Финаме
БКС Мир ИнвестицийВадим Кузнецов, почитайте об облигациях побольше, как считается их доходность и прочие интересные вещи. (автор со скрина имел ввиду, что 1,4...
Сергей Аноним, автор скрина и есть я. Спасибо за совет! И за найденную ошибку!
Облигации ОФЗ
| Имя | Лет до погаш. |
Доходн | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 25085 | 0.8 | 0.0% | 31.91 | 11.92 | 2025-03-26 | ||
| ОФЗ 26207 | 2.2 | 21.6% | 79.215 | 40.64 | 26.13 | 2025-02-05 | |
| ОФЗ 26212 | 3.1 | 20.5% | 71.799 | 35.15 | 25.3 | 2025-01-22 | |
| ОФЗ 26218 | 6.8 | 18.2% | 65.13 | 42.38 | 15.83 | 2025-03-26 | |
| ОФЗ 26219 | 1.8 | 21.8% | 81.361 | 38.64 | 15.92 | 2025-03-19 | |
| ОФЗ 26221 | 8.3 | 17.4% | 60.636 | 38.39 | 12.87 | 2025-04-02 | |
| ОФЗ 26224 | 4.5 | 19.1% | 66.246 | 34.41 | 0.95 | 2025-05-28 | |
| ОФЗ 26225 | 9.5 | 17.1% | 56.781 | 36.15 | 2.38 | 2025-05-21 | |
| ОФЗ 26226 | 1.9 | 21.8% | 81.24 | 39.64 | 11.76 | 2025-04-09 | |
| ОФЗ 26228 | 5.4 | 18.4% | 66.243 | 38.15 | 9.85 | 2025-04-16 | |
| ОФЗ 26229 | 1.0 | 22.6% | 88.4 | 35.65 | 3.72 | 2025-05-14 | |
| ОФЗ 26230 | 14.3 | 16.8% | 53.487 | 38.39 | 12.87 | 2025-04-02 | |
| ОФЗ 26235 | 6.3 | 18.1% | 57.24 | 29.42 | 12.12 | 2025-03-19 | |
| ОФЗ 26236 | 3.5 | 20.3% | 66.737 | 28.42 | 1.87 | 2025-05-21 | |
| ОФЗ 26237 | 4.3 | 19.2% | 66.399 | 33.41 | 13.77 | 2025-03-19 | |
| ОФЗ 26238 | 16.5 | 16.2% | 50.31 | 35.4 | 35.01 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 26239 | 6.7 | 18.2% | 59.721 | 34.41 | 23.44 | 2025-01-29 | |
| ОФЗ 26240 | 11.7 | 16.7% | 53.078 | 34.9 | 21.09 | 2025-02-12 | |
| ОФЗ 26242 | 4.8 | 19.1% | 71.42 | 44.88 | 21.95 | 2025-03-05 | |
| ОФЗ 26243 | 13.5 | 17.2% | 64.236 | 48.87 | 48.33 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 26244 | 9.3 | 17.2% | 75.597 | 56.1 | 20.96 | 2025-03-26 | |
| ОФЗ 26245 | 10.9 | 17.0% | 78.241 | 59.84 | 17.75 | 2025-04-09 | |
| ОФЗ 26246 | 11.3 | 17.4% | 76.433 | 59.84 | 22.36 | 2025-03-26 | |
| ОФЗ 26247 | 14.5 | 17.5% | 75.715 | 61.08 | 1.68 | 2025-05-28 | |
| ОФЗ 26248 | 15.5 | 17.5% | 75.198 | 68.13 | 67.46 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 29006 | 0.2 | 21.6% | 99.431 | 84.72 | 57.72 | 2025-01-29 | |
| ОФЗ 29021 | 6.0 | 0.0% | 96.59 | 0 | 46.64 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 29022 | 8.7 | 0.0% | 96.11 | 0 | 18.35 | 2025-01-29 | |
| ОФЗ 29023 | 9.8 | 0.0% | 96.25 | 0 | 46.64 | 2024-12-04 | |
| ОФЗ 52005 | 8.5 | 9.4% | 61.58 | 14.23 | 0.93 | 2025-05-21 |
-
Сергей Аноним, автор скрина и есть я. Спасибо за совет! И за найденную ошибку!
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Вадим Кузнецов, почитайте об облигациях побольше, как считается их доходность и прочие интересные вещи. (автор со скрина имел ввиду, что 1,42 это есть чистая прибыль по НКД, уже с вычетом расходов)Вадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?
Сергей Аноним,
Ибо вот так
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = ц...
Вадим Кузнецов, и почему вы решили, что при погашении облигации вы получите НКД в 1,42 р?Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?
Сергей Аноним,
Доходы = номинал 1000 р. + купонная доходность с момента приобретения до момента погашения 1.42 р. = 1001.42 р.
Расходы = цена облигации 998 р. + НКД 30.99 р. = 1028.99 р.- Пишите умные вещи! Хрень читать не интересно!
Очень много умных становится с каждым днем!
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, За 8 дней до погашения вы заработаете 2р (дисконт)+1.42(купон-нкд). Без учета комиссий и налога — это положительная доходность.Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательной
Вадим Кузнецов, 99,79%, как она может быть отрицательной?Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.
Сергей Аноним, комиссию не учитывал. Простая доходность к погашению и без учёта комиссии является отрицательнойРучной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Вадим Кузнецов, потому что стандартный расчет доходности не учитывает комиссии.- Ручной расчет простой доходности к погашению облигации ОФЗ 26223 показывает, что она отрицательная. Почему ее нигде нельзя увидеть?
Прогноз динамики ставки и кривая ОФЗ.
