Блог компании БКС Мир инвестиций | Бесплатное ГО на едином брокерском счете

На фоне повышенной волатильности рынков возникает необходимость увеличения общей биржевой позиции. Целью может выступать не только желание повысить финансовую отдачу от портфеля, но и захеджировать его, то есть снизить риски вложений в целом.

На едином брокерском счете это сделать легко, но одновременное наличие позиции во фьючерсах и на нескольких рынках может привести к образованию маржинальной задолженности (плеча). Теперь вы не будете за нее платить в пределах размера гарантийного обеспечения (ГО) на срочном рынке.

Как воспользоваться

• В рамках единого брокерского счета (ЕБС), в который должны входить срочный (FORTS), фондовый и валютный рынки, на FORTS необходимо иметь открытые позиции во фьючерсах. Сумма, заблокированная под них в ГО, будет учитываться при переносе маржинальных позиций на других рынках.

• Если по итогам торговой сессии образуется денежная задолженность, за ту ее часть, которая равна размеру средств, заблокированных под ГО, не взымается плата за перенос непокрытой позиции (маржинального плеча). Превышающее эту сумму маржинальное плечо оплачивается в соответствии с тарифом.

Возможности реализации выгоды

• Хеджирование позиции на одном из рынков. При наличии портфеля акций не нужно их распродавать, если ожидается или уже началось сильное снижение рынка. Можно открыть шорт во фьючерсах на отдельные бумаги или фондовый индекс. Прибыль от этих операций способна не только нивелировать просадку стоимости портфеля, но и дать дополнительные ресурсы для его пополнения. Теперь сумма, которая требуется для таких сделок на срочном рынке, будет на ЕБС бесплатной в размере ГО.

• Открытие синтетической позиции с помощью инструментов нескольких рынков. К таким относится покупка так называемого золотого доллара, когда покупается спотовый контракт в рублях на золото (GLDRUB_TOM) и продается в шорт соответствующее количество фьючерсов на мировую стоимость золота за унцию (GD). В итоге получается финансовый результат, идентичный удержанию доллара США, что в том числе позволит захеджировать портфель от валютных рисков. При этом на размер ГО будет действовать нулевой тариф для плеча в рамках ЕБС.  

Синтетические облигации: фиксирование контанго во фьючерсах на акции. Покупка бумаги одной компании и шорт такого же количества фьючерса на нее. В данном случае также выгодно отсутствие платы за блокировку средств под ГО, если в результате него образуется минус по денежной позиции ЕБС.

• Межрыночный или внутрирыночный арбитраж. Можно ловить несоответствие между идентичными инструментами или их классами, которое зачастую бывает небольшим и быстро нормализуется. В то же время такая позиция имеет низкие риски за счет противоположных сделок в одинаковых активах. Поэтому увеличить отдачу можно за счет маржинального плеча, в том числе с помощью фьючерсов. Здесь особенно актуальным будет бесплатное плечо в размере ГО в случае переноса такой позиции на следующий день на ЕБС.