Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 идей в российских акциях. Перспективные бумаги в середине апреля 2025

К середине апреля Индекс МосБиржи отскочил на 8% от недавнего трехмесячного минимума. Очень похоже, что он уже миновал свое нижнее значение на несколько ближайших недель. Между тем отдельные акции сохраняют потенциал для среднесрочного роста стоимости от текущих уровней. Это отчасти связано с предстоящими дивидендными выплатами, а также с относительной дешевизной по историческим меркам.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

ИКС 5. Дивидендная фишка сезона

• Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 19% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 на 12 месяцев может составить 33%.

• Последний финансовый отчет оказался довольно позитивным: за 2024 г. выручка компании выросла на 24% как за счет среднего чека, так и благодаря увеличению трафика в магазинах. При этом по магазинам-дискаунтерам годовая выручка удвоилась.

• Акции розничной торговой сети с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Они подходят для диверсификации дивидендных портфелей с высокой долей представителей добывающих отраслей.

Транснефть. Естественная монополия остается устойчивой и рентабельной

• Естественная монополия с государственным участием демонстрирует относительную стабильность финансовых показателей по МСФО. Годовая выручка выросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% г/г под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 г. составляет порядка 14% от текущего курса. Выручка Транснефти не страдает в случае спада цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции Транснефти стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Теперь эти бумаги можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса.

• Сейчас акции Транснефти торгуются вдвое дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.

ЛУКОЙЛ. Нефтяная компания с запасом средств на балансе

• Несмотря на многие неблагоприятные внешние факторы, нефтяной бизнес в России остается рентабельным. На это указывает годовая отчетность ЛУКОЙЛа по МСФО. Возможный рост мировых цен на нефть или смягчение внешнего санкционного давления способны улучшить текущие финансовые результаты.

• ЛУКОЙЛ накопил на балансе значительные денежные средства: 1,426 трлн руб. на конец 2024 г. Это позволило объявить довольно щедрые финальные дивиденды за 2024 г. в размере 541 руб., или около 8,4% от текущей цены. С учетом указанных фактов бумаги ЛУКОЙЛа сохраняют среднесрочную привлекательность даже с учетом резкого апрельского спада цен на нефть, который может носить лишь среднесрочный характер.

• Если правительство так и не одобрит выкуп акций у нерезидентов, то компания может выплатить еще более крупные спецдивиденды, чтобы вернуть объем денег на балансе к обычному уровню в $4–5 млрд.

Хэдхантер. Бенефициар низкой безработицы и дефицита рабочей силы

• Хэдхантер выигрывает от наблюдающегося на рынке РФ дефицита рабочей силы в наиболее массовых сферах — производстве, продажах, розничной торговле, логистике, строительстве, а также среди рабочих специальностей. На фоне позитивной конъюнктуры выручка компании в IV квартале выросла на 22,8% г/г, а скорректированная чистая прибыль увеличилась на 97%.

• Акции Хедхантера пока не сумели закрыть декабрьский гэп — столь крупные выплаты (23% дивдоходности) носили разовый характер, но по результатам 2025 г. компания может предложить 10–12% дивдоходности. Хедхантер отмечал, что будет стремиться выплачивать дивиденды дважды в год, а значит, вполне вероятно скорое объявление финальных дивидендов за 2024 г.

• Ранее компания анонсировала байбэк почти на 10 млрд руб. — это около 5% от капитала. Эффект от выкупа на цену акций будет зависеть от интенсивности проведения операций, но сам факт запуска программы можно оценивать как сигнал от менеджмента о недооцененности бумаг.

Озон Фармацевтика. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Эмитент выступает лидирующим отечественным производителем фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося портфеля дженериков.

• Озон Фармацевтика занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и в рецептурном сегменте. Указанная особенность означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• По итогам 2024 г. Озон Фармацевтика увеличила объем продаж на 13%. Значимость этого позитивного сигнала возрастает на фоне стагнации внутреннего рынка. Кроме того, относительно скромные темпы роста выручки компенсируются высокой рентабельностью бизнеса.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствует более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки Озон Фармацевтики на 21% в год до 2032 г.

Готовое решение

Если на подбор отдельных акций нет времени, можно купить ПИФ «БКС Российские акции». Фонд ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией