Блог компании Ренессанс Кредит | Товарооборот с Азией в цифрах. Обзор рынка с 8 по 14 августа 2022 года

Экспорт и импорт РФ

После многочисленных санкций объем импорта в стоимостном выражении пошел на спад, а экспорт, наоборот, увеличился в стоимости во втором квартале текущего года. По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в январе-июле 2022 года продолжил рост и составил 166,6 млрд долларов США, что более чем в 3 раза выше показателя соответствующего периода 2021 года. Во многом профицит обоснован увеличением торговых операций с Азиатским регионом. Россия все больше наращивает товарооборот с Азией в связи с ограничениями на поставку российских энергоресурсов и ценных металлов в страны ЕС и США. Так, товарооборот между Россией и Китаем по итогам первых семи месяцев 2022 года вырос на 29%, составив 97,71 млрд. долларов. В июле Россия закупила товаров у Китая на сумму $6,7 млрд, что более чем на треть больше, чем в предыдущем месяце, и более чем на 20% выше в годовом исчислении.

Из стран центральной Азии, Индия за последние месяцы увеличила импорт российских продуктов нефтепереработки в три раза, почти до 100 тыс. баррелей в сутки (б/с). Из них 70% приходится на мазут, остальное — биотопливо и вторичное сырье для нефтепереработки, следует из данных компании по отслеживанию грузов Vortexa. За последние 3 месяца из числа стран западной Азии, Россия активно торгует с Турцией. Россия и Турция договорились о постепенном переходе на расчеты в национальных валютах. На первом этапе часть поставок будет оплачиваться в российских рублях. Обсуждались поставки газа в Турецкую Республику, который поставляется в достаточно большом объеме — 26 млрд куб. м ежегодно. Если смотреть на торговлю РФ и США, по данным Census Bureau экспорт товаров из России в Соединенные Штаты в июне упал в 1,7 раза по сравнению с маем до $661 млн, достигнув минимальных значений с 2004 года, американский экспорт товаров упал в 1,3 раза в сравнении с маем до $58 млн.

Макроэкономика

Мир

На фоне увеличения торгового оборота с Россией, профицит торгового баланса Китая составил $101 млрд в прошлом месяце, в то время как экспорт в долларовом выражении вырос на 18%. На фоне замедления экономик стран ЕС, США и Китая, поддержку экономике Китая осуществляет высокий объем экспорта. На текущий момент снижения спроса на Китайские товары не наблюдается, что может поддержать экономику страны в период высокой инфляции и ожидаемой рецессии. Так, вслед за мировой инфляцией потребительские цены (CPI) в Китае в июле выросли до 2,7% г/г – это рекордные темпы с июля 2020 года.

На фоне ограниченного предложения энергоресурсов, цены на газ и электроэнергию увеличиваются, что в конечном счете влияет на общий рост цен. Так, потребительская инфляция (CPI) в Германии за июль увеличилась до +0,9% м/м (пред +0,1%), в годовом выражении рост цен составил 7,5%. Сильное удорожание энергоресурсов сыграло ключевую роль в увеличении годовой инфляции, отмечает Destatis. Согласно статистике, инфляция в июне-июле держится на одном уровне каждый год последние 5 лет. Хотя в некоторых странах ЕС и Азии продолжается ускорение инфляции, эффективная монетарная политика ФРС привела к замедлению роста цен в США: инфляция в США (CPI) в июле снизила темпы роста до 8,5% с июньских 9,1%. Замедление роста цен в стране может позволить ФРС США пересмотреть темпы увеличения процентной ставки, однако пока уровень инфляции остается на исторически высоком уровне.

Россия

Инфляция в РФ в годовом выражении, по оценке Минэкономразвития, по состоянию на 8 августа замедлилась до 15,01%. На конец июля инфляция составляла 15,1% против 15,9% месяцем ранее. Рынок кредитования постепенно возвращается на прежние уровни во многом благодаря реализации отложенного спроса на фоне снижения ставок. По данным Frank RG объем выданных кредитов вырос в июле 2022 года на 26% 856 млрд рублей, в июне наблюдался качественный скачок почти на 70%. В целом рынок розничного кредитования продолжает положительный тренд после резкой просадки в марте-апреле.

На фоне увеличения экспорта в страны Азии и переоценки валютных счетов по состоянию на 1 августа 2022 г. объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) составил 12,16 трлн рублей (рост +13% к прошлому месяцу) или 9,1% ВВП, следует из данных Минфина. 9 августа 2022 года на заседании Рабочей группы Правительственной комиссии по бюджетным проектировкам на очередной финансовый год и плановый период были рассмотрены предложения министерств и ведомств о дополнительной потребности в ассигнованиях федерального бюджета на 2023 год и на плановый период 2024 и 2025 годов. В поступивших заявках была указана потребность в дополнительном финансировании порядка 5 трлн рублей ежегодно.

С 15 августа МосБиржа допустит нерезидентов из дружественных стран и иностранных юрлиц с российскими владельцами к торгам облигациями, дата допуска к торгам акциями остаётся неизвестной.

Товарно-сырьевой сектор

Goldman Sachs ухудшил прогнозы цен на нефть в третьем и четвертом кварталах 2022 года – до $110 и $125 за баррель соответственно с $140 и $130 за баррель, прогноз на 2023 год остался без изменений на уровне $125 за баррель. В свою очередь, Минэнерго США придерживаются более сдержанных взглядов – по оценкам министерства, в 2022 год цена на нефть Brent составит $105 за баррель и опустится до $95 за баррель в 2023 году. Также Минэнерго США понизило прогноз добычи нефти в стране на 2022 год с 11,91 млн б/с до 11,86 млн б/с, а на 2023 год с 12,77 до 12,7 млн б/с.

Несмотря на санкции в отношении российских энергоресурсов, Венгерская MOL ведет переговоры о том, чтобы взять на себя оплату транзита российской нефти через Украину. Ранее «Транснефть» сообщила, что поставки российской нефти транзитом через территорию Украины остановлены 4 августа. В свою очередь, Япония объявила, что не планирует следовать по стопам ExxonMobil и выходить из проекта «Сахалин-1». Оператор ExxonMobil покинул проект «Сахалин-1» 1 марта, в отчете за первый квартал этого года компания оценила убытки от выхода из проекта в $3,4 млрд, а также отметила снижение своих доказанных запасов на 150 млн барр. нефтяного эквивалента (около 1% всех запасов ExxonMobil). В проекте «Сахалин-1» участвуют американская ExxonMobil (30%, она же была до последнего времени оператором проекта), японская SODECO (30%), индийская ONGC (20%) и «Роснефть» (20%).

Новости компаний

Не только американские компании покидают российский рынок, российские также уходят с западного региона. EVRAZ plc сообщает о запуске процесса сбора заявок на приобретение активов Североамериканского дивизиона компании (EVRAZ North America). Реализация этих активов позволит раскрыть стоимость Североамериканского дивизиона в качестве независимой компании. Совокупные мощности предприятий дивизиона по выплавке стали составляют 2,3 млн тонн, мощности по выпуску готовой продукции — 3,5 млн тонн.

После блокировок ценных бумаг в различных депозитариях «Тинькофф» выкупил замороженные активы собственного БПИФа на ₽0,5 млрд. Речь идет о фонде «Тинькофф Вечный портфель USD», в котором были заблокированы активы свыше 450 тыс. клиентов. На вырученные средства фонд приобрел аналогичные бумаги, свободные от «заморозок».

• Рубль незначительно ослабел к доллару США, курс достиг 60,61 руб/долл (+ 0,2%).
• Евро немного укрепился к доллару до 1,02 долл/евро(+0,6%).

• Цены на нефть укрепились на 1,6 % до 97,06 долл./баррель

На цены оказывает давление риск рецессии в США и неопределенность глобального спроса на нефть.

• Индекс Мосбиржи за прошедшую неделю укрепился на 4,5%, котировки составили 2147,33 пунктов в пятницу.

Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными. Цены на инструменты указаны по состоянию на закрытие торгов12 августа 2022г.