Банк России оставил ставку на 16% и обновил среднесрочный прогноз. Он предполагает две траектории снижения ставки и инфляции :
▪️В лучшем случае ключевая ставка (КС) начнет снижаться в апреле и достигнет 9-10% в декабре 2024. Но для этого инфляция должна постепенно снижаться г/г, а с марта уйти ниже 4% с с.к.
▪️В худшем случае начало снижения будет в сентябре и КС успеет дойти до 13%. Инфляция останется выше цели ЦБ до конца лета, но индекс г/г не превысит 7,6%.
💡В любом случае через 2 года КС ожидается на уровне 6-7% при инфляции 4%. Изменение формы кривой в этом случае предполагает доход ~30% в первый год для ОФЗ с погашением 10 лет и больше.
Для прогноза кривой ОФЗ использую середину диапазона от ЦБ: КС <11% через год и <7% через 2 года. Модель Truevalue оценивает справедливую доходность ОФЗ из динамики КС и премии за риск (до 3% на сроке 10 лет по дюрации). При ставке 7% самые длинные ОФЗ будут торговаться по 10% годовых.
ЦБ повысил прогноз по средней ставке на 1 п.п. (до 13,5-15,5% в 2024 и 8-10% в 2025). По факту это техническим смещением вправо. Прошло 4 месяца, сместились сроки начала снижения КС, но скорость снижения осталась прежней.
Авто-репост. Читать в блоге >>>Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Дмитрий Климов, я не верно выразился. Формула, наверняка, правильная. Я думаю, что ошиблись в какой-то цифре. Ну не может биржа давать такие цифры доходности, а она дает и даже не парится.Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.
Альберт Гайфиев, Доказать можете? Вот формула Мосбиржи:
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно .
Дмитрий Климов, нормально :) Я вообще по чесноку думаю, что в формуле ошибка.Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильн...
Альберт Гайфиев, «Формула не справляется» — это сильно.
- Я думаю, что доходность указывается всё-же эффективная к погашению. Просто на рынке сложилась такая ситуация, что в длинных облигациях сильный разброс по размеру купона. Поэтому формула более-менее правильно рассчитывает бумаги с купоном около 8-9%. Если у бумаги низкий купон (соответственно большой дисконт), формула не справляется. Чем сильнее отклонение от средней, тем сильнее разброс в показаниях. Таким образом получается, у бумаг с низким купоном, доходность указывается ниже, чем фактическая. У бумаг с большим купоном ситуация обратная. Поэтому на бумаги с большим купоном сейчас давление сильнее, т.к. их доходности намного ниже, чем указаны в стакане.
Дмитрий Климов, Мало кто инвестирует на 10 лет. Поэтому взяли доходность в пределах года
PP PP, Года? А почему не двух?Доходность же к погашению, а оно через год у вас))). Аргументы есть какие-нибудь?
Дмитрий Климов, Это значит что она не эффективная. Просто суммируют годовые ставки купона и дисконта
PP PP, Когда просто суммируют купоны и дисконт — это у Мосбиржи называется простая доходность. Ее легко посчитать вручную и она совпадает со значением в калькуляторе. У эффективной по формуле есть реинвестирование и по определению она должна быть больше простой. Например, для 26238 за 18 лет вы получите 1200р купонов, а если будете их реинвестировать (под 5% как предлагает ТС), то еще примерно 750 рублей процентного дохода. Как это может не оказывать влияния на итоговую доходность? Мне непонятно.
А ОФЗ и ныне там
Вспомнить об ОФЗ хочется в связи с заседанием по ключевой ставке в прошедшую пятницу.
Не новость, что держатели ОФЗ, если и зарабатывают на них, то всё больше в качестве приятного бонуса. См. график индекса гособлигаций RGBI. Верхняя часть – индекс чистых цен, и он продолжает (с весны 2020, почти 4 года) скользить вниз. Нижняя – индекс полной доходности, включая купоны. Он эти 4 года годами находится во флэте (купоны компенсируют снижение котировок). Хотя совершил примечательный подъем осенью-зимой. Тогда облигации, в большинстве, проседали, поскольку с 7,5% до 16% выросла ключевая ставка.
Этот парадоксальный подъем не только кому-то принес доход, но и вселил надежду, что смягчение ДКП не за горами. И вселил, как теперь видим, давно. Основная часть ОФЗ, исключая совсем короткие выпуски, обосновалась в диапазоне доходности 12-13%. Второй график: доходности разных по срокам обращения ОФЗ в сравнении с доходностью денежного рынка.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Пресс-конференция Банка России по ключевой ставке: Главное
👉 Пиковые значения инфляции пройдены осенью 2023 года
👉 Дальнейшему замедлению инфляции помогли рост ставок по кредитам из-за ужесточения ДКП
👉 Потребуется поддерживать жестокую ДКП в течение продолжительного времени
👉 Перенос летнего ослабления рубля в цены завершен
👉 Темпы роста цен сейчас такие же, как в декабре
Новость дополняется…
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых (согласно прогнозу)
СТАВКА ЦБ: 16% (ПРОГНОЗ 16% / ПРЕД 16%)
www.cbr.ru/hd_base/keyrate/
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 16-02-2024
Не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 16-02-2024
Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 16-02-2024
Авто-репост. Читать в блоге >>> PP PP, Не проверял, но, по-моему, в терминале всегда указывалась эффективная доходность к погашению, с реинвестированием. Не поленился, взял...
Альберт Гайфиев, Странно получается — калькулятор Мосбиржи показывает эффективную доходность длинных ОФЗ (это то что с реинвестированием и то что в терминалах транслируют) НИЖЕ, чем простая доходность. Это как вообще возможно)?
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
