Леб Дэниел
Дэниел Леб (Daniel Loeb) — основатель хедж-фонда Third Point ($9 млрд). Фонд специализируется на «особых ситуациях» по всему миру, покупая и продавая акции, корпоративные облигации, ипотечные облигации, а также торговля на основе "черных лебедей". Журнал AR назвал фонд Third Point лучшим event-driven хедж-фондом по итогам 2010 и 2011 года.
Подход к анализу «снизу вверх» (bottom-up).
За 18 лет средний доход фонда составил 21,5% годовых, а каждый доллар, инвестированный в фонд, увеличился в 26 раз.
Структура портфеля и доходов Third Point публикуются ежемесячно:
http://www.thirdpointpublic.com/public-documents/press-releases/press-releases-2012/
Дэниел Леб ведет активный образ жизни: серфинг.ю тратлон, бег, плавание, лыжи и практикует йогу.
«Я думаю что йога и медитация — хорошо для вашего мозга и тела. Они помогают думать вам более чисто, улучшить память, помогают стать более сбалансированными. Это важно, чтобы стать хорошим инвестором».
Биография
Леб родился и вырос в Санта-Монике, Калифорния в семье из трех детей. Отец — адвокат, мать — историк.
Поступил Университет Калифорнии в Беркли, потом перевелся в Колумбийский университет — хотел жить в Нью-Йорке, поближе в Уолл-Стрит.
После университета Леб несколько лет проработал в Warburg Pincus с середины 80-х, где получил первый опыт инвестиционного анализа.
Затем Леб стал главным финансовым советником студии Island Records.
После, он пошел работать в Jefferies&Co., аналитиком и сейлзом на рынке облигаций.
В 1995, после 10 лет работы на Уолл Стрит, Дэниел Леб основал фонд Third Point с начальным капиталом $3,3 млн, из которых $340,000 были его личные деньги. Сначала Леб выпонял все функции сам, экономил, работая в комнате, которую снимал за $1000 в месяц.
«Самое сложное в начале было — привлечь деньги» После интервью, которое Леб дал в журнале Barrons, торговец зерном из Теннесси прислал Лебу первый чек на $500 тыс. «Привелкать деньги тогда было намного сложнее, чтобы собрать $100 млн, потребовалось 5 лет».
«Мы никогда не были фондом с одним единственным подоходом. Мы исповедовали гибкий подход — углубили исследования, наняли людей, чтобы проводить экспертизу с различной географией, различными отраслями, различными классами активов. Мы инвестируем везде, где есть особые ситуации (special situations)»
Советы начинающим хедж-фонд:
«Потратьте 20% времени думая о том, как улучшить бизнес процесс в вашей организации. Спросите себя — какую культуру вы бы хотели видеть? Чего вы хотите, нанимая людей? Как вы собираетесь организовать себя? Как вы собираетесь платить команде? Как вы будете измерять ваш перформанс и платить бонусы? Вам придется ответить на эти вопросы со временем».
Вы должны убедитья, что у вас есть уверенность. Те управляющие у которых нет уверенности, пытаются понять, что инвесторы хотят что бы они сделали. Это бизнес, в котором надо брать риск и генерировать доход. Нельзя этого сделать если у вас нет здорового аппетита к риску. Слишком многие коллеги похоронили доходы из-за низкой волатильности и риск-менеджмента. Вся индустрия построена на страхе и вы не должны бояться, чтобы зарабатывать.
Third Point использует небольшое плечо на акции от 30 до 70%.
По длинным позициям у нас может быть 110-120%
По коротким позициям — 20-30-40%.
Таким образом, чистая позиция составляет около 70%.
Суммарная лонг+шорт=150%.
Мы не используем большое плечо, чтобы не вылететь в трубу.
В 2000 Леб обыграл S&P500 на своих шортах рынка на 26,2%, и на 26,8% в 2001.
В 2003 после рецессии фонд покупал дешевые стрессовые долги и заработал 51,5%.
В 2004 году Леб женился и родил трех детей.
В 2007 закрыли позицию по акциям Dade Behring, сделав +600% — одна из лучших инвестиций, которую мы делали.
В сентябре у фонда были активы $5 млрд и +4%ytd, а к концу года -30%ytd и $2 млрд (фонд упал, инвесторы начали забирать деньги, потому что они им были очень необходимы в трудное время).
В 2009 Дэниел Леб верно определил дно кризиса и начал с апреля скупать акции банков. Фонд закончил 9-й год +39% и показал 35% в 2010.
Пентхаус Дэниела Лоеба[2]:
см. также:
легендарные управляющие хедж-фондами
Источники:
[1] Maneet Ahuja: The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds
[2] www.businessinsider.com/most-expensive-banker-homes-2010-4?op=1
Подход к анализу «снизу вверх» (bottom-up).
За 18 лет средний доход фонда составил 21,5% годовых, а каждый доллар, инвестированный в фонд, увеличился в 26 раз.
Структура портфеля и доходов Third Point публикуются ежемесячно:
http://www.thirdpointpublic.com/public-documents/press-releases/press-releases-2012/
Дэниел Леб ведет активный образ жизни: серфинг.ю тратлон, бег, плавание, лыжи и практикует йогу.
«Я думаю что йога и медитация — хорошо для вашего мозга и тела. Они помогают думать вам более чисто, улучшить память, помогают стать более сбалансированными. Это важно, чтобы стать хорошим инвестором».
Биография
Леб родился и вырос в Санта-Монике, Калифорния в семье из трех детей. Отец — адвокат, мать — историк.
Поступил Университет Калифорнии в Беркли, потом перевелся в Колумбийский университет — хотел жить в Нью-Йорке, поближе в Уолл-Стрит.
После университета Леб несколько лет проработал в Warburg Pincus с середины 80-х, где получил первый опыт инвестиционного анализа.
Затем Леб стал главным финансовым советником студии Island Records.
После, он пошел работать в Jefferies&Co., аналитиком и сейлзом на рынке облигаций.
В 1995, после 10 лет работы на Уолл Стрит, Дэниел Леб основал фонд Third Point с начальным капиталом $3,3 млн, из которых $340,000 были его личные деньги. Сначала Леб выпонял все функции сам, экономил, работая в комнате, которую снимал за $1000 в месяц.
«Самое сложное в начале было — привлечь деньги» После интервью, которое Леб дал в журнале Barrons, торговец зерном из Теннесси прислал Лебу первый чек на $500 тыс. «Привелкать деньги тогда было намного сложнее, чтобы собрать $100 млн, потребовалось 5 лет».
«Мы никогда не были фондом с одним единственным подоходом. Мы исповедовали гибкий подход — углубили исследования, наняли людей, чтобы проводить экспертизу с различной географией, различными отраслями, различными классами активов. Мы инвестируем везде, где есть особые ситуации (special situations)»
Советы начинающим хедж-фонд:
«Потратьте 20% времени думая о том, как улучшить бизнес процесс в вашей организации. Спросите себя — какую культуру вы бы хотели видеть? Чего вы хотите, нанимая людей? Как вы собираетесь организовать себя? Как вы собираетесь платить команде? Как вы будете измерять ваш перформанс и платить бонусы? Вам придется ответить на эти вопросы со временем».
Вы должны убедитья, что у вас есть уверенность. Те управляющие у которых нет уверенности, пытаются понять, что инвесторы хотят что бы они сделали. Это бизнес, в котором надо брать риск и генерировать доход. Нельзя этого сделать если у вас нет здорового аппетита к риску. Слишком многие коллеги похоронили доходы из-за низкой волатильности и риск-менеджмента. Вся индустрия построена на страхе и вы не должны бояться, чтобы зарабатывать.
Third Point использует небольшое плечо на акции от 30 до 70%.
По длинным позициям у нас может быть 110-120%
По коротким позициям — 20-30-40%.
Таким образом, чистая позиция составляет около 70%.
Суммарная лонг+шорт=150%.
Мы не используем большое плечо, чтобы не вылететь в трубу.
В 2000 Леб обыграл S&P500 на своих шортах рынка на 26,2%, и на 26,8% в 2001.
В 2003 после рецессии фонд покупал дешевые стрессовые долги и заработал 51,5%.
В 2004 году Леб женился и родил трех детей.
В 2007 закрыли позицию по акциям Dade Behring, сделав +600% — одна из лучших инвестиций, которую мы делали.
В сентябре у фонда были активы $5 млрд и +4%ytd, а к концу года -30%ytd и $2 млрд (фонд упал, инвесторы начали забирать деньги, потому что они им были очень необходимы в трудное время).
В 2009 Дэниел Леб верно определил дно кризиса и начал с апреля скупать акции банков. Фонд закончил 9-й год +39% и показал 35% в 2010.
Пентхаус Дэниела Лоеба[2]:
см. также:
легендарные управляющие хедж-фондами
Источники:
[1] Maneet Ahuja: The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds
[2] www.businessinsider.com/most-expensive-banker-homes-2010-4?op=1
