SPAC

Друзья, всем привет!

Сегодня пойдет речь о событиях недели в SPAC, IPO и корпоративной отчетности.

SPAC

Для начала рассмотрим индекс DSPAC(рынки SPAC компаний) – мы все еще находимся на дне (кстати, как и Китай). Как перспектива, в ближайшее время дно поймают SPAC компании, в которые, как следствие, можно будет вложиться. Также будет возможность увеличения портфеля для входа (ближайший квартал).

Касаемо слияния/поглощения – на этой неделе будет интересная компания TradeUPGlobalCorp. Из интересного – компания очень маленькая, то есть имеет маленькую капитализацию а значит, она может «выстрелить», и участвовать нужно малыми объемами (smallcap).

Почему она интересна – ее деятельность связана с майнингом биткоина, ориентированного на чистую энергетику (в Европе сейчас бум eco-friendly). Из негативного – высокие риски (нужно быть крайне бдительными).

Компания BAKKT IPO через SPAC
Тикер: VIH
Дата слияние: 20.10.2021
Текущая цена: 10,2$
Потенциал роста: более 30% до конца года выше 13,5$, целевая 16,5$

Обзор рынка SPAC

✅Сейчас:

Выпущенных SPAC 579

На уровне поиска цели 438

Достигнуты соглашения 141

На уровне новых IPO 304

✅В Августе:

Слияний — 32

✅В Сентябре

Согласованных слияний 17 и ожидаю увеличиться до 23-25 штук.

✅Арбитражная ставка 2.3%

✅Волатильность SPAC достигла исторического минимума 1.1%

✅На сентябрь более 8 компаний в которых буду принимать участие в слияниях.

Друзья открытая инвест-идея по SPAC

Сегодня пройдет голосование по M&A компании Redwire Space. — SPAC - GNPK

✅Компания оценивается в 675 млн. на слиянии.

Моя рыночная оценка компании 1 млрд, что на 40% выше текущей возможности купить.

Рыночная цена «улитки» 10.10-10,5$
первая ожидаемая цель 14.5$ вторая 19$ 🚀
✅Redwire Space — американский производитель аэрокосмической продукции и технологической компании в области космической инфраструктуры со штаб-квартирой в Джексонвилле, Флорида

Тренд последних лет на Уолл-стрит — инвестиции в SPAC-компании. Еще их называют «компаниями-пустышками», с помощью которых на биржу выходят перспективные стартапы. Действительно, многие сделки, совершенные по этой схеме принесли немалые барыши инвесторам. 

Обычно таким образом на биржу выводят наукоемкие или технологические компании. На российском рынке в SPAC активно инвестирует Яндекс. 

Почему стартапы выбирают SPAC, а не IPO? Так проще попасть на биржу. IPO может растянуться на год-полтора, а с помощью SPAC можно все провернуть за пару месяцев. Кроме того, сам стартап не так сильно просвечивают во время аудита, как при IPO.

Разберемся, что это такое 👇 

SPAC — это special-purpose acquisition company (специально созданная для поглощения компания). 

Вкратце работает так: 

1. Кто-то создает SPAC и сообщает, какие примерно компании будет искать для поглощения.
2. Происходит IPO этой SPAC, то есть выход на биржу. 
3. Деньги за проданные акции перечисляются на специальный счет для будущей покупки другой перспективной компании.
4. SPAC в течение ранее оговоренного срока (обычно это 2 года) ищет подходящую компанию для поглощения.
5. Если SPAC находит, то при условии, что все акционеры согласны, объявляет, что покупает ее. Именно в этот момент акции SPAC молниеносно выстреливают. 
6. Вуаля. Поглощенная компания занимает на бирже место SPAC, меняются название и тикер.
7. А если SPAC не находит нужную компанию? Тогда она самораспускается, а акционерам возвращается стоимость акций SPAC, за которую их продавали в ходе IPO.

SPAC это компания у которой нет активов, истории и бизнес-плана. Фактически SPAC это организация-прокладка, которая нужна частной компании для слияния и выхода на биржу без процедуры IPO.

SPAC сразу создается как публичная компания и привлекает средства инвесторов. IPO SPAC называют blank-check — пустые чеки. Вкладывая деньги в SPAC инвестор покупает воздух, но если руководители SPAC найдут перспективную компанию для слияния — «воздух» принесет хорошую прибыль.

По правилам SEC все SPAC размещаются на бирже по цене $10. Собранные на IPO деньги хранятся на эскроу-счете, что служит гарантией целевого расходования средств. Руководители SPAC в течение двух лет должны найти компанию для слияния или вернуть деньги инвесторам. 

Деньги, собранные на IPO, никто возвращать не хочет, но на сотни SPAC приходится несколько десятков хороших частных компаний, желающих попасть на биржу без IPO. Поэтому большинство SPAC-слияний происходит с компаниями, которые после размещения на бирже будут падать из-за: