Чанос Джеймс
Джеймс Чанос (James Chanos) — управляющий хедж-фондом Kynikos Associates LP, «финансовый детектив», любитель долгосрочно шортить акции крупных ликвидных мошеннических компаний, первый, кто вывел обанкротившуюся компанию Enron на чистую воду.
Чанос как правило играет против рынка (contrarian), продает акции плохой компании, которые упорно растут в цене. Чанос говорит, что он в первую очередь аналитик по ценным бумагам, а потом уже управляющий фондом (подход bottom up).
Биография.
Йельский университет, степень в экономике
1982 — работал в Gilford Securities, Чикаго. Обнаружил акцию производителя пианино Baldwin-United Corp, которая очевидно пририсовывала свою отчетность. Впоследствии, действительно акции упали с $50 до $3 к сентябрю 1983 года.
работа в Atlantic Capital, дочка Deutsche Bank в Нью-Йорке. Компанию пришлось покинуть после его неосмотрительных комментариев газете Wall Street Journal, в статье, которая в негативном свете выставляла игроков на понижение, которые не понравились боссам в Германии.
1985 — В 27 лет Чанос основал Kynikos, заручившись поддержкой двух венчурных капиталистов, к-е хотели чтобы он управлял портфелем коротких позиций на средства богатой семьи. В те времена шортить акции было диковинным занятием.
1986 фонд Ursus Partners под управлением Kynikos вырос на 35%
1987 рост составил 26,7%.
В 2011 Чанос шортит Китай, считая рост дутым, а многие компании в Китае — мошенническими.
Чанос осмотрительно шортит крупные компании, что не иметь проблем с ликвидностью, чтобы избежать "корнера".
Чанос управляет риском за счет открытия парных позиций (покупка одной акции и продажа другой в этом же секторе) или межкапитального арбитража: шорт акции и покупка облигации.
«Необходимо внимательно анализировать корпоративные отчеты в поисках аномалий, потому что стандарт GAAP — это искусство а не наука.» Чанос ищет в отчетах расхождение между экономической реальностью и публикуемыми цифрами. Как аналитик, вы должны понимать язык отчетности. Всем студентам Чанос советует изучать бухгалтерское дело.
В отчетах компаний может быть много подтасовок и полагаться на них или на то, что кто-то говорит — может быть очень опасно.
Ключ успеха нашей компании — наша исследовательская команда (аналитики).
Чанос учит студентов в Йелской школе менеджмента, и различает 4 интересных сферы:
см. также:
легендарные управляющие хедж-фондами
Источники:
[1] Maneet Ahuja: The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds
Чанос как правило играет против рынка (contrarian), продает акции плохой компании, которые упорно растут в цене. Чанос говорит, что он в первую очередь аналитик по ценным бумагам, а потом уже управляющий фондом (подход bottom up).
Биография.
Йельский университет, степень в экономике
1982 — работал в Gilford Securities, Чикаго. Обнаружил акцию производителя пианино Baldwin-United Corp, которая очевидно пририсовывала свою отчетность. Впоследствии, действительно акции упали с $50 до $3 к сентябрю 1983 года.
работа в Atlantic Capital, дочка Deutsche Bank в Нью-Йорке. Компанию пришлось покинуть после его неосмотрительных комментариев газете Wall Street Journal, в статье, которая в негативном свете выставляла игроков на понижение, которые не понравились боссам в Германии.
1985 — В 27 лет Чанос основал Kynikos, заручившись поддержкой двух венчурных капиталистов, к-е хотели чтобы он управлял портфелем коротких позиций на средства богатой семьи. В те времена шортить акции было диковинным занятием.
1986 фонд Ursus Partners под управлением Kynikos вырос на 35%
1987 рост составил 26,7%.
В 2011 Чанос шортит Китай, считая рост дутым, а многие компании в Китае — мошенническими.
Чанос осмотрительно шортит крупные компании, что не иметь проблем с ликвидностью, чтобы избежать "корнера".
Чанос управляет риском за счет открытия парных позиций (покупка одной акции и продажа другой в этом же секторе) или межкапитального арбитража: шорт акции и покупка облигации.
«Необходимо внимательно анализировать корпоративные отчеты в поисках аномалий, потому что стандарт GAAP — это искусство а не наука.» Чанос ищет в отчетах расхождение между экономической реальностью и публикуемыми цифрами. Как аналитик, вы должны понимать язык отчетности. Всем студентам Чанос советует изучать бухгалтерское дело.
В отчетах компаний может быть много подтасовок и полагаться на них или на то, что кто-то говорит — может быть очень опасно.
Ключ успеха нашей компании — наша исследовательская команда (аналитики).
Чанос учит студентов в Йелской школе менеджмента, и различает 4 интересных сферы:
- подтасованная отчетность
- пузыри, которые взрываются
- причуды потребителей и компаний, которые приводят к завышыенной оценке
- а также технологическое устаревание
см. также:
легендарные управляющие хедж-фондами
Источники:
[1] Maneet Ahuja: The Alpha Masters: Unlocking the Genius of the World's Top Hedge Funds
