Блог компании Финам Брокер | Запрет на ввоз алмазов из России слабо повлияет на доходы «Алросы»

С 1 января 2024 года в страны G7 запретят ввозить необработанные и обработанные алмазы из России, а с 1 марта – камни, обработанные в других странах. В опубликованной информации не сказано о размере камней, предполагается, что запрет коснется алмазов весом от 1 карата и больше.

В заявлении указано, что члены G7 создадут надежный механизм проверки и сертификации необработанных алмазов к 1 сентября 2024 года. То есть на данный момент такого механизма нет, не будет его и к 1 марта. Это сохраняет некоторые возможности для поставок. Кроме того, пока неясно, как отделить камни, поставленные в третьи страны до запрета, от алмазов, поставленных после введения эмбарго. Также непонятно, как будет работать механизм контроля.

Если механизм отслеживания происхождения и дальнейшей истории камней будет основан на технологиях блокчейна, то обойти его будет практически невозможно. В этом случае нужно будет иметь дело не с физическим камнем, а с его подтвержденной историей, которую нельзя подделать. Однако говорить об этом пока рано, так как на внедрение такой системы уйдут годы.

В целом, перед новыми санкциями не ставится задача исключить российские алмазы из мирового баланса. Да это и невозможно, учитывая долю «Алросы», обеспечивающей около трети мировых поставок. Ограничения имеют цель вытеснить российские алмазы с рынков развитых стран на менее маржинальные развивающиеся рынки и снизить доходы РФ от экспорта. Ограниченная география распространения камней, скорее всего, отразится на цене. Это будет иметь негативные, но далеко не критичные последствия для доходов «Алросы».

Бриллиантовая столица мира Антверпен, по всей видимости, будет закрыта для алмазов «Алросы». Приоритет в странах ЕС и G7 получат камни из Африки, что будет на руку De Beers и менее крупным поставщикам. Но рынки Индии, ОАЭ, Гонконга, Китая и Израиля останутся для «Алросы» вполне доступными.

Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам»