Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти с 27 ноября - 1 декабря 2017 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе показали снижение по факту прошедшего заседания ОПЕК, в ходе которого члены организации договорились продлить, но не продлили соглашение об ограничении добычи нефти до конца 2018 г.

В очередной раз была подтверждена решимость продолжать ограничение добычи до конца 2018 г., но реальным достижением встречи стало вовлечение Нигерии и Ливии в соглашение. Нигерия и Ливия ограничат добычу уровнем  2017 г., а именно 1,8 млн бар. в сутки 1 млн бар. в сутки соответственно. К сделке были приглашены новые участники, от которых пока не было получено обратной связи.

При этом Россия намерена чётко обозначить условия, при которых сделка будет свёрнута, а образование дефицита на рынке будет предотвращено. Текущая сделка завершается в конце марта 2018 г., когда в России уже пройдут выборы президента. По итогам марта будет произведён замер мировых запасов нефти.

По предварительной оценке рабочей группы баланс на мировом рынке нефти восстановится не ранее 2-3 квартала 2018 г. Следующее заседание ОПЕК назначено на 22 июня 2018 г., в ходе которого может быть принято решение о продлении сделки или плавном выходе из нее.

В результате цены на сорт WTI снижались до уровня $56,80, а цены на сорт BRENT – до уровня 62,04$, от которого в настоящее время происходит коррекция вверх. Спред между сортами нефти по состоянию на 30 ноября 2017 г. составляет $6,2, отношение спреда к цене сорта WTI составило 10,7%.

По мнению компании Pira, рынок нефти остается уязвим к резким скачкам цены вверх при условии роста политических рисков или наступления перебоев в поставках нефти из Ирака, Ливии, Нигерии, Ирана или Саудовской Аравии. В результате реализации данных событий цены на нефть могут взлететь до $70.

По мере роста цен и расширения спреда Brent-WTI растёт количество запросов на поставку нефти из Мексиканского залива и стран карибского бассейна (условно офшорных государств) в страны Азии. Данные по перевозкам Reuters показывают растущие поставки нефти в азиатские потребительские узлы Китая, Японии, Южной Кореи, Тайваня и Сингапура, выросшие от 500 тыс. бар. в сутки в январе 2017 г. до более 1,2 млн бар. в сутки в декабре 2017 г.

По данным компании Wood Mackenzie, в III кв. 2017 г. активизировались хеджевые операции. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 24 ноября 2017 г. снизились на 10% и составили 1917,2 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю упали на 3,4% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 3,6%, запасы дистиллятов выросли на 2,7%.

По состоянию на 24 ноября 2017 г., запасы нефти в Cushing составляли 58,3 млн бар. против 61,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 61,5 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве сократились на 2,4% к прошлой неделе и составили 665,1 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 22 ноября 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 9 единиц к предыдущей неделе и составило 747 единиц против 474 единиц на эту же дату 2016 г.

Производство бензина и дизельного топлива в Китае в октябре 2017 г., по данным статистического бюро, выросло до рекордно высокого уровня, поскольку нефтеперерабатывающие заводы ускорили темпы производства нефтепродуктов в 4 кв. 2017 г.

Производство бензина выросло на 3,7% по сравнению с прошлым годом до 11,66 млн тонн, что является самым высоким показателем с декабря 2014 г., производство дизтоплива выросло на 4,4% до 16,44 млн тонн.

Производство сырой нефти за 10 мес. 2017 г. в Китае снизилось на 3,4% к аналогичному периоду 2016 г. и составило 160 млн тонн.

Импорт сырой нефти в Японию, по данным METI, в октябре 2017 г. снизился на 4,2% в годовом выражении и составил 2,93 млн бар. в сутки.