Финаме
БКС Мир ИнвестицийКомментарий Сергея Гайворонского, аналитика БКС Брокер:
Уверенно положительный FCF позволяет выплачивать дивиденды, по крайней мере, не ниже прошлогодних. Однако точный размер предсказать сейчас сложно, учитывая значительное количество непрозрачных корректировок в дивидендной политике. Наиболее весомая корректировка прибыли по МСФО для расчета дивидендной базы – корректировка на разницу амортизации по МСФО и РСБУ. Если остальные окажутся несущественными, дивиденд может достигнуть 0,0168 на одну акцию. Думаю, что это верхняя граница. В качестве нижней границы я бы взял полный дивиденд за 2017 г. (с учетом промежуточных выплат), который составил около 0,0159 руб. на акцию.
| Число акций ао | 2 113 460 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 150,1 млрд |
| Выручка | 1 425,3 млрд |
| EBITDA | 515,2 млрд |
| Прибыль | 150,3 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 1,0 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | 0,1 |
| EV/EBITDA | 1,0 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Россети (ФСК) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Россети (ФСК) акции
0.07104₽ +3.86%
-
А почему дивы должны быть на уровне прошлого года, если прибыля выше ???
Разве акционеры не могут массово завалить ФСК претензиями, с целью строго следоавать дивидендной политике ?
определение размера дивидендов в объеме не менее 50% от чистой
прибыли, определенной по данным финансовой отчетности, в том числе
консолидированной, составленной в соответствии с Международными
стандартами финансовой отчетности (далее – МСФО), и рассчитанной в
соответствии с порядком, установленным настоящим Положением;
Technotrade, строго по дивидендной политике дивы в этом году выше не будут.
От переоценки аудиторами основных средств в компании больше денег не появилось.
Александр Е, и все-таки непонятно, если в Дивполитике написано, что 50% прибыли по МСФО направить на дивиденды, а прибыль составила 92 млрд, то дивиденд должен составить около 3,7 коп. Где я допустил ошибку? Что-то еще нужно учесть при расчете дивиденда?
А почему дивы должны быть на уровне прошлого года, если прибыля выше ???
Разве акционеры не могут массово завалить ФСК претензиями, с целью строго следоавать дивидендной политике ?
определение размера дивидендов в объеме не менее 50% от чистой
прибыли, определенной по данным финансовой отчетности, в том числе
консолидированной, составленной в соответствии с Международными
стандартами финансовой отчетности (далее – МСФО), и рассчитанной в
соответствии с порядком, установленным настоящим Положением;
Technotrade, строго по дивидендной политике дивы в этом году выше не будут.
От переоценки аудиторами основных средств в компании больше денег не появилось.- «ФСК сейчас — одна из самых дешевых энергокомпаний. При относительно низкой долговой нагрузке (1,5х EBITDA) и рентабельности капитала около 10%, капитализация компании оценивается сегодня $3,3 млрд. Мультипликатор Р/Е составляет менее 3, а Р/В — около 0,25. Недооценка в три раза относительно среднего по рынку объясняется, в основном, низким тарифным ростом и неопределенностью с дивидендной доходностью в среднесрочном периоде», — оценил потенциал роста компании начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
- А почему дивы должны быть на уровне прошлого года, если прибыля выше ???
Разве акционеры не могут массово завалить ФСК претензиями, с целью строго следоавать дивидендной политике ?
определение размера дивидендов в объеме не менее 50% от чистой
прибыли, определенной по данным финансовой отчетности, в том числе
консолидированной, составленной в соответствии с Международными
стандартами финансовой отчетности (далее – МСФО), и рассчитанной в
соответствии с порядком, установленным настоящим Положением; выручка от ТП планируется меньше, т.к. в течении 2-3 лет не будет значимого ввода генерации. около 10 млрд. руб
капекс, финансирование в планируемом объеме. цифровизация входит в каждый объект инвестиций
дивиденды объявят на собрании в июне. дивы на уровне прошлого года.
