NASD

Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD) - National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD) была саморегулируемая организация индустрии ценных бумаг , отвечающего за функционирование и регулирование фондового рынка NASDAQ и более-внебиржевом рынках . Он также администрируемых экзамены для профессионалов в области инвестиций, таких как экзамен 7 -й серии. NASD был уполномочен наблюдать за операциями на рынке NASDAQв; Тем не менее, в 2007 году он был объединен с финансовой индустрии регулирующего органа (FINRA).

NASD был сначала основан в 1939 и был активен в положениях к Закону о торговле ценными бумагами 1934. Это был также ведущий учредитель фондового рынка NASDAQ, который был установлен в 1971. Действуя в качестве контролёра над операциями фондового рынка для деятельности рынка NASDAQ под полным наблюдением Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), NASD играл ведущую роль в управлении торговлей акциями на рынке с 1939 до 2007. В 2007 это объединилось с комитетом по регулированию Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), чтобы сформировать FINRA.

...
Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers,
NASD) – это СРО, которой было поручено регулировать действия брокеров и дилеров на
внебиржевом рынке (NASDAQ). Как следовало из названия, NASD — ассоциация дилеров по
торговле ценными бумагами. Большинство членов ассоциации — крупные игроки на рынке ценных
бумаг. Защита интересов дилеров — их первоочередная задача. При этом когда дело касалось
представления прав инвесторов, на практике являвшихся миноритариями, они поразительно
напоминали ручных декоративных болонок.

Нормативные акты, вводимые в действие NASD, должны быть получать одобрение SEC, которая,
таким образом, оказывала постоянное давление сверху. Реформы продолжались год за годом,
ситуация постепенно улучшалась. Но, как и в любом профсоюзе, настоящие реформы с огромным
энтузиазмом саботировались. Не все, что хорошо для бизнеса, является лучшим для инвесторов.

Тем не менее, само появление высоких принципов деловой этики было чрезвычайно важно.
Доверие к рынкам должно поддерживаться, иначе инвесторы откажутся участвовать в сделках.

Механизм принуждения основывается на периодически приводимом в действие суровом
наказании для злостных нарушителей. Ходят легенды, что многие элементы организованного
преступного мира следят за порядком на своей территории, поскольку убеждены, что уличная
преступность — это плохо для бизнеса.
Некоторые преступления — за гранью того, что можно
допускать. Так, ворующий у своих клиентов, или растрачивающий средства коллектива, может
быть быстро объявлен вне закона. Однако, в «серых зонах» мы можем ожидать от NASD той же
моральной ответственности, что и от Американской Ассоциации Адвокатов. К сожалению, таких
серых зон много в бизнесе ценных бумаг.
Мы можем вычленить важные вопросы в трех областях, с некоторыми пересечениями: издержки,
конфликты интересов, и раскрытие информации.
...

Источник[1]
Источник[2]
Источник[3]