Детский Мир акции

при условии, что лахи выкупят весь предложенный объем

Одна из немногих быстрорастущих публичных компаний в розничном секторе. Размещение позволяет инвестировать в быстрорастущий актив в розничном секторе, который выигрывает в случае укрепления рубля и восстановления внутреннего потребительского спроса. Покупка акций Детского мира может быть особенно привлекательна в условиях, когда многие компании сектора, традиционно популярные у портфельных инвесторов (например, Магнит), утратили способность показывать высокие темпы роста. Наша оценка Детского мира по методу дисконтированных денежных потоков дает справедливую стоимость на уровне 81 млрд руб., или 109 руб./акция. Это означает, что с фундаментальной точки зрения инвесторам выгодно участвовать в размещении в предложенном диапазоне, предполагающем 4–28-процентный потенциал роста к нашей оценке справедливой стоимости компании.

АФК Система и другие акционеры решили оценить Детский мир в 75 млрд, при прибыли в 2 млрд в год?! С ума сошли?! Сначала вообще губу раскатали за 100 млрд ))) 
     За такие деньги Детский мир вообще не интересен… А фантазии про 30% ежегодный рост выручки — это просто глупости...
     Красная цена Детского мира — 20 млрд, а одной акции 25 рублей… Это максимум…

По предварительным оценкам, мы ожидаем рост выручки за полный год примерно на уровне 30% год к году, а сопоставимых продаж в магазинах сети в России — примерно на 10,8%.

• Ценовой диапазон Предложения установлен между 85 руб. и 105 руб. за Акцию.

• Продающими акционерами выступают ПАО АФК «Система» (далее – «Система»), Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) через инвестиционные компании Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited, а также некоторые индивидуальные акционеры, в том числе некоторые представители менеджмента Компании и «Системы» (совместно – «Продающие акционеры»).

• Ожидается, что Продающие акционеры продадут до 247,9 млн Акций (включая опцион дополнительного размещения), что в рамках ценового диапазона соответствует объему Предложения от 21,1 млрд руб. до 26,0 млрд руб. и оценке Компании от 62,8 млрд руб. до 77,6 млрд руб.

Аудитор, акции подрастут, но дивы, к сожалению, копеечные. Но там еще два IPO в будущем, так что бумага интересная, я сам ее держал долгое время еще с ареста Ефтушенкова, но смалодушничал, продал в начале декабря… Теперь снова откупился)

При текущих рыночных мультипликаторах и финансовых показателях Детского мира его оценка выглядит завышенной. В то же время если рассматривать его как историю роста, то оценка может быть вполне справедливой. В частности, если рассматривать показатель EV/EBITDA отечественных ритейлеров в период роста их финансовых показателей (2012-2014 гг.), то оценка Детского Мира в 10,7-12,7 (по EV/EBITDA) близка к ним. Также она предполагает средний рост EBITDA в течение 5 лет на 13-14%, что тоже вполне достижимо.

Оценка сильно предварительная, разброс цен зависит от различной методологии оценки компании, мультипликаторов и так далее. Все может сильно поменяться

Среднее значение EV/EBITDA российских ритейлеров составляет около 5,7. Таким образом, исходя из ожидаемого EBITDA компании по итогам 2016 года на уровне 7 млрд руб. и чистого долга в 12,3 млрд руб., всю компанию можно оценить в 27 млрд руб., однако если закладывать рост EBITDA в 2017 году на уровне 30%, то оценка увеличивается до 40 млрд руб. Отметим, что это на уровне цены сделки по покупке Детского мира Российско-китайским инвестиционным фондом год назад ритейлер был оценен в 42,2 млрд руб.

В 2015 году компания утвердила выплату дивидендов по результатам работы в 2014 году в размере 1 552  мио. руб., по итогам работы 9 месяцев 2015 года в размере 1 419 988 тыс. руб.

В 2016 году компания утвердила выплату дивидендов по результатам работы в 2015 году 1 308 мио. руб,  или 1.77 руб. на акцию.