⬆️ Начало — в предыдущем посте ⬆️
📈 Обычно, когда ты ждешь, что ставки будут расти, то перекладываешься в короткие облигации. Они не так сильно падают в цене при росте ставок.
📉 И наоборот – ожидая падения ставок, покупаешь длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность.
❗️НО!
Проблема в том, что прямо сейчас непонятно, как будет действовать ЦБ: остановится в повышении или рубанет сплеча, как в 2022-м. И вот тут-то цены и коротких облигаций, и акций рухнут. Поэтому в такие моменты неопределенности не нужно делать резких движений.
🚀 И есть три варианта «пересидеть»
1️⃣ Кэш. Да, в условиях высокой инфляции денег его реальная покупательная способность будет все ниже, зато так вы застрахуетесь от падения цены активов.
2️⃣ Очень короткие облигации, которым до погашения осталось всего ничего. Вчера они как раз просели в цене, и можно спокойно держать до погашения и получить номинал. Покупать лучше ОФЗ, где выше ликвидность.
❗️Выбирайте бумаги как можно левее на кривой бескупонной доходности.
ПРИМЕР:
Доходность: 9,97;
Дюрация: 0,5 лет;
ISIN: SU26223RMFS6
3️⃣ Флоатеры. Размер их купона зависит от индикаторов: ключевой ставки, индекса потребительских цен и других. Плавающий купон защищает капитал от падения цены облигации из-за роста ставок (процентного риска).
ПРИМЕРЫ:
Купон: RUONIA* +2%;
Срок до погашения: 4,9 лет;
ISIN: RU000A106JX4
Купон: RUONIA* +1,3%;
Срок до погашения: 4,6 лет;
ISIN: RU000A106375
Купон: RUONIA* +1,3%;
Срок до погашения: 4,9 лет;
ISIN: RU000A106K43
*RUONIA — процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам в рублях. Подробнее —тут.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.