Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: «коммунальные монстры» и искажение китайской макростатистики

На данный момент Индекс МосБиржи находится в полупроцентном снижении. Текущий диапазон: 2460-2470 пунктов. Американские фьючерсы и европейские индексы движутся разнонаправленно с преобладанием нисходящей динамики. Азия закрылась уверенным ростом.

Рубль укрепляется к доллару, одновременно ослабевая к евро. Доллар: 66 руб. Евро: 74,3 руб.

Нефть марки Brent растет в цене на процент. Текущее значение: $66,3 за баррель. Министр нефти Саудовской Аравии сообщил, что в политике ОПЕК+ не предвидится никаких изменений до июня 2019 года. Ранее рассмотреть вопрос о возможных изменениях в политику нефтяной добычи планировалось в апреле этого года.

Корпоративные события:

• Polymetal отчитался по МСФО за 2018 год, в котором чистая прибыль компании незначительно выросла на 0,3%, выручка подросла на 4%, а скорректированный EBITDA на 5%. Капитальные затраты уменьшились на 10%, а чистый долг увеличился на 7% в связи с инвестициями в проект по повышению производительности Амурского ГМК. Совет директоров компании рекомендует выплатить $0,31 дивидендов на одну акцию за второе полугодие 2018 года. Общая дивидендная доходность компании за 2018 год находится на уровне 5% годовых.
• С 7 марта Сбербанк объявил о снижении ставок по валютным вкладам. До этого сообщалось, что аналогичное решение приняли ВТБ и Альфа-банк. Однако по рублевым депозитам ставки, напротив, были повышены.
• Продажи алмазов Алросы в январе-феврале снизились на 40% по сравнению с тем же периодом 2018 года. В феврале же этого года в сравнении с январем продажи выросли на 23%. Слабые результаты связывают со снижением спроса на мелкоразмерное сырье в этом году, а также с эффектом высокой базы. Восстановление спроса ожидается в апреле этого года. «Компания сохраняет умеренно-оптимистичные ожидания дальнейшего плавного роста спроса и активности на рынке», — говорит глава Алросы Сергей Иванов.
• В сообщении Fitch Ratings говорится о том, что штраф МТС в $850 млн по «узбекскому делу» не приведет к дефициту ликвидности компании. «У нее достаточно источников ликвидности. Мы ожидаем, что показатели кредитного плеча останутся в соответствии с текущим рейтингом BB +», — уточняют в рейтинговом агентстве.
• Вышла отчетность Мосэнерго по МСФО за 2018 год, согласно которой прибыль компании снизилась на 13,7%. Рост выручки составил 1,4%. Постоянные расходы увеличились на 3,8%, а скорректированный EBITDA снизился на 7,9%.
• В Русале сообщают, что в этом году компания планирует выплатить $900 млн долга посредством рефинансирования. В следующем году планируется погасить $600 млн. Также не исключены досрочные погашения.
• Финам возобновляет аналитическую оценку акций Сбербанка. Для обыкновенных акций была подтверждена рекомендация «покупать» с потенциалом роста в 30%, а для привилегированных рекомендация была снижена до «держать» с потенциалом роста 12%. Уточняется, что в 2018 году у банка немного снизилась операционная эффективность, однако, финансовые результаты все еще остаются сильными, а лучшая в отрасли дивидендная доходность должна стать основным драйвером для роста.

Внешние новости:

