Бурятзолото акции

Тарим пока дешево отдают! Скоро 1500! Бумаг крайне мало на рынке. Нордголд выкупает.

Зачем нам дивиденды, если грядет рост с 800 до 1500+

Тарим пока дешево отдают! Скоро 1500! Бумаг крайне мало на рынке. Нордголд выкупает.

Чистая прибыль "Бурятзолото" по итогам 1 квартала 2018 года составила 32,6 млн рублей против 734 млн рублей убытка годом ранее.

Выручка компании за отчетный период выросла на 42% — до 1,594 млрд рублей.
Валовая прибыль составила 85,5 млн рублей, тогда как в 1 квартале 2017 года был зафиксирован убыток в размере 131,6 млн рублей.
Убыток от продаж за январь-март 2018 года составил 7 млн рублей против 208,5 млн годом ранее.
Доналоговая прибыль компании составила 41,3 млн рублей против 916,8 млн убытка в 1 квартале 2017 года.


отчет

купил первые акции, теперь остается только верить. Если уйду с рынка во всем будет виновата Бурятзолото! Меня прошу не винить! Расчитываю через пару лет на 300 400%. Да простят меня дети.

Павел, а почему купил?

Тимофей Мартынов
по трем причинам:
1. Надо было что то купить чтобы разобраться с механизмом покупки с технической точки зрения.
2. Самое большое падение среди аналогов.
3.Поверил, в Nordgold их позиции укрепились, значит бурят подтянут на новый уровень.

купил первые акции, теперь остается только верить. Если уйду с рынка во всем будет виновата Бурятзолото! Меня прошу не винить! Расчитываю через пару лет на 300 400%. Да простят меня дети.

Павел, а почему купил?

купил первые акции, теперь остается только верить. Если уйду с рынка во всем будет виновата Бурятзолото! Меня прошу не винить! Расчитываю через пару лет на 300 400%. Да простят меня дети.

Бурятзолото (brzlp) владеет двумя рудниками подземной добычи — Холбинский и Ирокинда. Nordgold контролирует 91,7% УК (92% АО и 86,3% АП)) и продолжает постепенно наращивать свою долю, скупая акции brzlp у миноритарных акционеров, что отражается в ежеквартальных отчетах эмитента. Очевидно желание контролирующего акционера консолидировать бизнес, что может принести миноритариям неплохую доходность.  

На конец 2017 г. чистая денежная позиция (долгов нет) составила 11,592 млрд.руб. или 1558 руб. в расчете на акцию, в то время как текущая цена акций в рынке=800-850 руб. В свою очередь, чистые активы на акцию достигли 2141 руб. Это свидетельствует о существенной недооценке акций даже независимо от дальнейшей динамики цен на золото, так как в текущих рыночных ценах практически не учитываются не только накопленные денежные средства, но и полностью игнорируется стоимость запасов золота на балансе. Акции торгуются по EV/EBITDA18П=2x с кратным дисконтом к мировым аналогам (EV/EBITDA=4-5x).

Тем временем, Бурятзолото уже демонстрирует первые признаки восстановления добычи и прибыли по итогам 4К17. Так, в отчетном периоде предприятие нарастило добычу на 9% и вышло в чистую прибыль по сравнению с убытками за 4К16. Между тем, пока это никак не отразилось на котировках акций brzlp и BRZL, которые торгуются вблизи своих трехлетних минимумов. Есть основания полагать, что эта динамика может измениться в 2018 г. по мере того как рынок будет фиксировать восстановление добычи и прибыльности в квартальных отчетах.

За 2М18 объем добычи золота в Республике Бурятия вырос на 74,9% до 581,65 кг. Основной объем добычи приходится на рудники Бурятзолото. В целом по итогам 2018 г. компания планирует увеличить производство золота на 23% до 93,2 тыс.унций, а общие денежные расходы вернутся на уровень $700-750 на унцию (почти в 2 раза ниже текущих цен на золото), что позволит существенно улучшить финансовые результаты и снова выйти в положительный свободный денежный поток.

Только по руднику Ирокинда в этом году компания намерена увеличить налоговые поступления почти вдвое с 500 до 900 млн.руб., что подтверждает оценки по существенному росту прибыли.

В 2018 г. Бурятзолото продолжит изучение флангов и глубоких горизонтов эксплуатируемых жил (на 2019 г. уже намечена их отработка) и планирует увеличить долю механизированной проходки с 36% до 51%. Это повысит эффективность добычи.

На глубоких горизонтах Зун-Холбинского месторождения ожидается значительный прирост запасов, что продлит жизнь руднику Холбинский на ближайшие 10 лет. На руднике Ирокинда предполагается восполнить запасы.

Текущая цена акций Бурятзолото (brzlp) предоставляет интересную инвестиционную возможность купить актив за половину его собственных денежных средств на балансе и без учета стоимости запасов золота, а также получить некоторую защиту капитала от падения рубля, так как курсовая переоценка долларовых активов Бурятзолото может значительно увеличить прибыль самой компании (помимо того, что в условиях геополитической напряженности и торговых воин в мире цена золота может получить весомую поддержку).