Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор мирового рынка нефти с 19 по 25 января 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе мировые цены на нефть снижались под влиянием неуверенности инвесторов в росте мировой экономики. Данные по ВВП Китая показали замедление роста китайской экономики в 4 квартале 2018 г., несмотря на значительное увеличение импорта нефти в конце года.

Стоимость нефти сорта WTI на прошедшей неделе вырастала до уровня $54,28 за баррель, после чего цены понизились к уровню $53,26 за баррель, а цены на нефть сорта Brent достигли уровня $63 за баррель, после чего понизились к уровню $61 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 24 января 2019 г. составил $7,9, отношение спреда к цене сорта WTI составило 15%.

Американское правительство всё ещё остается частично закрытым, что усугубляет ситуацию неопределённости на рынках. При этом в Венесуэле США совершили попытку политического поворота с целью добиться ухода президента страны Мадуро, но после заявления военных о поддержке действующего президента ситуация деградировала до уличных столкновений.

Рынок нефти слабо реагировал на происходящее в Венесуэле в первую очередь за счет того, что американские санкции к стране уже значительно снизили поставки нефти на мировой рынок, а все подобные события в принципе уже заложены в цены. Наиболее страдающими от санкционного давления стали американские НПЗ, расположенные в Мексиканском заливе, которые периодически получают убытки от выросших премий на поставку тяжелых сортов нефти в этом регионе. Негатива текущей ситуации добавляет падающая добыча нефти в Мексике и транспортные проблемы поставок из Канады.

Поставки тяжелых сортов нефти из региона Ближнего Востока также ограничены американскими санкциями к Ирану. В связи с этим резко выросли премии на поставки иракской нефти, а также премии на российский сорт Urals.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 18 января 2019 г. выросли на 6,7 млн бар. и составили 1916,2 млн бар., что также оказало давление на цены. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 8 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, импорт нефти вырос до 8,191 млн бар. в сутки, экспорт упал до 2,035 млн бар. в сутки, внутреннее производство оставалось на уровне 11,9 млн бар. в сутки.

По состоянию на 18 января 2019 г. запасы нефти в Cushing составили 41,3 млн бар. против

41,5 млн бар. на позапрошлой неделе и 39,2 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом

резерве США не изменились и составили 649,1 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 18 января 2019 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 21 единицу к предыдущей неделе и составило 852 единицы против 747 единиц на эту же дату 2018 г. Количество буровых установок уменьшалось в каждую неделю 2019 г.

Низкие цены на нефть начинают сдерживать рост добычи сланцевой нефти в США за счёт замедления бурения скважин, в то время как отрасль завершает разработку скважин, начатых в период высоких цен 2018 г. Минэнерго США ожидает замедления роста поставок жидких нефтепродуктов с 2,2 млн бар. в сутки в 2018 г. до 1,73 млн бар. в сутки в 2019 г. и 1,24 млн бар. в сутки в 2020 г.

По оценке Минэнерго США, темпы роста добычи нефти в США в 2019 г. замедлятся до 1,1 млн бар. в сутки, а в 2020 г. – до 0,8 млн бар. в сутки. При этом в феврале пока ожидается рекордный рост добычи сланцевой нефти до 8,179 млн бар. в сутки.

Многие нефтедобывающие компании озабочены растущим уровнем долга при низкой отдаче от инвестиций. В связи с этим на проходившем на этой неделе экономическом форуме в Давосе поднималась тема окупаемости инвестиций в нефтедобывающие проекты.

По данным GAC, импорт нефти в Китай в декабре 2018 г. составил 43,78 млн т, что на 2,1% выше, чем в ноябре и на 29,9% выше, чем в декабре 2017 г. Общий импорт нефти в 2018 г. вырос на 10,1% к 2017 г. и составил 461,9 млн т.

Россия оставалась крупнейшим поставщиком нефти в страну, поставив в декабре 7,04 млн т (1,68 млн бар. в сутки), что на 40% превышает прошлогодний уровень. Всего в

2018 г. поставки нефти из России в Китай составили 71,49 млн т (1,43 млн бар. в сутки), увеличившись на 19,7% к 2017 г.

Поставки нефти в Китай из Саудовской Аравии в декабре 2018 г. составили 6,97 млн т (1,64 млн бар. в сутки), увеличившись на 48% к декабрю прошлого года. Общие поставки в 2018 г. выросли на 8,7% к 2017 г. до 56,7 млн т (1,135 млн бар. в сутки).

Поставки нефти из США в Китай в декабре 2018 г. не производились, а общие поставки за год составили 245,6 тыс. бар. в сутки. Сообщается, что поставки нефти из США будут возобновлены в марте 2019 г.

Поставки нефти в Китай из Венесуэлы в 2018 г. упали на 24% к 2017 г. до 16,63 млн т (до 332 тыс. бар. в сутки). Импорт нефти из Ирана в Китай в 2018 г. снизился на 20% к 2017 г. до 29,27 млн т (585,5 тыс. бар. в сутки).

По данным National Bureau of Statistics, переработка нефти в Китае в 2018 г. выросла на 6,8% к 2017 г. до 603,6 млн т (12,07 млн бар. в сутки).

Ожидается, что новые нефтеперерабатывающие заводы, в том числе Zhejiang Petrochemical и нефтеперерабатывающий комплекс Sinopec-Kuwait в Чжаньцзяне, добавят 32 млн т новых перерабатывающих мощностей в 2019 г. что приведёт к росту переработки нефти на 4,7% к 2018 г. до 634 млн т  (12,68 млн бар. в сутки).

Добыча сырой нефти в Китае в 2018 г. продолжила снижаться и упала на 1,3% к 2017 г. до 189,11 млн т (3,78 млн бар. в сутки).

Импорт нефти в Индию в декабре 2018 г. вырос на 1,1% в годовом выражении до 19,54 млн т.