Аэрофлот акции

Цитирую: 

Две хорошие новости по Аэрофлоту:

1) В рейтинге лучших авиакомпаний мира, по версии британской исследовательской фирмы Skytrax, российский #Аэрофлот поднялся с 40 на 30 место, при этом в восточной Европе наша авиакомпания по-прежнему №1.

2) В мае 2017 года Аэрофлот перевез 4,1 млн пассажиров, что на 15,8% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Весь этот позитив, а также ожидаемая 12.07 дивидендная отсечка (по системе Т+2), продолжают поддерживать акции компании, которые ещё в начале этой недели падали в район 170 рублей, а теперь вновь поднялись выше отметки в 190 рублей, приблизившись к своим историческим максимумам.

https://vk.com/wall-92218128_10581

Вот что интересно почему сегодня выросли акции? Никаких новостей вроде нет по аэрофлоту. Разве что то что они намериваются купить мс-21. Но это будет нескоро а может и вообще никогда. Учитывая негативный опыт по СухомуСуперДжету.

Опа! Вот это взлет сегодня! В чем причина?

Аэрофлот - в январе-мае 2017 года перевозки пассажиров +15,9% г/г

Группа Аэрофлот в январе-мае 2017 года увеличила перевозки пассажиров +15,9% г/г — до 18,3 миллиона человек.
Пассажирооборот группы +18,3% г/г,
процент занятости пассажирских кресел +2 процентных пункта и составил 79,4%.

А/к Аэрофлот перевезла 12,3 миллиона пассажиров, +13,1% г/г.
Пассажирооборот +11,9%,
процент занятости пассажирских кресел +1,6 процентного пункта, до 79,3%.

Прайм

Ali
19.06.2017 12:20
Акции Аэрофлота, которые долгое время хорошо держались продолжают просадку. Дайте прогноз до какого уровня акции ещё могут просесть в ближайшие три дня? Можете ли вы рекомендовать акции к покупке?

ФГ БКС
20.06.2017 08:08
Администратор
Бумаги очень быстро ходят. Вчера к вечеру выкупили значительную часть просадки. Попробуйте дождаться дивидендного гэпа. Бумаги могут вернуться к 155-165 руб.

Марэк, за эти комментариии спасибо, думаю кому-то будет интересно

Новожилов Александр
19.06.2017 06:23
Добрый день. Какой взгляд на акции Аэрофлота падение или рост? на какой уровень вырастут до див.отсечки?

БКС Экспресс
19.06.2017 07:12
Василий Карпунин
Ранее бумаги Аэрофлота выглядели лучше рынка. Чисто технически картина испортилась и потенциал падения еще может быть не исчерпан. Удобно было бы купить от 165,5 руб. с дивидендами и от 150 без дивидендов (после отсечки).

stanislava, вот кстати статья в Ведомостях где об этом пишут:
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/06/19/694905-aeroflot-profsoyuz

Аналитики прогнозируют рост затрат на персонал на 15% и 10% в 2017 и 2018 соответственно

Аэрофлот: профсоюз пилотов требует увеличить на 38%

Президент профсоюза пилотов обвиняет менеджмент Аэрофлота в том, что компания не индексировала зарплаты пилотов уже пять лет, несмотря на высокую инфляцию, и сэкономила на этом до 40 млрд руб. Профсоюз требует повысить зарплаты на 38%, что соответствует аккумулированной инфляции. Менеджмент Аэрофлота опровергает обвинения и заявляет, что зарплаты повышались в среднем на 4,3-5,5% в год.

В Аэрофлоте работает около 4000 пилотов. Если предположить, что текущая средняя зарплата составляет около 400 000 руб. в месяц, это транслируется в общий объем зарплат 19,2 млрд в год или 38% от общих затрат на персонал. Повышение зарплат на 38% приведет к дополнительным затратам около 7 млрд руб. (за минусом налога), что составляет около 8% EBITDA 2017П Аэрофлота (86 млрд руб.). Мы считаем, что менеджмент Аэрофлота и профсоюз в конечном итоге придут к какому-нибудь компромиссу, и фактическая индексация будет ниже. Кроме того, учитывая, что уже середина года, индексация может быть проведена в период 2017-2018. Резюмируя, мы предполагаем, что затраты компании на персонал могут ускориться в 2017-2018 по сравнению с предыдущими годами, но это не окажет существенного негативного влияния на финансовые показатели Аэрофлота. В настоящий момент мы прогнозируем рост затрат на персонал на 15% и 10% в 2017 и 2018 соответственно. Новость негативна с точки зрения восприятия и привела к распродаже в акциях Аэрофлота в пятницу, но мы не ожидаем дальнейшего снижения.

АТОН

Тимофей Мартынов, было много поводов для коррекции, а он не только не падал, но и рос.
Тут явно есть причина — либо про отток пилотов новость и стимулирование дополнительными выплатами и недоиндексацию запрлат, либо исключение Аэрофлота из индекса маркет-вектора, который в пятницу ребалансировался.

Китай прекратил набор пилотов гражданской авиации из России, сообщается на сайте Шереметьевского профсоюза летного состава. https://ria.ru/world/20170617/1496721076.html

Kib, да не, вряд ли по этой причине
в Аэрофлоте действительно назрела коррекция

Павел Проценко, ну скорее всего да. ПОтому что больше всех выросли и еще особо не падали

Тимофей Мартынов, потому что у него был аномальный рост и теперь падает лучше всех )) 

Тимофей Мартынов,
возможно из-за этого www.rbc.ru/business/16/06/2017/5943d63d9a7947caf1363ecd?from=main

Почему слили Аэрофлот сегодня хуже рынка?

Авиаперевозки - действие ставки 10% НДС на внутренние авиарейсы могут продлить до 31 декабря 2020 года

Премьер Д. Медведев поручил Минфину и Минтрансу подготовить и внести в правительство проект закона о продлении до 31 декабря 2020 года действия ставки в размере 10% НДС на внутренние авиарейсы.
Также до 1 сентября нужно выработать мнение о целесообразности снижения этой ставки до 0.
НДС по внутренним перевозкам был снижен с 18% до 10% в середине 2015 года и действует до конца 2017 года. Это подразумевалось, как антикризисная мера для авиаперевозчиков. В прошлом году последние снизили налоги на 40 млрд руб.
Но для ж/д перевозок эта ставка сразу была снижена до 0%.

Коммерсант

Аэрофлот. Циклическая модель (продолжение).

Привет всем!

В начале мая тут рассматривал циклическую модель по Аэрофлоту, попробовав спрогнозировать дальнейший ход бумаги. По полученной модели разворот в коррекцию ожидался в конце мая. Сегодня видно, что модель оказалась рабочей — рынок подтвердил ожидания, и даже развернулся в коррекцию день в день с моделью, что бывает редко (обычное дело — сдвиги по времени). Вот эта модель:



Вот текущий рынок:


А на этом рисунке модель наложена на текущий рынок + сделан прогноз по линии модели до начала июля:


Что дальше? Судя по линии модели, можно ожидать развития коррекции по бумаге как минимум до июля. Не стоит рассчитывать на цену 130 руб, т.к. линия циклической модели показывает время и направление движения и не показывает ценовых уровней, т.к. не привязана к ценовой шкале.

Всем успехов!

Аэрофлот - арбитражный суд снизил размер иска к ГСС с 576 млн рублей до 448,5 млн рублей.

Арбитражный суд Москвы 13 июня по ходатайству Аэрофлота снизил размер иска к ГСС (Гражданские самолеты Сухого) с 576 млн рублей до 448,5 млн рублей.

На предварительном заседании 13 июня было принято решение привлечь третьи лица, без заявления самостоятельных требований — ВЭБ-лизинг и Федеральное агентство воздушного транспорта (Росавиация).

Основное заседание по делу назначено на 11 июля.

Интерфакс

Рост зарплат в Аэрофлоте может обогнать рост выручки в ближайшие годы, что будет оказывать давление на рентабельность и финансовые показатели

Аэрофлот может столкнуться с дефицитом пилотов   

Из-за существенного снижения зарплат пилотов в долларовом выражении после девальвации рубля в 2014 многие российские пилоты решили перейти на работу в авиакомпании в других странах. Чтобы привлечь новых пилотов Аэрофлот предлагает единовременную выплату в размере до $10 000 при трудоустройстве.

Мы упоминали ранее в наших отчетах, что компания может столкнуться с дефицитом пилотов и может быть вынуждена существенно увеличить зарплаты. Из-за девальвации российские пилоты оказались одними из самых низкооплачиваемых в мире. Это было приемлемо до недавнего времени, поскольку на российском рынке наблюдался избыток пилотов после банкротства Трансаэро. Однако в настоящий момент рынок стремительно растет, и появляется дефицит. Таким образом, мы ожидаем, что рост зарплат в Аэрофлоте может обогнать рост выручки в ближайшие годы, что будет оказывать давление на рентабельность и финансовые показатели.

АТОН

сегодня ожидаем: Аэрофлот: рассмотрение иска к ГСС на 576 млн руб

см. календарь по акциям

Виталий, Пролетные роялти которые составляют $350-$450 млн в год. Аэрофлоту остается $200 млн из этой суммы, это 12 млрд руб. или 33% от всей показной прибыли за 2016г.

Что применительно к Аэрофлоту считать бумажной прибылью и почему ее надо вычитать при расчетах?

Экспресс анализ Аэрофлота (репост записи из нашей группы Вконтакте). 
В интернете много расхожих мнений на счет акций компании Аэрофлот. Кто-то говорит, что акции переоценены и надо их продавать, кто-то наоборот советует покупать. 
Нужно ответить на 3 вопроса: 
1. Какая реальная ЧП Аэрофлота за 2016 год (без учета бумажной прибыли)? 
2. Какая динамика роста денежного потока, справляется ли компания с долговой нагрузкой? 
3. Какая справедливая цена акции? 

Итак, для ответа на 1 вопрос нужно вычесть из чистой прибыли «бумажную прибыль». В 2016 году бумажная прибыль составила 15,6 млрд. рублей, соответственно 38,8 — 15,6 = 23,2 млрд. руб. 
Предположим, что Чистая прибыль не вырастет ( а ее рост будет приятным бонусом) и останется на этом же уровне в 23,2 млрд. руб. 
К концу 2017 года ключевая ставка упадет до уровня 8% (весьма вероятный сценарий), депозиты будут давать около 6-7% (ТОП 10 банков), таким образом, вполне адекватным дивидендом будет 7% годовых ( за вычетом НДФЛ получим те же 6% + потенциал роста стоимости). 
Для ответа на 2 вопрос, я привел ниже таблицу, откуда видно, что денежный поток растет, это хорошо, значит компания не будет испытывать проблем с выплатами по долгам и по дивидендам. 
Для ответа на 3 вопрос, разделим прибыль в 23,2 млрд. рублей на количество акций и умножим на 50%. 
Получается, если компания за 2017 год получит ЧП не ниже 2016 год за вычетом бумажных доходов (в нашем случае это курсовые разницы), дивиденды составит около 10,5 рублей на акцию. 
При доходности в 7%, справедливая цена акции должна быть около 150 рублей. 

Данный расчет был проведен исключительно по оценке стоимости акции через див. доходность, что не является полным анализом и справедливой оценкой на 100%. Подобный анализ не дает оценку компании в долгосрочной перспективе, максимальный горизонт 1 год. Так же этот анализ приводится в ознакомительных целях и не является драйвером для покупки или продажи акций. 

Интересно было бы услышать мнение остальных по этому поводу.

А чем помогут иностранные пилоты?