Банк Санкт-Петербург акции

Сбербанка, Банка Санкт-Петербург - видим фундаментальный потенциал роста у акций банков

Рост по-прежнему сосредоточен преимущественно в рознице

Повышаем прогноз роста розничных кредитов в 2017 г. до 12%. Согласно данным Банка России, в октябре корпоративные кредиты выросли на 0,5% месяц к месяцу (здесь и далее – за вычетом переоценки). Год к году с поправкой на баланс банка Югра корпоративный портфель, по нашей оценке, не удержался в положительной зоне (в сентябре он выходил на 0,5% в плюс) и снова показал небольшое сокращение – минус 0,1%. В то же время рост розничных кредитов ускорился с сентябрьских 8,8% год к году до 10% в октябре. С начала года корпоративные кредиты, по оценке ЦБ, увеличились на 2,9%, розничные – на 9,8%. В свете этого мы теперь ждем роста розничных кредитов на 12% по итогам всего года. Автокредитование, которое перешло в текущем году от стагнации к достаточно быстрому росту, может за год прибавить 15%, ипотека – 14%. Потребкредиты могут несколько отстать и показать прирост на уровне 10–11%.

Мы видим фундаментальный потенциал роста у акций Сбербанка и Банка Санкт-Петербург. За последний месяц (последние 20 торговых дней) лучше всего показали себя акции Сбербанка, чему способствовали как слухи о повышении дивидендов до 35–40% от чистой прибыли за нынешний год и до 50% за следующий, так и сильные финансовые показатели за 3 кв. 2017 г. вместе с некоторым улучшением годовых прогнозов менеджмента. Четырнадцатого декабря банк представит новую стратегию на три года, что также может послужить поддерживающим фактором для котировок. Тогда же менеджмент может сделать официальное заявление об изменениях в дивидендной стратегии. За рассматриваемый период акции Сбербанка опередили индекс РТС почти на 13 п.п., но мы видим фундаментальный потенциал их роста еще примерно на 20% с текущих уровней. Кроме того, в последние дни, на фоне превышения ожиданий по чистой прибыли за 3 кв., выросли акции Банка Санкт-Петербург (на 4 п.п. лучше, чем индекс РТС за последние 20 торговых дней), и мы видим у них фундаментальный потенциал дальнейшего роста также на 20% с небольшим. Расписки Тинькофф банка опередили индекс на 3 п.п., при этом росту способствовали дополнительные дивиденды по итогам 3 кв. и амбициозные прогнозы менеджмента на следующий год, а ограничивающим фактором выступала продажа Олегом Тиньковым 8-процентного пакета по цене 17,5 долл./ГДР, что на тот момент предполагало дисконт к рыночным котировкам в размере около 11%.

Уралсиб

Аналитики позитивно расценивают приближение рентабельности Банка Санкт-Петербург к 15% в 3 квартале

Результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО: рентабельность приблизилась к 15%

Базовая банковская маржа на своих максимумах. Вчера Банк Санкт-Петербург опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО и провел телефонную конференцию. Чистая прибыль существенно превзошла ожидания – на 26% наш прогноз и на 45% консенсусный – в основном благодаря прочему доходу и более низкой, чем предполагалось, стоимости риска. ROAE увеличился до 14,6% с 11,8% кварталом ранее. ЧПМ выросла, по нашим расчетам, на 50 б.п. за квартал до 4,1%, как мы и прогнозировали. Менеджмент сохранил прогноз маржи на полный год выше 4% и предположил, что в следующем году ЧПМ будет находиться примерно на этом же уровне. Базовая банковская маржа выросла на 20 б.п. за квартал до 6,2%, что близко к историческим максимумам. Торговая же маржа составила минус 0,6% в 3 кв. против минус 2,1% во 2 кв. Стоимость риска оказалась ниже, чем ожидали мы (2,5%) и рынок (2,6%), составив 2,3%, и менеджмент пересмотрел ее прогноз на текущий год до 2,5–2,7% с «менее 3%» ранее. На следующий год планируется дальнейшее улучшение этого показателя – до 2–2,5%. Доля просроченной задолженности снизилась не так сильно – на 10 б.п. за квартал до 7,7%. В 4 кв., по словам менеджмента, может быть списано порядка 2% портфеля, и уровень просрочки улучшится. Расходы оказались в рамках наших ожиданий, прогноз их роста на нынешний год повышен с 5% до 6–7%.
             
Прогноз роста кредитования на текущий год снижен до нуля. Банк сократил корпоративный портфель на 3,4% за квартал и нарастил розничный примерно на 7,4%, что близко к нашим ожиданиям. С начала года корпоративные кредиты сократились примерно на 5%, розничные – выросли на 18%; менеджмент пересмотрел прогноз для суммарного кредитного портфеля на конец года с роста на 5% до стабильной величины. При этом розничный портфель, по словам руководства, может вырасти за полный год более чем на 30%; в частности, ипотека (+19% с начала года) способна прибавить 25% в 2017 г., потребкредитование – 50–60% (против 37% с начала года). Банк по-прежнему видит потенциал для наращивания проникновения кредитных продуктов среди своих клиентов, без выхода «на улицу.
 

На следующий год цель по ROAE составляет 12-14%. В следующем году банк стремится показать рост розничного кредитования в диапазоне 17–20%, рост корпоративного, по-видимому, будет ограничен уровнем 1–2%, что суммарно даст увеличение примерно на 5%. Прочие цели на 2018 г. включают ROAE в размере 12–14%, а также 5–10- процентный рост расходов. Для соотношения расходы/доходы менеджмент имеет стратегическую цель 40–42%, что должно быть актуально и для 2018 г. Мы позитивно расцениваем приближение рентабельности Банка Санкт-Петербург к 15% в 3 кв. и сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ его акции.

Уралсиб

Банк Санкт-Петербург — акции банка могут продемонстрировать догоняющую динамику на фоне публикации результатов

Банк Санкт-Петербург опубликовал сильные результаты за 3К17 по МСФО

Чистая прибыль банка в 3К17 составила 2,4 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1,6млрд руб.), что соответствует росту на 30,6% кв/кв и 133% г/г и предполагает аннуализированный RoE 14,4%. Чистый процентный доход снизился на 5,7% г/г и вырос на 18% кв/кв до 5,4 млрд руб. за счет роста чистой процентной маржи до 4,0% с 3,4% за 1П17. Чистый комиссионный доход увеличился на 4% г/г/11% кв/кв до 1,3 млрд руб., в соответствии с ожиданиями. Операционные затраты выросли на 9% г/г, соотношение затраты/доход составило 40%. Отчисления в резервы упали на 21% г/г до 2,0 млрд руб., стоимость риска составила 2,26% (против 3% за 1П17) — это хороший результат. Доля неработающих кредитов (90+ дней) выросла на 7% против 6,5%. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня улучшился до 12,95% (с 11,8% во 2К17), а Н1,0 (РСБУ) остается на уровне 14,6%. Общий объем кредитов упал на 3% с начала года до 305 млрд руб., размер активов снизился на 0,8% до 572 млрд руб. Банк прогнозирует, что в 2018 ROE составит 12-14%, а кредитный портфель вырастет на 5%, включая рост на 17-20% в розничном сегменте и на 3-5% в корпоративном сегменте.

Результаты выглядят сильными. Чистая прибыль оказалась намного выше ожиданий, в основном из-за снижения стоимости риска. Прогноз на 2018 также воодушевляет, и если он будет достигнут, акции банка продемонстрируют хорошую динамику в следующем году. Банк торгуется с мультипликатором P/E 2017П 4,25x и P/BV 2017П 0,4. Мы считаем, что акции компании могут продемонстрировать догоняющую динамику на фоне публикации результатов и представленного прогноза. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

stanislava, отлично! вот и избушки подтягиваются с рекомендациями покупать)

Банк Санкт-Петербург - акции банка могут продемонстрировать догоняющую динамику на фоне публикации результатов

Банк Санкт-Петербург опубликовал сильные результаты за 3К17 по МСФО

Чистая прибыль банка в 3К17 составила 2,4 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1,6млрд руб.), что соответствует росту на 30,6% кв/кв и 133% г/г и предполагает аннуализированный RoE 14,4%. Чистый процентный доход снизился на 5,7% г/г и вырос на 18% кв/кв до 5,4 млрд руб. за счет роста чистой процентной маржи до 4,0% с 3,4% за 1П17. Чистый комиссионный доход увеличился на 4% г/г/11% кв/кв до 1,3 млрд руб., в соответствии с ожиданиями. Операционные затраты выросли на 9% г/г, соотношение затраты/доход составило 40%. Отчисления в резервы упали на 21% г/г до 2,0 млрд руб., стоимость риска составила 2,26% (против 3% за 1П17) — это хороший результат. Доля неработающих кредитов (90+ дней) выросла на 7% против 6,5%. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня улучшился до 12,95% (с 11,8% во 2К17), а Н1,0 (РСБУ) остается на уровне 14,6%. Общий объем кредитов упал на 3% с начала года до 305 млрд руб., размер активов снизился на 0,8% до 572 млрд руб. Банк прогнозирует, что в 2018 ROE составит 12-14%, а кредитный портфель вырастет на 5%, включая рост на 17-20% в розничном сегменте и на 3-5% в корпоративном сегменте.

Результаты выглядят сильными. Чистая прибыль оказалась намного выше ожиданий, в основном из-за снижения стоимости риска. Прогноз на 2018 также воодушевляет, и если он будет достигнут, акции банка продемонстрируют хорошую динамику в следующем году. Банк торгуется с мультипликатором P/E 2017П 4,25x и P/BV 2017П 0,4. Мы считаем, что акции компании могут продемонстрировать догоняющую динамику на фоне публикации результатов и представленного прогноза. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

Да, БСП отчётностью порадовал, правда шансов на рост нет!
Очередное надгробье нарисует на графике и свалится на 53, жаль что шортить не дают :(
да и объёмы унылые сегодня, рост ниочём :(

Банк Санкт-Петербург сегодня опубликует отчетность за 3 квартал 2017 года по МСФО и проведет телефонную конференцию

Аналитики Атона ожидают позитивной реакции на результаты:

Мы ожидаем увидеть умеренно позитивные результаты. Согласно консенсус-прогнозу рынка, представленному банком, чистый процентный доход должен вырасти на 7% г/г до 5,1 млрд руб. за счет дальнейшего снижения стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход должен достичь 1,3 млрд руб., как и в предыдущем квартале, а прибыль от торговых операций должна составить 1,3 млрд руб. (против 2,5 млрд руб. во 2К17). Отчисления в резервы должны оказаться на 10% ниже кв/кв на уровне 2,3 млрд руб., а стоимость риска — около 3,0%. Чистая прибыль может упасть на 10% кв/кв до 1,7 млрд руб. из-за снижения дохода от торговых операций. Наши собственные прогнозы близки к консенсус-прогнозу рынка. Акции банка перепроданы в последние несколько месяцев, и поэтому мы ожидаем позитивной реакции на результаты. Телеконференция состоится сегодня в 16:00 по московскому времени, тел.: +44 330 336 9105; ID: 9169291.

Ну вот, жизнь то налаживается. Мож выгонят цену на 60-65 и там сбросить и забыть надолго.

Банк Санкт-Петербург - чистая прибыль за 9 месяцев 2017 по МСФО достигла наивысшего результата за всю историю банка - 5,7 млрд рублей

• Чистая прибыль Банка Санкт-Петербург по МСФО достигла наивысшего результата за всю историю Банка 5,7 млрд рублей за 9 месяцев 2017, в том числе 2,4 млрд рублей составляет чистая прибыль 3 квартала 2017 года;
• Рентабельность капитала достигла 11,8% за 9 месяцев 2017 года и 14,4% за 3 квартал 2017 года;
• Стоимость риска опустилась до 2,3% за 3 квартал 2017 года, наименьшего уровня за последние 3 года;
• Розничный кредитный портфель вырос за 9 месяцев 2017 года на 21,9% и составил 66,3 млрд рублей.

Комментарии Александра Савельева, председателя Правления Банка:

«За 9 месяцев 2017 года Банк заработал рекордные 5,7 млрд рублей. Особенно важно, что такие результаты достигнуты в один из самых сложных периодов для российской банковской системы. Мы укрепили капитал, разместив на рынке новые акции, продолжаем ставить рекорды в розничном кредитовании, наши клиенты демонстрируют уверенность в Банке – средства на счетах и депозитах выросли за квартал на 12,9 млрд рублей. Все это свидетельствует об устойчивости нашей бизнес-модели».

пресс-релиз
отчет

сегодня ожидаем: Банк Санкт-Петербург: фин рез 3 кв МСФО

см. календарь по акциям

Банк Санкт-Петербург отчитается 29 ноября и проведет телефонную конференцию

Банк Санкт-Петербург завтра опубликует отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию.

Мы прогнозируем небольшой рост чистой прибыли квартал к кварталу – на 4%, консенсусные ожидания менее оптимистичны и предполагают снижение прибыли на 10%. Судя по отчетности РСБУ, банку удастся существенно улучшить ЧПД и маржу – последняя, согласно нашим оценкам, вырастет за квартал на 50 б.п. до 4,1%. Также исходя из результатов по российским стандартам бухучета, торговый доход сократится относительно 2 кв. – по всей видимости, в этот раз связанные с трейдингом процентные расходы не так сильно давили на стоимость фондирования (во 2 кв. эффект от операций репо для ЧПМ как раз составлял около 50 б.п.).

             
Кредитный портфель, вероятно, останется на уровне начала года.

По нашим расчетам (вновь на основании отчетности по РСБУ), корпоративный кредитный портфель банка сократится на 3% квартал к кварталу, а розничный – увеличится примерно на 8%. При этом с начала года объем кредитов должен остаться почти неизменным, и для выполнения годового прогноза менеджмента по росту кредитования на 5% банку необходимо показать прирост корпоративного портфеля в 4 кв. Мы ждем продолжения понижательного тренда в стоимости риска (минус 40 б.п. за квартал до 2,5%). Расходы могут вырасти на 10% относительно 3 кв. 2016 г. и на 8% за 9 мес., что включает в себя консолидацию терминала Пулково во 2 кв. (без ее учета годовой прогноз руководства по росту расходов составлял 5%).

   
Впереди публикация новой стратегии.

Результаты за 3 кв. также должны учитывать проведенную в августе допэмиссию на 3,2 млрд руб., что может увеличить собственный капитал банка примерно на 5%. ROAE при этом, вероятно, останется на уровне, близком к 12%. Впереди у банка принятие новой стратегии, таргетирующей рентабельность капитала в 15% и фокусирующейся на транзакционном бизнесе. Возможно, менеджмент даст определенные комментарии о сроках ее публикации. Акции банка, на наш взгляд, сохраняют фундаментальный потенциал роста, но, по-видимому, нуждаются в дополнительных факторах, способных вызвать переоценку.

Уралсиб

Банк «Александровский» отказался от продажи 19,9% акций банку «Санкт-Петербург»

Банк «Александровский» отказался от планов увеличить уставный капитал путем размещения допэмиссии в пользу банка «Санкт-Петербург», сообщили в пресс-службе банка «Александровский». Выпустить 50 830 000 дополнительных обыкновенных акций (19,9% капитала) и разместить их по закрытой подписке в пользу «Санкт-Петербурга» банк планировал в конце 2017 г., собрание акционеров 26 сентября утвердило это решение. Отказавшись от данной сделки, «Александровский» рассматривает возможность проведения допэмиссии акций в 2018 г. уже «среди широкого круга инвесторов», уточняет представитель банка. (Ведомости)

www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/10/16/737960-bank-aleksandrovskii

Тимофей Мартынов, Подскажите пожалуйста как произвести фундаментальный расчет дешевая или дорогая акция, на основе годового отчета любой пример только российской компании. Или есть видео где посмотреть, скиньте ссылку. Заранее благодарен.

Dok30 Dokov, БСП торгуется ниже своего капитала, для банков это дешево.

Dok30 Dokov, это вам книги надо почитать.

smart-lab.ru/books/ocenka-kompaniy-pri-sliyaniyah-i-pogloscheniyah/

smart-lab.ru/books/analiz-cennyh-bumag-gram-dodd/

smart-lab.ru/books/razumniy-investor-graham/

smart-lab.ru/books/kak-ocenit-biznes-po-analogii/

Банк «Александровский» отказался от продажи 19,9% акций банку «Санкт-Петербург»

Банк «Александровский» отказался от планов увеличить уставный капитал путем размещения допэмиссии в пользу банка «Санкт-Петербург», сообщили в пресс-службе банка «Александровский». Выпустить 50 830 000 дополнительных обыкновенных акций (19,9% капитала) и разместить их по закрытой подписке в пользу «Санкт-Петербурга» банк планировал в конце 2017 г., собрание акционеров 26 сентября утвердило это решение. Отказавшись от данной сделки, «Александровский» рассматривает возможность проведения допэмиссии акций в 2018 г. уже «среди широкого круга инвесторов», уточняет представитель банка. (Ведомости)

www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/10/16/737960-bank-aleksandrovskii

Тимофей Мартынов, Подскажите пожалуйста как произвести фундаментальный расчет дешевая или дорогая акция, на основе годового отчета любой пример только российской компании. Или есть видео где посмотреть, скиньте ссылку. Заранее благодарен.

in.kos.vestments, по каким факторам?
мосбиржа не выглядит дешевой и не понятно почему ее прибыль будет расти
а у бспб прибыль может расти, если тока у них внутри все ок

Тимофей Мартынов, как Вы определяете дешевая акция или дорогая? Можете показать на конкретном примере по отчетности за 2016г. Напримере Мосбиржи, заранее благодарен.

Dok30 Dokov, открываю отчет smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/ и вижу что цена/капитал соотношение очень низкое.
То есть инвесторы дисконтируют какой-то риск в этом банке, боятся его.

Мосбиржа недешевая.
smart-lab.ru/q/MOEX/f/y/
P/E=12
EV/EBITDA=6,5
Можете сравнить с другими на диаграммах:
smart-lab.ru/q/shares_fundamental/

Но в лоб так все равно нельзя сравнивать дешево/дорого.
Растущие компании всегда стоят дорого.
Но вот банк СПБ стоит дешево относительно Сбера и ВТБ
А Мосбиржа просто стоит дорого, ибо монополист и рентабельность большая

in.kos.vestments, по каким факторам?
мосбиржа не выглядит дешевой и не понятно почему ее прибыль будет расти
а у бспб прибыль может расти, если тока у них внутри все ок

Тимофей Мартынов, как Вы определяете дешевая акция или дорогая? Можете показать на конкретном примере по отчетности за 2016г. Напримере Мосбиржи, заранее благодарен.

На что надо обращать внимание в месячной отчетности банка, может кто подскажет?

Геннадий Парфенов, Не знаю прав или нет, но мне кажется надо обращать внимание, на исходящие и входящие остатки на начало и конец месяца( в месячной отчетности) формы 101.

Банк «Александровский» отказался от продажи 19,9% акций банку «Санкт-Петербург»

Банк «Александровский» отказался от планов увеличить уставный капитал путем размещения допэмиссии в пользу банка «Санкт-Петербург», сообщили в пресс-службе банка «Александровский». Выпустить 50 830 000 дополнительных обыкновенных акций (19,9% капитала) и разместить их по закрытой подписке в пользу «Санкт-Петербурга» банк планировал в конце 2017 г., собрание акционеров 26 сентября утвердило это решение. Отказавшись от данной сделки, «Александровский» рассматривает возможность проведения допэмиссии акций в 2018 г. уже «среди широкого круга инвесторов», уточняет представитель банка. (Ведомости)

www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/10/16/737960-bank-aleksandrovskii

На что надо обращать внимание в месячной отчетности банка, может кто подскажет?

А кто нибудь помнит на чем Банк взлетел в декабре 2016 года?

так получилось меньше и меньше от квартала к кварталу денег

Геннадий Парфенов, каких именно денег?
капитал, прибыль, вклады или что?

Тимофей Мартынов, извиняюсь, поспешил я с выводами. По изучаю отчетность.

так получилось меньше и меньше от квартала к кварталу денег

Геннадий Парфенов, каких именно денег?
капитал, прибыль, вклады или что?

Недооценены? Там же допку планировали!

Элвис Марламов:

Банк Санкт-Петербург акции недооценены, но бизнес не растет. Сбер оценен в 1,3 цена/капитал,
а БСПБ стоит 0,5. То есть Банк Санкт-Петербург недооценен на 160% к Сбербанку. Вроде бы банк надежный, серьезные акционеры, серьезные аффилированные лица, даже у Путина вроде бы 5 акций банка есть:)

.

Тимофей Мартынов, вовремя я соскочил зимой. Элвисовы яйца в панцире доживут до ренессанса банка. Я пожалуй на заборе посижу

Элвис Марламов:

Банк Санкт-Петербург акции недооценены, но бизнес не растет. Сбер оценен в 1,3 цена/капитал,
а БСПБ стоит 0,5. То есть Банк Санкт-Петербург недооценен на 160% к Сбербанку. Вроде бы банк надежный, серьезные акционеры, серьезные аффилированные лица, даже у Путина вроде бы 5 акций банка есть:)

.

ну я купил, Ремора, начинай мантры по разгону)

alexBarter, а что, сам не можешь как Ремора?:)))