Блог компании Финам Брокер | Индекс S&P 500 может обновить максимумы уже осенью

Информационное агентство Finam.ru провело онлайн-конференцию на тему «Мировые рынки: август ударил по рейтингам». Ее участники полагают, что недавнее решение Fitch понизить рейтинг США не повлияет на инвестиционную привлекательность Штатов и не приведет к серьезным последствиям на рынках.

В начале августа международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США до «AA+» с «ААА». Причиной стали ухудшение бюджетных показателей и высокая долговая нагрузка. Событие привело к падению американских фондовых индексов в пределах 1-2,2%. Впрочем, понижение рейтинга США на одну ступень вряд ли будет иметь долгосрочные серьезные последствия для инвестиционной репутации страны, а ожидать аналогичных решений от других агентств не стоит, уверены участники конференции.

Ведущие агентства — S&P, Fitch и Moody's — крайне неохотно меняют суверенные рейтинги, особенно США, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов: «Более того, они не делают это синхронно. Возможно, чтобы показать независимость своей оценки друг от друга. Я бы сильно удивился, если бы сейчас все три агентства начали совместно понижать рейтинг США без каких-либо фундаментальных поводов. Напомню, что Fitch вынашивал эту идею почти 10 лет и только сейчас решился на снижение».

Сезон отчетностей показал, что экономика США и американский бизнес чувствуют себя весьма неплохо, считает руководитель аналитического центра СПБ Биржи Павел Пахомов. В то же время дальнейший рост американского рынка остается под вопросом, полагает эксперт: «Слишком уж сильный рост мы наблюдали в первой половине этого года и сейчас явно напрашивается по крайней мере некоторая остановка или даже коррекция на 10-15%».

С мнением коллеги согласен г-н Емельянов, который отмечает, что, судя по опубликованным отчетам, риски рецессии и долгового кризиса в экономике США не реализовались, однако исключать коррекцию нельзя: «США избежали рецессии. По всем приметам год будет закончен на позитиве, то есть уверенным ростом за все 12 месяцев. Возможно, будет еще пара небольших коррекций, но исторический максимум по S&P 500 может быть обновлен уже осенью или в начале зимы».

Не разделяет оптимизм коллег и сохраняет более осторожный взгляд на американский рынок руководитель аналитического управления ФГ «Финам» Михаил Аристакесян. «После значительно роста фондового рынка США мы считаем разумным проявить осторожность, — делится эксперт. — По нашим оценкам, S&P 500 будет ниже текущих уровней. Какие-то точечные длинные позиции на нем возможны. Например, Palo Alto с потенциалом роста более 20%. Но в целом мы предпочитаем полугодовые казначейские векселя США с доходностью 5,5% годовых».

Помимо бумаг Palo Alto, интерес на американском рынке на фоне роста нефтяных котировок представляют акции нефтесервисной компании Halliburton, рекомендует руководитель аналитического управления ФГ «Финам». Высокие цены на нефть также поддержат прибыль таких компаний, как Chevron и ExxonMobil, добавляет независимый финансовый советник Александр Миллер: «Среди перспективных бумаг, которые могут показать высокие результаты в ближайшее время, также можно обратить внимание на следующие: Apple, Microsoft, Pfizer и Merck».