Россети (ФСК) акции

вот интересно сравнить ФСК и «Звезду» касательно стоимости компании:

капитализация ФСК сейчас 254,86 млрд руб, стоимость бизнеса 473,92 млрд руб
капитализация «Звезды»  2,75 млрд руб, стоимость бизнеса 1,59 млрд руб
разница в капитализации выходит в 93 раза, а в стоимости бизнеса сейчас в 298 раз!

www.google.com/finance?q=MCX%3AFEES&ei=nxlkWNinBYeHswGNuqHoBA
www.google.com/finance?q=MCX%3AZVEZ&ei=Y7tHWLHRM9essQGxnZqIAw

объясню на всякий случай понятие «стоимость бизнеса» ещё:

Сто́имость компа́нии (Enterprise value (EV), Total enterprise value (TEV) или Firm value (FV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства[1] и обыкновенных акций компании. 

Стоимость предприятия = 

Стоимость всех обыкновенных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость долговых обязательств (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость доли меньшинства[1] (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость всех привилегированных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
– стоимость инвестиций в ассоциированные компании 

– денежные средства и их эквиваленты 
Наличные средства вычитаются потому, что общий долг может быть уменьшен (погашен) за счёт денежных средств и их эквивалентов: 

Чистый долг = общий долг – денежные средства и их эквиваленты 

ru.wikipedia.org/wiki/Стоимость_компании

Выходит нужно брать «Звезду» точно, а не ФСК)

Рынок РФ начнет 2017 год масштабным ралли
В январе 2017 года мы ожидаем масштабное ралли на российском рынке акций. Рост должен составить 20-25%. По отдельным бумагам второго эшелона – до 40%. Увеличение лимитов на Россию и ожидание снятия санкций должны сыграть свою роль. Рост на Московской бирже должен быть поддержан «бычьей» конъюнктурой мировых площадок и цен на нефть. Правильной стратегией является открытие длинных позиций по всем «фишкам» сейчас и фиксация прибыли на январском ралли.
Как известно: трава зеленая, мяч круглый, поле прямоугольное, а самое красивое – это счет на табло.
директор аналитического департамента ГК «Альпари»

Олег Каширин, забираю свои слова назад. Там было не так, а вот как http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/Pres_FSK_MSFO_1H2016_RUS_FIN.pdf

Олег Каширин, если Вы не доверяете эмитенту, то в любом случае надо продавать.

сергей, раскрывать карты по ОАК не буду… скажу лишь что скупка шла за даром в 10к. в интересах бывшего Гендир. Связьинвеста хорошим объемом… :) сейчас интереса в нем нет, как и в Звезде.  Весь интерес сейчас в ФСК ЕЭС. тут и цена смешная на акции и хорошая прибыль и дивиденды. Ну где еще найдешь ликвидные акции ниже НОМИНАЛА, Чистых активов и с очень большой прибылью, которую хочется разделить с умными людьми? … :) 

Ремора, ты ОАК пиарил при каком обороте дневном?) И какая там прибыль была? Зачем неправду говоришь и обзываешься?)

сергей, ты тролль… :) интерес мой на бумаги с оборотом менее 100 млн.р в день не распространяется, тем более на убыточные заводики.

Ремора-Ромка, это ж прямой приказ фикситься однозначно) Сам видишь есть бумаги в разы перспективнее уже — та же «Звезда» сильно тебя заинтересовала…

 Из акций к покупкам можно рекомендовать бумаги «Транснефти» (пр.), «ФСК ЕЭС» и ВТБ, цены которых пробивают локальные максимумы. Короткие позиции имеет смысл удерживать по акциям металлургов (ММК, НЛМК, «Северсталь»), так как в условиях сильного укрепления рубля их бизнес становится менее прибыльным.   «Алор Брокер» 

Олег Каширин, я такого же мнения

Олег Каширин, там на 2016-2020г.  по плану с 2010г. приходилось погашение всех облигаций и долгов… :) думаю что не будут реально гасить полностью всю долговую нагрузку (хотя это большой +)… одни облиги гасят — другие выпускают.  но если даже ФСК все облиги погасит, то Чистая прибыль остается все равно, а долги уходят.  в реальности растущая прибыль  не может так резко сократиться. 

Олег Каширин, Вы, наверное, не совсем разобрались в специфике ценообразования отрасли. В тариф вкладывается возврат инвестиций и в 2016 году был пик.

Олег Каширин, да прочитайте уже мои посты наконец!) Большие деньги вложены в новые производства «Звездой» и реконструкцию недвижимости, которая сдаётся в аренду и используется самой компанией. Вся информация есть в открытых источниках. Кроме того, менеджмент не берёт кредитов у банков и поэтому «стоимость бизнеса» ниже капитализации, в отличие от той же ФСК. Оборудование новое тоже закупается.

Олег Каширин, план до 2020г. тупо переписан 1 в 1  с того который был до 2010г.… :)  там в планах было закрыть все долги до следующего десятилетия за счет прибыли.  он висел уже давно на сайте ФСК ЕЭС. подредактировали только прибыль на 2016г. и то к концу года… :) 

Олег Каширин, это заблуждение. Компания небольшая, все активы на виду. Кроме того долгов почти нету — с какого перепуга и кто будет «Звезду» банкротить-то?) Весь менеджмент держит доли в компании, они в одной лодке с миноритариями и это тоже вызывает доверие. Компания производит важную оборонную продукцию и скорее всего её продадут вообще Ростеху, ОСК или РЖД по реальной цене между 80 и 100 руб за акцию.

