Все комментарии на форумах

Жесткая ДКП и повышенное внимание налоговой сделали свое дело. Эмитенты облигаций из 3-го (и не только!) эшелона начали трещать по швам, а некоторые уже «порвались» и оставили держателей своих бондов без вложенных денег и с очень сомнительными перспективами их возврата.

💀Да, многие ещё держатся бодрячком, но дотянут ли до погашения? Собрал актуальную информацию по дефолтам на сентябрь 2024 г.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Меня часто просят в комментариях, особенно в телеграм-чате, разобрать мусорные облигации и высказать свое мнение по ним. Поясню, что я по умолчанию считаю любые бонды с рейтингом ниже BBB- в условиях аномально высоких ставок — мусорными. Стараюсь не инвестировать в них сам и не рекомендую другим. Искренне не понимаю, зачем ради пары-тройки лишних процентов доходности (условно, 27% вместо 22% годовых) серьёзно рисковать всей вложенной суммой.

Дефолты вышли за рамки случайного и перешли в раздел закономерного. Дефолты так примелькались за этот год, что порой забываешь их отслеживать.

Вот и дефолт Селлера остался незамеченным, а он ведь был, был 11 октября. Пока технический, но лиха беда начало и чем чёрт не шутит. А чёрт не шутит. Руководство божиться, что до 22-гочисла закроют задолженность. Дай Бог, дай Бог. А мы пока вспомним, что я писал за контору в конце ноября 2023 года.

ООО «Селлер» — компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли резко растущая. Следует ожидать снижение чистой прибыли. Компания закредитована и неликвидна. Долгосрочная долговая нагрузка минимальная. Всё, что есть у конторы — это запасы и дебиторская задолженность и краткосрочная задолженность сопоставимая с запасами, которые показывают свой стремительный рост. Отсюда и рост по краткосрочным долгам. Короче, те кто связался с этой конторой давно уже пожалели, я про контрагентов. Что касается инвесторов, то, пока дефолт не грянет, инвестор не перекрестится. Инвестировать в контору не рекомендуется, компания — вечный должник.

Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, по которым выплачены доходы и (или) осуществлены иные выплаты, причитающиеся их владельцам: биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-03; регистрационный номер выпуска ценных бумаг 4В02-03-85008-Н от 30.06.2023; международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A106GZ5; международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBFUFB

2.2. Категория выплат по ценным бумагам эмитента и (или) иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг эмитента (дивиденды по акциям; проценты (купонный доход) по облигациям; номинальная стоимость (часть номинальной стоимости) облигаций; иные выплаты): проценты (купонный доход) по облигациям.

2.3. Отчетный (купонный) период (год; 3, 6, 9 месяцев года; иной период; даты начала и окончания купонного периода), за который выплачивались доходы по ценным бумагам эмитента: Отчетный (купонный) период: пятый. Дата начала купонного периода: 04.07.2024. Дата окончания купонного периода: 03.10.2024.

Результаты мониторинга в октябре 2024 года максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц:

I декада октября — 19,78%.

Сведения о динамике результатов мониторинга представлены на официальном сайте Банка России.

Сведения о средних максимальных процентных ставках по вкладам по срокам привлечения приводятся справочно.

cbr.ru/press/pr/?file=638646953233792755BANK_SECTOR.htm

Вторая пачка пользы от Баффета. Первая была тут 

✅Наш метод очень прост: мы пытаемся купить бизнес с хорошей или отличной экономикой, который управляется честным и способным менеджментом и покупаем его по разумной цене. Вот и всё что мы делаем.

✅Я никогда не покупаю акцию, если не смогу объяснить на клочке бумаги почему я это сделал

✅ если вы будете недисциплинированны в мелочах, то в больших вещах вы тоже будете недисциплинированны
(поэтому даже мелкие инвестиции должны быть правильными)

✅ничто так хорошо не заставляет вас думать и упорядочивать мысли, как написание текста
(поэтому не забывайте писать на смартлабе😁)

✅правильный темпарамент + правильное мышление = рациональное поведение

✅Большинство людей интересуются акциями когда ими интересуются все. А надо наоборот: интересоваться, когда больше никто в них не заинтересован

Может показаться, что у бизнеса много денег и коммерческие предприятия накапливают деньги на депозитах. На самом деле статистика, которая показывает заметное накопление средств на счетах предприятий, показывает не концентрацию прибыли, а ситуационный финансовый «тромб». Бизнесмены держат много денег на счетах своих юрлиц, потому что не могут отправить эти деньги в оборот. Российские банки далеко не всегда могут отправить платежи для зарубежных контрагентов, зарубежные поставщики не могут принять эти деньги.

Заявку на участие в IPO ОЗОН Фармацевтика можно подать прямо в мобильном приложении КИТ Инвестиции! 📱

Как это сделать?

• Перейдите в раздел «Витрина» — «Размещения».

• Или воспользуйтесь прямой ссылкой: Подать заявку

Специально для клиентов КИТа:

• 0% брокерской комиссии! При подаче заявки через приложение в рамках акции "Бархатная осень с КИТом".

• Аналитический разбор IPO: Узнайте подробнее о компании и целевом ориентире по бумагам в статье на сайте.

🗣Мнение: Озон Фармацевтика размещается по оценке 30– 35 млрд рублей, это соответствует: P/E LTM = 5,6х и EV/EBITDA LTM = 4,3х. Мы считаем данное размещение привлекательным и видим потенциал роста до 42 – 43 рублей за акцию.

🚀 R-Vision || Кибербез || ruA+ || 300 млн р.|| 3 года || Купон = КС + 2,75%

🚀 Скрипт размещения дебютного выпуска облигаций ❗️17 октября:
— Полное / краткое наименование: Р-Вижн 001Р-01 / R-Vision 1
— ISIN: RU000A109T41
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

______ 
❗️Время приема заявок 17 октября:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

______ 
🚀 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении R-Vision 01:
🌐 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО Р-Вижн: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39224

Новость, которая также уже стала традиционной, только с более положительным контекстом.

🌓 АО «РКК» вышло из технического дефолта по выплате 5-го купона облигаций серии БО-03, полностью погасив задолженность.
Полноценный дефолт снова не был допущен.

Антон Пацер, инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал», рассказывает о предстоящем IPO Озон Фармацевтика: ключевые показатели деятельности компании, оценка диапазона размещения и ожидания наших экспертов о динамике бумаг после IPO.

Смотреть: rutube.ru/video/b196fd60aa9feea99e86c63d98b6a747/?r=wd

Книга заявок в ходе первичного публичного размещения (IPO) российского производителя лекарственных средств-дженериков «Озон фармацевтика» (ПАО «Озон фармацевтика») была переподписана 15 октября несколько раз по верхней границе ценового диапазона (30–35 руб.), сообщили «Ведомостям» два источника, близких к сделке.

По словам одного из собеседников, он видит сильный спрос как от институциональных, так и от частных инвесторов. В книге уже больше 15 институциональных инвесторов, и собеседник ожидает «еще несколько». Количество физических лиц в книге перевалило за 35 000, уточнил второй источник. По его словам, заявки, которые были поданы по нижней границе ценового диапазона, могут не получить аллокацию.

Сбор заявок от инвесторов на участие в IPO начался 11 октября и продлится до 16 октября. Размещение пройдет в формате cash-in. Компания планирует привлечь около 3 млрд руб., разместив free-float на уровне до 10%. Объявленный ценовой диапазон соответствует рыночной капитализации компании на уровне 30–35 млрд руб. без учета привлеченных средств. Однако аналитики считают, что справедливая стоимость компании может быть в разы выше.

«Озон Фармацевтики» за день до завершения IPO удалось собрать почти три книги заявок от частных и институциональных инвесторов. Однако эксперты отмечают, что текущая рыночная конъюнктура не располагает к повторению успехов прошлых размещений. В частности, по оценкам, переподписка по итогам сбора может составить 5 раз, что ниже, чем у предыдущих эмитентов, таких как «Группа Аренадата» и «ВИ.ру».

Существующий индекс Московской биржи не превышает 2800 пунктов, что значительно ниже уровня 3000 пунктов год назад. Кроме того, маркетинговая активность крупных компаний в преддверии размещений не наблюдается, что также сказывается на интересе инвесторов. Из шести опрошенных портфельных менеджеров лишь трое готовы участвовать в IPO.

Сектор дженериков, в котором работает «Озон Фармацевтики», сильно фрагментирован, и компания занимает только 2,5% рынка. Основные риски включают высокую конкуренцию и регуляторные ограничения. Тем не менее, эмитент предложил скромную цену размещения, что делает предложение привлекательным для инвесторов, особенно с учетом дисконта по мультипликаторам.

И ничего общего с маркетплейсом

Что происходит с компаниями после IPO и кому это выгодно – разбирали тут. А вот и наши прошлые разборы: 🏗АПРИ, 💊Промомед, 🔨Все инструменты, 💰МТС Банк. А тут еще и разборы облигаций! Присоединяйся к Кот.Финанс

---

О размещении

10% cash-in (деньги в компанию). Как обычно, уже есть сообщения о переподписке😂

Мультипликаторы:

P/BV (цена/капитал) ~ 0,63 (гуманно)

P/E (цена/прибыль) ~ 6 (годовых прибылей)

❗Важно, что был нехарактерно-низкий доход I полугодия 2023 года, что накладывает риски разовых прибылей последних 12 месяцев

P/S (цена/выручка) ~ 1,4

В целом, не дорого

О компании

Не имеет никакого отношения к маркетаплейсу. Производитель дженериков: 84% выручки на лекарственные аналоги. Почти ¾ — рецептурные препараты. 66% жизненно-важных препаратов скорее минус – они попадают под регулирование цен.

Озон Фарма имеет более сотни наименований. В целом, некоторые из них дорогие (~1000 за упаковку: Циклосерин, абакавир), но диапазон медианной стоимости 150-300 рублей за упаковку