АЛРОСА акции

Тимофей Мартынов, 
еще пару недель назад все уверенно прочили бумаге 75 рублей
интересно. что такого изменилось? :-)

Neznaika1975, люблю иностранные обзоры русского рынка, это в любом случае интересно почитать, была бы репутация плюсанул бы

Капитализация АЛРОСы на неделю увеличилась почти на 3%. Ближайшая краткосрочная цель – 83 руб. На этой неделе волатильность в бумагах может усилиться на фоне проведение заседания Наблюдательного совета, в повестке – причины и меры ликвидации аварии на руднике Мир. История интересна исключительно в спекулятивных целях.

Тимофей Мартынов, Морган Стэнли

Роман Ранний, 
нераспределенная прибыль была 256 млрд
стала 216 млрд 

А дивиденды когда уплачивали? Не во 2 квартале?
там 66 млрд как никак по итогам 2016 года

В августе компания фиксировала сокращение продаж своей продукции на фоне сезонного снижения спроса, который наблюдается в этот месяц в отрасли. В этой связи, для поддержания продаж снижение цены вполне логичный шаг. В то же время, позитивным моментом является сохранение положительной ценовой динамики с начала года. Данный фактор должен позитивно отразиться на долларовой выручке АЛРОСЫ.

Мы понижаем рекомендацию по АЛРОСА до ДЕРЖАТЬ и уменьшаем целевую цену до 85 руб. за акцию. Мы считаем, что низкая оценка (4.4x 2017 EBITDA) сама по себе не может компенсировать вызовы огранной отрасли и неопределенность, связанную с рудником Мир и его запасами на $15 млрд. Мы не видим сильных катализаторов для АЛРОСА продажи в сентябре и октябре окажутся невысокими, что на наш взгляд только частично объясняется ранним началом фестиваля Дивали. Спрос со стороны ювелирной отрасли демонстрирует признаки восстановления, но мы считаем их неубедительными, поскольку цены на бриллианты продолжают падать. Наконец, грядущая реформа российской алмазной отрасли может привести к неблагоприятным для АЛРОСА изменениям в законодательстве. Акции компании могут вернуться на радары инвесторов в декабре на фоне сезонного роста спроса и публикации ее среднесрочных планов развития.

Результаты продаж в июле и августе не впечатлили, и мы считаем, что низкие показатели (ниже $350 млн) в сентябре и октябре подтвердят стагнацию и разочаруют рынок, несмотря на то, что АЛРОСА предупреждает о более раннем, чем обычно, начале фестиваля Дивали (19 октября). Дивидендный катализатор АЛРОСЫ (доходность 8,5%) реализуется еще не скоро дивиденды должны быть объявлены в апреле, а отсечка по дивидендам запланирована только на июль.

АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 4.4x, что ниже ее собственного среднего 5-летнего значения 4.8x. Тем не менее ее дешевой оценки недостаточно, чтобы компенсировать вызовы отрасли, неопределенность в отношении рудника Мир и отсутствие позитивных катализаторов, поэтому мы снижаем рекомендацию по АЛРОСА до ДЕРЖАТЬ. Однако мы считаем, что ликвидные акции, входящие в индекс MSCI, с дивидендами и без долга не должны стоить меньше 4.0x EBITDA.

Август в целом традиционно слабый месяц для продаж алмазов и в этом году исключений не произошло. Отметим, что De Beers в августе также снизила продажи алмазов на 12% к июлю, до $505 млн., при этом показатель августа оказался и на 21% ниже уровня сайта годом ранее ($639 млн.). Продажи АЛРОСА с начала года пока находятся в рамках ожиданий, по нашим прогнозам динамика выручки в 2017 году будет околонулевой или слабоотрицательной.

Менеджмент прогнозировал сезонное снижение продаж, поэтому результаты сами по себе нейтральны, на наш взгляд. Мы будем ждать показателей за сентябрь и октябрь, поскольку считаем, что снижение нельзя полностью объяснить ранним началом фестиваля Дивали — оно может указывать на структурное замедление спроса и накопление запасов на этапе огранки.

В августе 2017 года АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $257,6 млн. Объем продаж алмазного сырья
в стоимостном выражении составил $255,7 млн, бриллиантов – $1,9 млн.

В период с января по август 2017 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении составили $3,047 млрд. При этом общая стоимость реализованного алмазного сырья составила $2,983 млрд, бриллиантов – $64,2 млн.

пресс-релиз

ОТКРЫТОЕ ПИСЬМО июль-август 2014г.

Заместителю Председателя Правительства – полномочному представителю Президента в Дальневосточном округе, куратору АК «АЛРОСА» Трутневу Ю. П.; Председателю Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» Южанову И.А.; Членам Наблюдательного совета АК «АЛРОСА»

Уважаемые господа! К написанию данного письма меня подтолкнул очередной несчастный случай со смертельным исходом, произошедший на руднике «Мир» в сентябре текущего года. Причина – локальное обрушение потолочины горной выработки. Устрашающая частота подобного рода инцидентов на подземных рудниках «АЛРОСА», к счастью они не все сопровождаются такими тяжелыми последствиями, заставляет задуматься о правильности выбора и работоспособности применяемой системы разработки. При данной технологии невозможно обеспечить полное крепление очистного пространства. Следовательно, опасность вывалов материала потолочины будет постоянно сопровождать находящихся в очистной выработке людей и механизмы. Как показывает печальный опыт эксплуатации рудника «Мир», не избавил от вывалов и нисходящий способ отработки, но при этом значительно усложнил процесс производства горных работ за счет обильного водопритока из отработанного карьера, который будет помехой горнякам еще в течение многих лет. Да и вероятность массового прорыва воды в подземные выработки нельзя исключать полностью. Критические замечания по этому поводу высказывались членом- корреспондентом РАН, профессором, доктором технических наук Львом Александровичем Пучковым еще в 2009 году (www.rough-polished.com/ru/exclusive/26026.html). Но никто к ним в то время не прислушался.

Свою точку зрения на проблему излагает один из ведущих российских специалистов по созданию подземных горных систем Лев Александрович Пучков — Президент Московского государственного горного университета, член-корреспондент РАН, профессор, доктор технических наук. Интервью от 18 мая 2009