Блог компании Market Power | ⚙️Норникель: цены и ставка продолжат давление

Металлургический гигант представил отчет за 2024 год по МСФО

Норникель (GMKN)

👉Инфо и показатели

Результаты:

— выручка: $12,5 млрд (-13%);

— EBITDA: $5,2 млрд (-25%);

— чистая прибыль: $1,8 млрд (-37%);

— капзатраты: $2,4 млрд (-20%);

— FCF: $1,9 млрд (-31%);

— чистый долг: $8,6 млрд (+6%);

— чистый долг/EBITDA: 1,7х (против 1,2х за 2023 год).

По итогам 2024 года менеджмент Норникеля будет рекомендовать не выплачивать дивиденды, так как главным приоритетом компании является поддержание финансовой устойчивости.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты компании в целом ожидаемы. Основной эффект на показатели оказали цены на металлы, а также высокие проценты по кредитам

Решение не выплачивать дивиденды рационально. Компания делает упор на финансовую устойчивость, тем более когда на горизонте 2025 года планируются погашения кредитов в размере $3 млрд. Конечно, финальное слово по дивидендам остается за акционерами, но вероятность того, что они вдруг все же решат их выплатить, крайне мала. 

Мы считаем, что давление на финансовые показатели в этом году также продолжится за счет высоких процентных платежей. В то же время результаты могут оказаться несколько лучше, чем в этом году, поскольку Норникель снизит САРЕХ до $2,1 млрд и планирует уменьшить оборотный капитал до $1 млрд. 

Исходя из этого, мы смотрим на акции Норникеля осторожно, как и на акции компаний металлургического сектора в целом. Считаем, что пока инвестору стоит понаблюдать за ценами на металлы и дождаться сигналов ЦБ по ключевой ставке.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power