Блог компании МГКЛ | Выстроенные корпоративные процессы или без чего нельзя жить эмитенту

Группа компаний «Мосгорломбард» ведет несколько направлений деятельности:

• занимается оформлением займов под залог ювелирных, меховых изделий и бытовой техники,
• оказывает услуги ресейла в рамках широкой розничной сети в Москве и Московском регионе и через крупные ресейл-платформы по всей территории России (быстрая скупка и продажа высоколиквидных позиций (золото, техника, мех) и комиссионная торговля широким ассортиментом потребительских товаров)
• проводит оптовую скупку и переработку лома драгоценных металлов для поставки чистого золота в банки (в форме инвестиционных слитков) и производителям ювелирных изделий

Развитие каждого из этих направлений, расширение сети отделений и последовательный рост бизнеса определяют необходимость в привлечении инвестиций на развитие. Ограниченный набор источников фондирования (с учетом неэффективности банковского кредитования для ломбардной и смежных отраслей и регуляторное ограничение на инвестиционные займы от физлиц) стал стимулом к выходу группы на рынок долгового финансирования и акционерного капитала.

Что мы для этого сделали?

1. МСФО. Группа отчитывается по международным стандартам, начиная с 2018 года.
2. Аудит. Крупнейшая российская аудиторско-консалтинговая группа «Юникон» провела аудит консолидированной финансовой отчётности группы за последние 5 лет (с 2018 года). Теперь это стандарт для АО «МГКЛ».
3. Кредитный рейтинг. Хотя кредитный рейтинг и не является обязательным для выхода на биржу, многие инвесторы ориентируются на его уровень. «Мосгорломбард» стал первой в России (!) компанией из ломбардного и ресейл сектора, которая получила кредитный рейтинг, и до сих пор остается единственным рейтингуемым представителем сектора. Сейчас рейтинг от «Эксперт РА» установлен на уровне ruBB-, прогноз «стабильный».

Важное замечание – рейтинговое агентство поднадзорно Банку России и обязано согласовывать с ним все методологии. Специально для ломбардного сектора методология не разработана, потому оценка проводится по стандартам для беззалоговых МФО. Их бизнес-модель серьезно отличается от залоговой модели нашей группы. Потому важно учитывать, что вследствие этого подход к оценке бизнеса был крайне консервативным.

ИТОГО: Мы тщательно выстроили наши корпоративные процессы и сегодня готовы к разным способам привлечения капитала. Мы хотим, чтобы этот инструмент был доступен для нас в любое время. 

С 2020 года МГКЛ разместила 3 выпуска коммерческих облигаций общим объёмом 850 млн рублей. Первый выпуск объёмом 200 млн рублей погашен в начале 2023 года. В 2022-2023 годах были размещены 4 выпуска биржевых облигаций общим объемом 850 млн рублей. Общая сумма действующих облигационных займов составляет 1,5 млрд. рублей. В рамках допэмиссии в 2020-2021 годах привлекла 369 млн рублей акционерного капитала.