Блог компании Финам Брокер | Обзор рынка акций за неделю (ГК "ФИНАМ"). Инфраструктурные стимулы в США получили поддержку республиканцев

Минувшая неделя ознаменовалась уверенным отскоком рынков вверх на фоне достигнутого соглашения между демократами и республиканцами по расходам на поддержку инфраструктуры. При этом Джо Байден в субботу поспешил отметить, что не будет блокировать инфраструктурные стимулы в случае, если они не будут рассматриваться в связке с пакетом поддержки American Families Plan. Тем временем, Банк Англии не преподнес рынку ястребиных сюрпризов, сохранив параметры ДКП без изменений, но отметив, что инфляция в стране может временно подскочить до 3%.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average вырос на 3,44%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 2,74%, а Nasdaq Composite поднялся на 2,35%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, подрос на 1,04%, британский FTSE 100 окреп на 1,69%, а китайский CSI 300 завершил неделю ростом на 2,69%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 91,77 пункта, потеряв за неделю 0,53%, а валютная пара EUR/USD окрепла на 0,68% до 1,1941.

Доходность 10-летних облигаций США за неделю поднялась на 8,3 б. п. до 1,524%, британских 10-летних Gilts – на 2,1 б. п. до 0,778%, 10-летних немецких бондов – на 4,6 б.п. до -0,157%.

В четверг, 24 июня, Джо Байден объявил о достижении договоренности с группой представителей республиканской партии США по условиям программы стимулирования инфраструктуры страны. Первоначальный дедлайн по обсуждению плана истек еще 31 мая, и президенту пришлось пойти на заметные уступки для заключения сделки. Финансирование программы снизилось с $2,3 млрд, предложенных Байденом в марте, до $1,2 млрд: $579 млн из них будут направлены на строительство новой инфраструктуры, а оставшаяся часть придется на обновление существующих фондов на горизонте 8 лет.

Двухпартийная группа согласилась покрыть расходы за счет неизрасходованных денег от предыдущих раундов мер стимулирования, связанных с пандемией, увеличением полномочий Налоговой службы по обеспечению соблюдения налогового законодательства и продаж из Стратегического нефтяного резерва. При этом спикер палаты представителей Нэнси Пелоси в четверг заявила, что пакет поддержки должен быть подписан в связке с другими инициативами Джо Байдена, включая повышение налогов для корпораций и богатых. Это вызвало очевидное недовольство республиканцев, но уже в субботу Байден сообщил, что не намерен накладывать вето на согласованный законопроект, если данное условие не будет выполнено. Заключение соглашения стало важным достижением для американского президента с точки зрения деполяризации взаимоотношений между республиканцами и демократами.

В ходе июньского заседания Банк Англии сохранил параметры ДКП, включая программу выкупа активов, без изменений. Регулятор отметил, что экономика Соединенного Королевства находится в стадии бурного восстановления, что делает возможным временный рост инфляции выше 3% (текущий таргет центробанка – 2%), после чего будет наблюдаться снижение показателя. Комитет по монетарной политике проголосовал за сохранение ключевой ставки на уровне 0,1% (за это проголосовали все 9 членов комитета) и за сохранение условий программы покупки активов до конца года (за это высказались 8 членов комитета из 9), что доведет общую сумму количественного смягчения до 895 млрд фунтов стерлингов.

ФРС ослабила ограничения на дивиденды и обратный выкуп акций для крупнейших финансовых групп США после проведения стресс-тестов, показавших, что балансы кредиторов даже при потере около $470 млрд будут соответствовать требованиям к капиталу.

На прошлой неделе количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, уменьшилось на 7 тыс. до 411 тыс. человек, сообщило в четверг Министерство труда США.

Важные события предстоящей недели:

• Ближайшая пятница, 2 июля, ознаменуется публикацией ежемесячного отчета по занятости от Министерства труда США. Консенсус аналитиков предполагает, что американская экономика добавила в июне 675-700 тыс. рабочих мест (в мае этот показатель составил 559 тыс.). Улучшение эпидемиологической обстановки в стране, программа вакцинации, а также выход из локдауна крупнейших городов и штатов страны обеспечивают хорошую конъюнктуру для роста занятости. Консенсус по уровню безработицы в июне составляет 5,7%.
• Предварительные данные по июньской инфляции в Еврозоне выйдут в среду, 30 июня. Аналитики сходятся во мнении, что показатель снизится до 1,9% с 2,0% месяцем ранее, несмотря на активное восстановление экономики Старого Света. Но большинство экономистов ожидает, что после июня индекс потребительских цен (ИПЦ) в регионе будет идти по восходящей траектории до конца 2021 года. FT подчеркивает, что это подтверждается и опросом IHS, который показал, что доля предприятий, сообщивших о повышении цен в июне по сравнению с предыдущим месяцем, выросла до самого высокого уровня за последние два десятилетия.
• Центральные банки Колумбии, Болгарии, Ямайки, Уругвая и Швеции на неделе примут решения по ключевым процентным ставкам.
• Свои финансовые результаты на текущей неделе опубликуют General Mills, Constellation Brands, Micron Technology, Walgreens Boots Alliance и McCormick.
• В четверг, 1 июня, фондовые биржи Канады и Гонконга не будут проводить торги по причине выходных дней.
• Среди ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим выходящие во вторник июньский ИПЦ в Германии (консенсус 0,4%) и индекс доверия потребителей от CB в США (консенсус 119,0 п.). В среду станут доступны данные по июньскому индексу деловой активности в производственном секторе Китая (консенсус 50,7 п.), окончательному ВВП Великобритании за I квартал текущего года (консенсус -6,1% (г/г)), а также уровню безработицы в Германии (консенсус 5,9%). Индекс деловой активности в Китае за июнь от Caixin (консенсус 51,8 п.), майский объем розничных продаж в Германии (консенсус +5,0% (м/м)), а также июньские индексы деловой активности в производственных секторах Великобритании (консенсус 64,2 п.), Германии (консенсус 64,9 п.) и США (консенсус 61,0 п.) выйдут в четверг.

S&P500

На дневном графике S&P 500 пробил важное сопротивление на отметке 4250 и установил новый исторический максимум на 4286. Индекс имеет надежную поддержку на 4200, обеспечиваемую долгосрочным восходящим трендом и 50-дневной скользящей средней. Потенциал дальнейшего роста выглядит ограниченным, поскольку стохастический осциллятор остановился в зоне перекупленности.

DAX

С точки зрения теханализа, на дневном графике DAX торгуется немного ниже середины канала Боллинджера. Индекс имеет хорошую поддержку на 15390 и сохраняет потенциал роста до верхней полосы канала на 15800.

CSI300

С точки зрения теханализа, CSI 300 продолжает торговаться в боковом канале с хорошей поддержкой на 4900 и сопротивлением на 5350. Индекс зафиксировался немногим выше середины канала Боллинджера и сохраняет потенциал роста до диапазона 5350-5370.