Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор мирового рынка нефти с 8 по 13 декабря 2018 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе мировые цены на нефть всё же продолжили снижаться, несмотря на достижение договоренностей ОПЕК+ об ограничении добычи на 1,2 млн бар. в сутки в течение следующих 6 месяцев. Страны ОПЕК согласились сократить добычу на 800 тыс. бар. в сутки, а страны вне ОПЕК – на 400 тыс. бар. в сутки, при этом Иран, Венесуэла и Ливия исключены из сделки. Основное снижение придётся на Саудовскую Аравию, ОАЭ, Ирак, Россию. При этом добыча вернётся к уровню октября 2018 г., что для России очень благоприятно, т.к. в октябре добыча нефти достигла максимального значения и составила 11,41 млн бар. в сутки, страны ОПЕК в октябре добывали 32,96 млн бар. в сутки.

Очередное заседание Министерского совета ОПЕК+ (JMMC) запланировано на январь 2019 г., но будет проводиться по мере необходимости. Долгосрочное соглашение о регулировании рынка нефти планируется подписать в марте 2019 г.

Цены на нефть под влиянием решения ОПЕК+ сначала начали расти, но вскоре рынок осознал, что накопленные объёмы пока находятся в рынке, а добыча сократится с января 2018 г., что возобновило давление на цены. В результате стоимость нефти сорта WTI составляет $52,26 за баррель, а сорта Brent – $60,94 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 13 декабря 2018 г. составил $8,9, отношение спреда к цене сорта WTI составило 16,9%.

По декабрьскому отчету МЭА, баланс рынка нефти в конце 2018 г. останется избыточным, но к концу второго квартала 2019 г. ожидается восстановление дефицита. Прирост спроса агентство оставило без изменений: в 2018 г. 1,3 млн бар. в сутки, в 2019 г. 1,4 млн бар. в сутки.

Предложение нефти в ноябре составило 101,1 млн бар. в сутки, что ниже, чем в октябре из-за снижения добычи в Северном море, России и Канаде. ОПЕК в ноябре повысила добычу до 33,03 млн бар. в сутки за счёт роста в Саудовской Аравии и ОАЭ. С января добыча вне ОПЕК сократится на 0,415 млн бар. в сутки. Запасы в ОЭСР в октябре продолжали расти, прибавив 5,7 млн баррелей, составив 2872 млн баррелей.

Ирак возобновил экспорт нефти с месторождения Киркук в размере 50-60 тыс. бар. в сутки через порт Джейхан после достижения договорённостей между центральным правительством и региональными властями. Первый груз купил трейдер Litasco («Лукойл») с поставкой в ноябре, ещё два груза планируется поставить на рынок в декабре.

После начала санкций к Ирану существует дефицит тяжелой нефти, что вызывает повышенный спрос на иракскую и российскую нефть. Остаточный иранский экспорт, по оценкам, с середины 2019 г. составит 1 млн бар. в сутки.

Саудовская Аравия сообщила, что намерена сократить экспорт нефти в январе на 1 млн бар. в сутки до 7 млн бар. в сутки. В основном сокращение коснётся поставок в США, которые упадут до 582 тыс. бар. в сутки, что станет минимумом за последние 30 лет. При этом американцы продолжают давить на саудитов.

Сенат США рассматривает резолюцию, осуждающую наследного принца Саудовской Аравии Мухаммеда бен Салмана за убийство журналиста Хашогги. Однако Д. Трамп заявил агентству Reuters, что он поддерживает кронпринца (как фактического правителя стратегического союзника), сообщив, что он неоднократно отрицал причастность к убийству.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 7 декабря 2018 г. упали на 6 млн бар. и

составили 1889,5 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 1,2 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, импорт нефти подрос до 7,393 млн бар. в сутки, экспорт вновь опустился до 2,274 млн бар. в сутки, внутреннее производство понизилось до 11,6 млн бар. в сутки.

По состоянию на 7 декабря 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 39,4 млн бар. против 38,3 млн бар. на позапрошлой неделе и 52,2 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США не изменились и составили 649,6 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 7 декабря 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США снизилось на 10 единиц к предыдущей неделе и составило 877 единиц против 751 единицы на эту же дату 2017 г.

По ноябрьским данным Минэнерго США, добыча нефти в ноябре составила 11,51 млн бар. в сутки, что на 1,3% выше, чем в октябре. Добыча нефти в декабре оценивается на уровне 11,62 млн бар. в сутки, из которых 7,94 млн бар. составит производство сланцевой нефти.

Американские производители приветствовали решение ОПЕК о сокращении добычи нефти, т.к. цены на нефть выше $40 позволяют расширять бурение и привлекать финансирование.

По данным GAC, импорт нефти в Китай в ноябре 2018 г. составил 42,87 млн тонн, что на 5,6% выше, чем в октябре, и на 15,7% больше, чем год назад. Импорт нефти за 11 мес. 2018 г. вырос на 8,4% к аналогичному периоду 2017 г., составив 418,11 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов в ноябре из Китая снизился на 23% в годовом выражении до 4,47 млн тонн, а за 11 мес. 2018 г. вырос на 14,3% до 52,56 млн тонн. По данным NBS, переработка нефти в Китае в октябре 2018 г. выросла на 2,9% в годовом выражении, составив 50,5 млн тонн. Всего за 10 мес. 2018 г. было переработано 554,3 млн тонн нефти, что на 7,2% больше, чем в аналогичный период 2017 г.