сергей, на чем основана ваша уверенность в будущем «Звезды», если  они никаких презентаций даже не выкладывают, а годовой отчет примитивен? (вопрос оффтоповый, поэтому просьба перенести обсуждение в соотв. ветку)

Олег Каширин, Карпов скупал)

сергей, глубоко ошибочное мнение уравнивать стоимость и капитализацию компании, это совершенно разные понятия.

ФСК ожидает чистую прибыль в 2016г в 57,92 млрд руб., в 2017г — 26,79 млрд руб
 
Москва. 28 декабря. ИНТЕРФАКС — Чистая прибыль ПАО «ФСК ЕЭС» (FEES) по результатам текущего года ожидается на уровне 57,92 млрд руб., что более чем в три раза превышает фактический показатель 2015 года (17,87 млрд руб.), следует из финансового плана компании, с которым ознакомился «Интерфакс».

Соответствующий финансовый план приложен к доработанному проекту инвестпрограммы, направленному ФСК в Минэнерго РФ.

Согласно документу, в 2017 году чистая прибыль ожидается на уровне 26,79 млрд руб. EBITDA в плане на текущий год заложена на уровне 109,926 млрд руб., на следующий — 110,481 млрд руб. Традиционно компания раскрывает показатель скорректированной EBITDA. По итогам 2015 года компания зафиксировала этот показатель по РСБУ на уровне 103,667 млрд руб.
Новые предложения по финансовому плану «ФСК ЕЭС» на 2016-2020 гг (млн руб.):

Показатель	Факт 2015	2016	2017	2018	2019	2020
Выручка	173 266	217 073	201 857	199 416	198 657	198 489
Чистая прибыль	17 870	57 924	26 789	19 246	11 559	8 128
EBITDA	103 677	109 926	110 481	112 533	112 970	115 831
Выплата дивидендов	16 977	13 481	6 697	4 812	2 890	2 032

В июне компания делилась с журналистами планами получить EBITDA по РСБУ за 2016 год в размере 104 млрд руб. В финансовой модели компании на ближайшие годы, раскрытой весной, показатель EBITDA в текущем году ожидался на уровне 102,851 млрд руб. (без учета влияния временных факторов и выручки по техприсоединению).

ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ. Государственному электросетевому холдингу «Россети» (RSTI) принадлежит 80,13% акций ФСК. В свою очередь «Россети» на 87,9% принадлежат государству.
-----------------
дивы за 2016 заложены на уровне 23%, в остальные годы 25%
отсюда http://minorityforum.ru/index.php?topic=55.3684

сергей, по ФСК прибыль растет ежегодно… и дивиденды тоже. :) а что касается Звезды — там хронические убытки и акционерам не платят ни копейки. В ФСК за 1р. покупаешь 3р. балансовой стоимости Чистых активов, в Звезде за 5р. покупают 1р. стоимости. ФСК акция ликвидная и можно как купить в течении дня хороший объем от 100 млн.р.  , так и продать. Если в Звезде купить на 1млн.р. бумаг, чтоб продать надо продавить цену на -10%!  думаю здравомыслящие люди сделают выводы самостоятельно, без подсказок.

Олег Каширин, прибыль у «Звезды» будет, но писать не буду — будет поздно покупать) Ждать осталось недолго. Ещё для меня важный показатель — ликвидные активы предприятия, например недвижимость — их в «Звезде» много, как нигде, пожалуй… И половина как минимум сдаётся в аренду и приносит прибыль постоянно. 

Олег Каширин, сколько акций ФСК имеют менеджеры компании?) Вот и сравнивайте со «Звездой» например… А прибыль — дело наживное и непостоянное. В той же ФСК всякие были периоды…

Для меня главный показатель: держат управленцы доли в своей компании или нет.
А если они люди временные, то и доверять им и показателям не стоит вовсе.

сергей, без показателей прибыли такие сравнения не имеют смысла.

Олег Каширин, вот интересно сравнить ФСК и «Звезду» касательно стоимости компании:

капитализация ФСК сейчас 254,86 млрд руб, стоимость бизнеса 473,92 млрд руб
капитализация «Звезды»  2,75 млрд руб, стоимость бизнеса 1,59 млрд руб
разница в капитализации выходит в 93 раза, а в стоимости бизнеса сейчас в 298 раз!

www.google.com/finance?q=MCX%3AFEES&ei=nxlkWNinBYeHswGNuqHoBA
www.google.com/finance?q=MCX%3AZVEZ&ei=Y7tHWLHRM9essQGxnZqIAw

объясню на всякий случай понятие «стоимость бизнеса» ещё:

Сто́имость компа́нии (Enterprise value (EV), Total enterprise value (TEV) или Firm value (FV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства[1] и обыкновенных акций компании. 

Стоимость предприятия = 

Стоимость всех обыкновенных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость долговых обязательств (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость доли меньшинства[1] (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость всех привилегированных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
– стоимость инвестиций в ассоциированные компании 

– денежные средства и их эквиваленты 
Наличные средства вычитаются потому, что общий долг может быть уменьшен (погашен) за счёт денежных средств и их эквивалентов: 

Чистый долг = общий долг – денежные средства и их эквиваленты 

ru.wikipedia.org/wiki/Стоимость_компании

Выходит нужно брать «Звезду» точно, а не ФСК)

Олег Каширин, стоимость акций Интер РАО равна стоимости чистых активов, приходящихся на 1 акцию. ПО ФСК ЕЭС акция недооценена рынком раза в 3. Что на это скажите?