двэук, магистральные сети, должны быть у фск, передаваться не будут.
Шен Ци (S как доллар), страница 4, дивиденд не менее 50% от чистой прибыли www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf
Дмитрий Вебсмит, почитайте внимательнее формулу расчёта.
Александр Е, прибыль по МСФО больше, чем по РСБУ, значит ли это, что в соответствии с п. 4.7 Дивполитики пустят 50% именно от МСФО? Если да, то дивиденд хороший получится.
Дмитрий Тюренков, я ж прикинул обе суммы. У меня получается дивбаза МСФО в этом году получше РСБУ, но ненамного (разница амортизаций очень большая). Хорошим дивиденд не назову, 1.8-2.0 хороший дивиденд. Дадут думаю 1.5-1.6.
ФСК ЕЭС - дивиденды по итогам 2018 г. могут быть на уровне выплат за 2017 г.Руководство ФСК ЕЭС сохраняет прогноз по дивидендам по итогам 2018 г. Они могут быть на уровне выплат за 2017 г.
«Мы говорили о том, что дивиденды будут приблизительно на уровне прошлого года»
Размер дивидендов не уточняется.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/fsk-sokhranyaet-prognoz-po-dividendam-po-itogam-2018-g-na-urovne-vyplat-za-2017-g-1028038220
читать дальше на смартлабевыручка от ТП планируется меньше, т.к. в течении 2-3 лет не будет значимого ввода генерации. около 10 млрд. руб
капекс, финансирование в планируемом объеме. цифровизация входит в каждый объект инвестиций
дивиденды объявят на собрании в июне. дивы на уровне прошлого года.
двэук, магистральные сети, должны быть у фск, передаваться не будут.
Шен Ци (S как доллар), страница 4, дивиденд не менее 50% от чистой прибыли www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf
Дмитрий Вебсмит, почитайте внимательнее формулу расчёта.
Александр Е, прибыль по МСФО больше, чем по РСБУ, значит ли это, что в соответствии с п. 4.7 Дивполитики пустят 50% именно от МСФО? Если да, то дивиденд хороший получится.похоже Ремора дозвонился? )))
разница в ЧП почему? как планируется поддерживать капитализацию компании?
работа над издержками, увеличение доходной части в прочих доходах. в бизнес планировании — надо зарабатывать больше. менеджмент работает, это ключевой вопрос.
разница в прибыли — изменение учетной политики. учет основыных средст со справедл. стоим. на историч. изменилась амортизация, изменились величины обесцен. осно. среств. сейчас по истор. стоим. величина будет более стабильной.
номинал 50 коп, а стоит 16 коп. почему так оценивает рынок? — да, оценка рынка не справедлива, но это вопрос не к нам, а к рынку. менеджмент не имеет права это регулировать, только может максим. хорошо делать свою работу.
вопрос опционной программы обсуждается, это компетенция совета директоров. если это будет принято, то это хорошо. обратный выкуп трудно реализуем, это компетенция РФ, как конечного акционера. мы тоже хотим, чтобы фск стоила как можно дороже.
Шен Ци (S как доллар), надо же как-то расшевелить менеджмент… :) чтоб они принимали какие-то телодвижения для поднятия рыночной капитализации со дна…
Ремора, и это правильно.
Шен Ци (S как доллар), на данном этапе надо было обратить внимание менеджмента на смешную оценку капитализации ФСК ЕЭС. и то что акционеры внимательно следят не только за прибылью, дивидендами, отчетностью но и за ценой акций. Пусть готовятся к ВОСА.
т.е на 30% больше. В прошлом году див был 0,0159. Множим на 1,3 получаем 2 копейки
Дмитрий Вебсмит, ну может и будет 2 копейки, в июне только объявят. я написала, что слышала на конференции.похоже Ремора дозвонился? )))
разница в ЧП почему? как планируется поддерживать капитализацию компании?
работа над издержками, увеличение доходной части в прочих доходах. в бизнес планировании — надо зарабатывать больше. менеджмент работает, это ключевой вопрос.
