоговой реформы 60-66-90 c октября этого года, по словам вице-президента компании,незначительно увеличит объемы прокачки, направляемой на экспорт, к концу этого года.
• Мы также не ожидаем существенного роста экспортных объемов со стороны добывающих компаний, особенно на фоне недавних новостей о том, что пониженный с 65 до 60 коэффициент экспортных пошлин будет ежемесячно одобряться (или не одобряться) правительством в привязке к поведению компаний на внутреннем топливном рынке. 
• 2011 год будет пиковым по капитальным вложениям Транснефти. 
• В 1 полугодии компания продемонстрировала отток свободных денежных средств в объеме -101 млрд. руб. по причине значительных инвестиций в объеме 170 млрд. руб., из которых капитальные вложения составили 117.1 млрд. руб., а 76.3 млрд. руб. были потрачены на покупку векселей для управления ликвидностью. 
• Компания ожидает умеренно отрицательного свободного денежного потока в 2012г, который выйдет в положительную зону в 2013г. 
• Свободные средства компания направитна снижение долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA составил 1.3х за 1П), поскольку считает текущую стоимость обслуживания долга (9.9% и 10.5% для долларовых и рублевых займов, соответственно) дорогой. 
• Спор с китайской стороной о недоплате $13 с каждой перекачанной тонны решается на правительственном уровне.
• Мы осторожно полагаем, что появление новостей о позитивном исходе спора нельзя исключать по итогам Российско-Китайского саммита 10 октября. Контракт важен для Транснефти: за 1П 2011г. доля поставок в Китай дала 13.3% в выручке компании. 

 
Мы подтверждаем рекомендацию Покупать для префов Транснефти с целевой ценой $2500 за акцию, считая бумагу потенциально долгосрочной дивидендной историей, хотя и с высокими рисками регуляторного характера. Завершение основных инвестпроектов в 2015-2017гг. должно высвободить денежные потоки, и государство, как основной акционер, не преминет этим воспользоваться для увеличения дивидендных выплат.