Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка драгоценных металлов с 5 по 12 сентября 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе рынки драгоценных металлов продолжали снижаться под давлением укрепляющегося курса доллара США, а также перетока средств инвесторов в казначейские облигации, которые приносят хороший процентный доход.

Тем не менее эскалация торговых войн создаёт значительные риски в среднесрочной перспективе для мировой экономики, что чревато рецессией, ужесточением финансовых условий и потрясениями для рынков. На фоне данных ожиданий рынки золота и серебра получают хорошую поддержку.

Запасы в серебряных и палладиевых ETF-фондах в прошедший период подросли, а запасы в золотых и платиновых ETF-фондах снизились.

Цены на золото на Шанхайской бирже SGE в прошедший период подросли, объёмы торгов также увеличились. При этом стоимость серебра и платины понизилась. Курс юаня к доллару США значительно ослабел, что в совокупности с падением на китайском фондовом рынке усилило интерес инвесторов к золоту.

ЦБ Китая вновь сократил требования к резервам, увеличив ликвидность в обращении. Запасы золота в резервах Банка Китая на конец мая составили 59,24 млн унций, но банк повысил их оценочную стоимость до $77,323 млрд.

Чистый импорт золота из Гонконга в Китай в мае 2018 г. вырос на 50% к апрелю 2018 г. и составил 57,649 т. Общий импорт золота в Китай через Гонконг в мае составил 62,386 т против 40,95 тонн, завезённых в апреле.

Премии на поставки золота в Китае на прошлой неделе укрепились под влиянием растущего спроса. Премии на поставки золота в Сингапуре, Гонконге и Токио также улучшились в связи с падением цен, стимулирующим спрос.

Дисконты на поставку золота в Индии составили $2/унция против премии в $1/унция на позапрошлой неделе. Падение цен принесло оживление спроса, особенно среди дилеров.

Цены на золото в прошедший период снижались до уровня $1239,6, после чего восстановились к уровню $1255. Сильные уровни сопротивления находятся вблизи значения $1240, при прохождении которого вниз рынок может пойти к уровню $1150. В случае если данный уровень поддержки устоит, то при возврате выше уровня $1320 возможно развитие растущей динамики к уровням $1350-1396.

Ближайшими уровнями поддержки в золоте являются $1240-1180, уровни сопротивления – $1272-1316.

Цены на серебро в прошедший период в корреляции с рынком золота снижались до уровня $15,83, после чего подросли к уровню $16,08. Отношение золота к серебру составляет 78,33 пункта. Отношение платины к серебру составляет 52,37 пункта.

Ближайшие уровни поддержки в серебре – $15,80-15,56, уровни сопротивления – $16,20-16,45.

Цены на платину в прошедший период продолжали двигаться в падающем тренде под влиянием ухудшающихся фундаментальных факторов. Рынок платины в корреляции с рынком золота опустился к уровню $806, после чего цены довольно резко восстановились к уровню $845. Спред между золотом и платиной расширился до $425/унция. Спред между платиной и палладием расширился до $128/унция.

Ближайшие уровни поддержки в платине – $806-780, уровни сопротивления – $857-882.

Цены на палладий в прошедший период снижались к уровню $930, негативно реагируя на эскалацию торговых войн, после чего рынок восстановился к уровню $944. Ближайшие уровни поддержки в палладии – $930-908, уровни сопротивления – $950-983.