разница в прибыли — изменение учетной политики. учет основыных средст со справедл. стоим. на историч. изменилась амортизация, изменились величины обесцен. осно. среств. сейчас по истор. стоим. величина будет более стабильной.
номинал 50 коп, а стоит 16 коп. почему так оценивает рынок? — да, оценка рынка не справедлива, но это вопрос не к нам, а к рынку. менеджмент не имеет права это регулировать, только может максим. хорошо делать свою работу.
вопрос опционной программы обсуждается, это компетенция совета директоров. если это будет принято, то это хорошо. обратный выкуп трудно реализуем, это компетенция РФ, как конечного акционера. мы тоже хотим, чтобы фск стоила как можно дороже.
Шен Ци (S как доллар), надо же как-то расшевелить менеджмент… :) чтоб они принимали какие-то телодвижения для поднятия рыночной капитализации со дна…
Ремора, и это правильно.Вообщем не о чем конкретно.
ahgree, какие вопросы, такие ответы. фишка в том, что отвечали на вопросы только про отчет. никакие планы не озвучивали.выручка от ТП планируется меньше, т.к. в течении 2-3 лет не будет значимого ввода генерации. около 10 млрд. руб
капекс, финансирование в планируемом объеме. цифровизация входит в каждый объект инвестиций
дивиденды объявят на собрании в июне. дивы на уровне прошлого года.
двэук, магистральные сети, должны быть у фск, передаваться не будут.
Шен Ци (S как доллар), страница 4, дивиденд не менее 50% от чистой прибыли www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf
Дмитрий Вебсмит, почитайте внимательнее формулу расчёта.похоже Ремора дозвонился? )))
разница в ЧП почему? как планируется поддерживать капитализацию компании?
работа над издержками, увеличение доходной части в прочих доходах. в бизнес планировании — надо зарабатывать больше. менеджмент работает, это ключевой вопрос.
разница в прибыли — изменение учетной политики. учет основыных средст со справедл. стоим. на историч. изменилась амортизация, изменились величины обесцен. осно. среств. сейчас по истор. стоим. величина будет более стабильной.
номинал 50 коп, а стоит 16 коп. почему так оценивает рынок? — да, оценка рынка не справедлива, но это вопрос не к нам, а к рынку. менеджмент не имеет права это регулировать, только может максим. хорошо делать свою работу.
вопрос опционной программы обсуждается, это компетенция совета директоров. если это будет принято, то это хорошо. обратный выкуп трудно реализуем, это компетенция РФ, как конечного акционера. мы тоже хотим, чтобы фск стоила как можно дороже.
Шен Ци (S как доллар), надо же как-то расшевелить менеджмент… :) чтоб они принимали какие-то телодвижения для поднятия рыночной капитализации со дна…
понимают, что рынок не справедливо оценивает компанию… надеюсь подсуетятся по данному вопросу. Впереди Собрание Акционеров.
- Слушаю трансляцию. Удивительно, как многие докапываются до стоимости акций: «Ну что же вы так дешево стоите?!» Закупились — получайте дивы, сидите и ждите.
- похоже Ремора дозвонился? )))
разница в ЧП за 17 год почему? как планируется поддерживать капитализацию компании?
работа над издержками, увеличение доходной части в прочих доходах. в бизнес планировании — надо зарабатывать больше. менеджмент работает, это ключевой вопрос.
разница в прибыли — изменение учетной политики. учет основыных средст со справедл. стоим. на историч. изменилась амортизация, изменились величины обесцен. осно. среств. сейчас по истор. стоим. величина будет более стабильной.
номинал 50 коп, а стоит 16 коп. почему так оценивает рынок? — да, оценка рынка не справедлива, но это вопрос не к нам, а к рынку. менеджмент не имеет права это регулировать, только может максим. хорошо делать свою работу.
