Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти, 11-17 ноября 2017 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в период с 11 по 17 ноября показали значительное снижение на фоне волны продаж частных инвесторов, фиксирующих прибыль от предыдущего роста.

В итоге цены на сорт WTI снижались почти до сильного уровня поддержки $55, а цены на сорт Brent корректировались до уровня $61,16, от которого в настоящее время происходит небольшой рост. Спред между сортами нефти (по состоянию на 16 ноября 2017 г.) составляет до $6,22, отношение спреда к цене сорта WTI – 11,3%.

Вероятность повышения волатильности цен растёт, что связано со спекулятивными идеями, а также нестабильной политической ситуацией на Ближнем Востоке. Отсутствие конкретной информации по итогам заседания ОПЕК, намеченного на 30 ноября, может спровоцировать дальнейшую волну продаж. Пока в ходе заседания запланировано обсуждение продления пакта, но на возможном результате проходят активные спекуляции.

Так или иначе, ограничение добычи приносит результат. По данным ОПЕК, в сентябре 2017 г. мировые запасы всего на 154 млн бар. превышали среднее значение за последние 5 лет, запасы в странах ОЭСР снизились до 2,985 млрд бар.

По данным Reuters, запасы в плавучих хранилищах у берегов Сингапура и Малайзии снизились до 15 супертанкеров с объемом в 30 млн бар. Хранение нефти с учётом календарных спредов становится все менее выгодным, что приводит к повышенному предложению нефти из нефтехранилищ при росте цен.

Уровень соблюдения пакта об ограничении добычи в октябре, по оценке МЭА, составил 96% в странах ОПЕК и 107% в странах вне организации.

Согласно данным обзора IEA World Energy Outlook 2017, добыча нефти в странах ОПЕК вырастет до 39,8 млн бар. в сутки к 2025 г., доля ОПЕК на мировом рынке нефти составит около 40%, а Саудовская Аравия сохранит максимальные объёмы производства в ОПЕК на уровне 13,4 млн бар. в сутки.

По сценарию МЭА, цены на нефть могут вырасти до $83 к середине 2025 г. с возможной долгосрочной точкой равновесия в диапазоне $50-70. Возможное снижение потребления нефти в мире от использования электромобилей может составить около 2,5 млн бар. в сутки, но развитие транспорта и нефтехимии обеспечит дальнейший рост спроса в мире.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 10 ноября 2017 г. выросли на 2,1% и составили 1 929 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 1,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,9%, запасы дистиллятов снизились на 0,8%.

По состоянию на 10 ноября 2017 г., запасы нефти в Cushing составляли 63,1 млн бар. против 64,6 млн бар. на позапрошлой неделе и 59,2 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве сократились на 0,7% к прошлой неделе и составили 669,2 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 10 ноября 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 9 единиц к предыдущей неделе и составило 738 единиц против 452 единиц на эту же дату 2016 г.

По оценке Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в США в декабре 2017 г. вырастет до 6,17 млн бар. нефти в сутки. В октябре добытчики пробурили 1 203 скважины на крупнейших сланцевых месторождениях в США, завершили – 1 065. Число пробуренных, но незаконченных скважин, составляет 7 342 единиц.

Экспорт нефти из США в Азию продолжает расти и. по данным Thomson Reuters Oil Research, в ноябре составит 657 тыс. бар. в сутки против 427 тыс. бар. в сутки, отгруженных в октябре 2017 г. Экспорту нефти способствует широкий спред между сортами нефти Brent и WTI, достаточный для компенсации фрахта.

По данным China's National Bureau of Statistics, переработка сырой нефти на китайских НПЗ в октябре 2017 г. выросла на 7,4% в годовом выражении до уровня в 50,51 млн тонн (11,89 млн бар. в сутки). Росту способствует повышение рентабельности переработки в связи с повышением внутренних цен на топливо. Продолжение повышения внутренних цен ожидается также 16 ноября 2017 г.

За 10 мес. 2017 г. производство нефтепродуктов выросло на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 468,92 млн тонн (11,26 млн бар. в сутки).

Китайская национальная нефтяная корпорация CNPC завершила последний этап строительства трубопровода протяженностью 941,8 километра на северо-востоке Китая, готового начать получение российской нефти с 1 января 2018 г. Расширение трубопровода позволяет Китаю ежегодно получать около 30 млн тонн российской нефти, что вдвое превышает текущий объём.

Также китайские власти добились прогресса в закрытии устаревших производственных мощностей по переработке нефти, что позволило улучшить качество производимых нефтепродуктов. За последние два года в стране было сокращено 61,6 млн тонн нефтеперерабатывающих мощностей, что составляет около 10% от общей мощности первичной переработки нефти в стране.

Спрос на топливо в Индии в октябре 2017 г. вырос на 0,9% в годовом выражении и составил 16,75 млн тонн. Продажи бензина выросли на 5% до 2,22 млн тонн.