• Financial Times со ссылкой на аналитиков вашингтонского Института Брукингса пишут о том, что статистические данные о росте китайской экономики в последние несколько лет систематически завышаются. Так, рост ВВП Китая завышен в среднем на 2 процентных пункта, а причина подобных действий – возможные вознаграждения китайских органов власти за достижения целей по росту и инвестициям.
• Bloomberg сообщили, что США предлагали Канцлеру Германии Ангеле Меркель отправить немецкие корабли в Керченский пролив. Меркель же в свою очередь ответила отказом, заявив, что подобный шаг является «ненужной провокацией».
• Согласно источникам в Белом доме, Д. Трамп планирует обратиться к Конгрессу по вопросу выделения средств на строительство стены на границе с Мексикой. Президент США хочет выделить на этот проект $8,6 млрд, которые будет заложены в бюджет 2020 года.
• Премьер-министр Италии Джузеппе Конте заявляет, что санкции против РФ наносят существенный ущерб итальянской экономике. «Мы работает над тем, чтобы прийти к снятию санкций», — говорит глава правительства Италии.
• Председатель ФСР США Джером Пауэлл ответил на критику в его адрес со стороны Дональда Трампа, заявив, что президент США не сможет снять его с должности. «У меня четырехлетний срок нахождения на посту. Я намерен отслужить его полностью», — говорит глава ФРС.
• Тереза Мэй считает, что ЕС нужно «еще одно усилие» для реализации Brexit, новое голосование по которому состоится уже завтра. Между тем, с приближением срока официального выхода Великобритании из Европейского союза (29 марта) растет вероятность реализации «жесткого» варианта Brexit без соглашения.
• В связи с рисками увеличения волатильности на нефтяном рынке, правительство Норвегии рекомендовало своему государственному суверенному фонду избавиться от акций более 100 нефтегазовых компании, в число которых входят Новатэк и Башнефть.
• Сообщается о том, что платежная система Visa с апреля этого года повысит предельное значение бесконтактной оплаты, которая не требует ввода ПИН-кода. Сейчас это 1 тыс. руб., а станет 3 тыс. руб. Подобное решение должно повысить привлекательность безналичных и бесконтактных платежей для россиян.
• В Турции подсчитали, что недавняя отмена льготного режима торговли с США будет стоить стране $63 млн вынужденных таможенных платежей. Связана отмена льгот с намерениями Эрдогана купить российские ракетные комплексы С-400, а затем и С-500. Кроме того, по оценкам аналитиков, рецессия в Турецкой экономике, с которой страна столкнулась впервые за 10 лет, может продолжиться во второй половине 2019 года. За 2018 год ВВП страны вырос на 2,6% в сравнении с 7,4% в 2017 году.

Внутренние новости:

• Глава ФАС Игорь Артемьев рассказал о том, что граждане РФ «по большинству коммунальных позиций давно переплачивают больше 100% себестоимости». «Все эти разговоры, что мы какие-то там убогие, недоплачиваем этим коммунальным монстрам, это все чушь собачья», — заявляет Артемьев. Он также отметил, что сейчас ФАС подготовила новый законопроект об основах тарифного регулирования для того, чтобы «навести в них порядок».
• В Госдуму РФ внесен законопроект о введении прямого запрета на передачу долгов граждан РФ по ЖКХ коллекторам. Уточняется, что подобная практика зачатую приводит к «злоупотреблениям и нарушениям прав и законных интересов граждан».
• Ведомости сообщают, что трасса Джубга-Сочи, которая является самым дорогим проектом автомагистрали в РФ может получить доступ к бюджетному финансированию уже к лету этого года. Текущая оценка стоимости трассы – около 1 трлн руб., хотя ранее сообщалось о 1,6 трлн руб. Окончательно строительство должно завершиться аж в 2037 (если это не опечатка) году, а генподрядчиком планируют сделать Мостотрест, акции которого сегодня растут на 6%.
• Председатель комитета Госдумы РФ по обороне Владимир Шаманов выразил недоумение по поводу участия неядерных стран в отработке ударов тактическим ядерным оружием совместно с американцами в рамках ядерной миссии. Он добавил, что подобные действия делают такие страны первоочередными целями для ответных ударов со стороны России.
• В Госдуму РФ внесен законопроект о расширении полномочий Счетной палаты. Предлагается распространить финансовый контроль аудиторов на дочерние структуры любых компаний, в которых государственным корпорациям и публично-правовым компаниям принадлежит хоть какая-либо доля. Делается это в связи с тем, что сейчас госкорпорации попадают под аудит Счетной палаты, а их «дочки» — нет.
• Согласно данным исследования по опросу иностранных инвесторов, доля респондентов, отмечающих позитивную динамику предпринимательского климата в РФ, уменьшилась более чем в 3 раза с 33% в 2017 году до 10% в 2018 году.

На этом все. Завтра ожидаем отчетностей по МСФО за 2018 год от TCS Group, Ростелекома, ТГК-1, а также от Юнипро.

Алексей Соловцов, Инвестиционная Палата