вопрос опционной программы обсуждается, это компетенция совета директоров. если это будет принято, то это хорошо. обратный выкуп трудно реализуем, это компетенция РФ, как конечного акционера. мы тоже хотим, чтобы фск стоила как можно дороже. - по сделке с двуэк фск получила больше, чем отдала. будет ли это отражаться в отчетности? — сделка эквивалентная не породит денежного оттока.
- почему снижается амортизация по рсбу? выбытие основных средств, появление основных средств, было произведено изменение сроков полезного использования. сейчас все новое оборудование ставится с максимальным сроком. выбывает оборудование с маленьким сроком амортизации, приходит с максимальным. точно спрогнозировать нельзя.
- поясните рост затрат на персонал. — зарплаты рабочих повысили на 5% в год и наем нового персонала на новые объекты. удельные затраты на одну единицу оборудования остаются в пределах инфляции. на этот год ожидаем рост затрат на 4-5%. плюс пришли объекты двэук.
резерв по сомнительным долгам, большая сумма, почему? задолженность подрядчиков банкротов и резервы по спорам по объемам потребления в судах. - т.е на 30% больше. В прошлом году див был 0,0159. Множим на 1,3 получаем 2 копейки
выручка от ТП планируется меньше, т.к. в течении 2-3 лет не будет значимого ввода генерации. около 10 млрд. руб
капекс, финансирование в планируемом объеме. цифровизация входит в каждый объект инвестиций
дивиденды объявят на собрании в июне. дивы на уровне прошлого года.
двэук, магистральные сети, должны быть у фск, передаваться не будут.
Шен Ци (S как доллар), страница 4, дивиденд не менее 50% от чистой прибыли www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf
Россети (ФСК) - факторы роста и падения акций
- Россети-ФСК оценена ниже своих реальных чистых активов в 6,5 раз. и ниже НОМИНАЛА почти в 5 раз. При этом работает с прибылью. р.е = 2 (28.07.2023)
- правительству поручено "оптимизировать" инвестпрограмму в плане снижения ее финансирования в 2023-2027 гг. и переноса сроков некоторых проектов, рассмотреть вопрос о дальнейшей индексации тарифов (в мае был повышен тариф для ЕНЭС на 6,3% - ИФ). (18.08.2023)
- Чистая прибыль на акцию по РСБУ за 9м23г = 0,24057р. при рыночной стоимости 0,128р. (04.11.2023)
- Единственная АО имеющая рыночную стоимость в 4 раза ниже НОМИНАЛА = 50к.! при этом только доли дочерних компаний торгуемых в рынке оцениваются в 2 раза выше всей ФСК Россетей. так же у ФСК Россети 8,57% ИРАО. балансовая стоимость Чистых активов = 1,8 трл.р при рыночной капитализации 0,27трл.р. компания работает с хорошей прибылью, Чистые активы растут ежегодно (15.01.2024)
- Реальный свободный денежный поток компании гораздо меньше ее прибыли, по причине того, что существенная ее часть тратится на стройку. (15.07.2019)
- Новые построенные мощности не увеличивают выручку но увеличивают амортизацию и тем самым сокращают прибыль (24.10.2021)
- Прибыльность компании в 2021 году начала снижаться из-за того, что затраты растут опережающими выручку темпами (10.02.2022)
- Инвестпрограмма на 2023-2024г. превысит 1 трлн.руб. (29.12.2023)
- Из-за высокой ставки ЦБ в 2024г. резко вырастут процентные расходы (90% облигаций с плавающим купоном КС+премия) (29.12.2023)
- Дивидендов до 2026 года не ожидается - решение Президента РФ В. Путина (29.12.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (ФСК) - описание компании
ФСК ЕЭС — крупнейшая в мире публичная электросетевая компания, является монопольным оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 131 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334,8 тыс. МВА. Крупнейшим акционером ФСК с долей 80,6 процентов является компания «Россети».ПАО «ФСК ЕЭС» планирует в 2015 года получить прибыль по РСБУ в объеме не менее 8 млрд рублей.
Годовой отчет ФСК ЕЭС 2015
Сайт ФСК ЕЭС: http://www.fsk-ees.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
