Блог компании Иволга Капитал | Рынок и портфель акций. Взлет, новый взлет. И впереди, вероятно, еще

Индекс МосБиржи сделал одним махом 20% от минимума до конца декабря, не остановился и добавил еще 5% в январе. Похоже, не остановится и на этом.

Первый мах можно было объяснить реакцией на монетарное «не ужесточение» (ключевая ставка осталась неизменной 20 декабря). Второй – приближением инаугурации г-на Трампа. И вчера акции стали откатываться вниз, как бы в подтверждение, что хорошие новости кончились.

Но откатывались недолго. В общем, закономерно, хотя отдельный день не показателен.

Уже писал: мы • имеем разворот тенденции движения денег. Долгие месяцы и до середины декабря тенденция заключалась в оттоке рублей с рынка акций / облигаций на денежный и особенно депозитный рынок.

Однако. И галоп ключевой ставки, видимо, остановлен. И банки перестали улучшать условия по депозитам (думаю, что начнут их ухудшать). И, что тоже важно, люди увидели фондовый рост. Не важно, что воспользовались им немногие. Важно, что рынок показал, он, вообще-то, способен предлагать возможности.

Логический фундамент может выглядеть ненадежным. Это нормально. Когда мы у подножия продолжительного тренда, его основание и причины всегда видятся недостаточными.

• В портфеле PRObonds Акции / Деньги мы и не очень упали с падением рынка, и получили основную выгоду от его роста. Вопрос смещения баланса акций и денег в РЕПО. На входе в коррекцию на акции приходилось ~40% активов, на выходе – около 2/3. Промежуточный итог: Индекс МосБиржи за последние 12 месяцев в минусе 7,3%, портфель в плюсе на 10,4%.

И хоть именно • акции дают портфелю основную прибыль, увеличивать позицию в них с нынешних фактических 65% пока не планирую. Увеличение может произойти, когда нынешний рост однажды споткнется. За этим на любом биржевом рынке дело не встанет. В остальном эти 2/3 портфеля в акциях – надолго.

А основная надежда на • повышение отечественных индексов акций. Рваное, инфляционное, но повышение.

PS. В другом портфеле акций — «Иволга — АПРИ» сегодня сделаем сделку: вес «шорта» во фьючерсе на Индекс МосБиржи уменьшается с 46% до 45% от активов, «лонг» в акциях АПРИ увеличивается с 54% до 55%. Обновление статистики портфеля — в ближайшие пару дней.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт