Число акций ао | 88 млн |
Номинал ао | 100 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 51,1 млрд |
Выручка | 33,9 млрд |
EBITDA | 14,0 млрд |
Прибыль | 2,3 млрд |
Дивиденд ао | 50 |
P/E | 22,3 |
P/S | 1,5 |
P/BV | 1,4 |
EV/EBITDA | 4,1 |
Див.доход ао | 8,6% |
Инарктика (Русская Аквакультура) Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Котировки бумаг отреагировали символическим ростом на 1% и держатся на уровне ~1000 руб.
Ключевые показатели:
• Выручка: +10% г/г, до 20 млрд руб.
• Объем продаж рыбы и икры: +6% г/г, до 20,3 тыс. т. Компания наращивает свое присутствие на рынке аквакультурного лосося и является крупнейшим поставщиком охлажденной рыбы в европейской части России.
• EBITDA: -9% г/г, до 9 млрд руб.
• Маржинальность по EBITDA – 45% (55% за 9 мес. 2022 г.). Снижение связано с эффектом высокой базы. В 2022 г. себестоимость производства рыбной продукции была ниже, а цены реализации – выше.
• Биомасса рыбы в воде: +12% г/г, до 33,7 тыс. тонн. Прирост связан с благоприятными погодными условиями для выращивания и увеличением мощностей для большего вывода рыбы.
💡Мы положительно оцениваем операционные результаты ИНАРКТИКИ. По итогам года компания также может показать сильные финансовые результаты благодаря расширению производства и увеличению объёмов продаж.
Российский рынок красной рыбы продолжает свое восстановление, что отражается в росте объемов производства и вылова. Череда санкционных ограничений ослабили одни компании и дала необходимый импульс для роста других. Именно о такой мы сегодня и поговорим.
Лидирующая в сегменте производства атлантического лосося и форели в России Инарктика, представила свой операционный отчет по итогам 9 месяцев 2023 года. Объем продаж за период вырос на 6% до 20,3 тыс. тонн в натуральном выражении. При этом выручка увеличилась на 10% до 20 млрд рублей. Мало, спросите вы? Тогда стоит обратить ваше внимание на 2021 год, когда за 9 месяцев компания собрала лишь 10 ярдов.
Одним из главных критериев в операционном отчете является объем биомассы рыбы в воде, который увеличился на 12% до рекордных 33,7 тыс. тонн. Рост биомассы будет служить фундаментом для улучшения финансовых и операционных результатов в будущие периоды.
Этого удается достичь, в том числе, за счет вертикальной интеграции и создания собственных смолтовых и кормовых заводов. Напомню, что в феврале 2023 года компания продала свои заводы в Норвегии, дабы минимизировать риски. Им на смену приходят заводы, купленные в Калужской области и строящиеся в Мурманской. Это позволит снизить зависимость от поставок из недружественных стран и наладить непрерывный цикл производства.
Сезон отчетностей по итогам 3 квартала в самом разгаре, а мы продолжаем анализировать публикуемые результаты и оценивать, как компаниям удается адаптироваться под изменившиеся условия. Любой кризис, как вы знаете, для одних бизнесов является серьезной проблемой, а для других открывает окно возможностей.
🧐 Сегодня поговорим про компанию Инарктика, акции которой с начала года демонстрируют более высокий рост по сравнению с индексом Мосбиржи, 66% против 50%. Сможет ли эмитент сохранить такую динамику в будущем и какие изменения произошли с начала текущего года? Попробуем сегодня разобраться.
Компания выпустила отчет по итогам 9 месяцев текущего года, с него и начнем.
📈 Напомню, что главным активом является биомасса рыбы в воде, чем выше этот показатель, тем больше потенциально Инарктика сможет реализовать в следующих периодах. За 9 месяцев биомасса выросла на 12% г/г до 33,7 тыс. тонн, демонстрируя стабильно растущую динамику.
✔️ Объем продаж вырос на 6% г/г до 20,3 тыс. тонн, что, в совокупности с ростом средней цены, позволило нарастить выручку на 10% г/г до 20 млрд руб.
Москва, 10 ноября 2023 года. ПАО «ИНАРКТИКА» (далее – «Компания»), крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры), объявляет данные неаудированной управленческой отчетности за 9 месяцев 2023 года.
ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Биомасса рыбы в воде на конец 9 месяцев 2023 года составила 33,7 тыс. тонн, что на 12% выше, чем на конец 9 месяцев 2022 года.
Объём продаж за 9 месяцев 2023 года увеличился на 6% относительно аналогичного периода 2022 года и составил 20,3 тыс. тонн готовой продукции.
Консолидированная выручка Компании за 9 месяцев 2023 года увеличилась на 10% по сравнению с 9 месяцами 2022 г. и составила 20,0 млрд руб. Рост обусловлен ростом объёмов продаж и средней цены.
EBITDA Компании за 9 месяцев 2023 года составила 9,0 млрд руб. при EBITDA Margin 45%. Снижение обусловлено высокой базой за 9 месяцев 2022 г.
Генеральный директор Илья Соснов заявил:
«В 2023 году российский рынок красной рыбы не только восстановился, но и начал уверенно расти в объёмных и стоимостных показателях. В мире также наблюдается позитивная динамика — темпы роста спроса превышают динамику роста предложения.
Рекомендованный размер дивиденда оказался выше, чем мы ожидали, 17-18 руб. на акцию. За 9 месяцев прибыль компании по РСБУ выросла на 16% г/г, до 4,1 млрд руб. 29 ноября состоится собрание акционеров, на котором рекомендация будет рассмотрена. Компания традиционно не объявляет финальные дивиденды, однако хорошее финансовое состояние могут положительно сказаться на решении о выплатах по итогам 2023 г. На новости акции ИНАРКТИКИ прибавляли более 2,5%. Наша целевая цена 1 акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб.«Промсвязьбанк»
Совет директоров «Инарктики» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев в размере 19 рублей на одну акцию, сообщила компания.
Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, предложено установить 9 декабря 2023 года.
В августе генеральный директор компании Илья Соснов заявил, что компания не исключает возможность выплаты дивидендов за третий квартал 2023 года в размере, большем чем за аналогичный период 2022 года.
За третий квартал 2022 года были выплачены дивиденды в 15 рублей на одну акцию.
tass.ru/ekonomika/19150009
26 октября совет директоров компании рассмотрит вопрос о выплате дивидендов. Дивполитика компании не предусматривает определенную долю выплаты от прибыли за соответствующий период. Но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х.
💰 С 2021 г. ИНАРКТИКА выплачивала дивиденды ежеквартально, при этом СД обычно отказывался от распределения прибыли за IV квартал. По итогам I полугодия 2023 г. коэффициент «чистый долг/EBITDA» = 1,8х. Таким образом, препятствий для выплаты дивидендов нет.
Размер выплат за III квартал может составить 16 руб. на акцию, дивидендная доходность – 1,6%. Не исключаем, учитывая рост финансовых показателей, что дивиденды могут оказаться ~17–18 руб. на акцию.
💡Дивдоходность является не основной идеей в акциях компании, а приятным бонусом. ИНАРКТИКА – ключевой участник рынка с фокусом на производстве рыбы в Северном бассейне. Компания лидирует по поставкам аквакультурной красной рыбы в России и стремительно наращивает присутствие на рынке, в том числе за счет ухода зарубежных производителей. Это положительно сказывается на финансовых результатах.
INARCTICA - лидер на российском рынке товарной аквакультуры, специализирующийся на выращивании красной рыбы – атлантического лосося и радужной форели. До 2015 назывались ГК «Русское море», с 2015 по 2022 — «Русская Аквакультура»
Выручка: Лосось 60%, Форель 40%.
INARCTICA присутствует в двух сегментах:
Портфель INARCTICA насчитывает 36 участков на озерах в Карелии и в акваториях Баренцева и Белого морей для товарного выращивания семги и форели. Общий объем потенциального выращивания составляет около 50 тыс. тонн, потенциально покрывающий весь объем потребления семги и форели в России.
48,44% компании принадлежит Максиму Воробьеву, брату губернатора Московской области